纽市盘前

　　欧美股市行情

欧股：英国富时100指数涨0.23%，德国DAX指数涨1.09%，法国CAC40指数涨1.24%，欧洲斯托克50指数涨1.58%。

美股：美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.25%，标普500指数期货涨0.09%，纳指期货跌0.14%。

市场消息面速读

1、日元或成年内表现最差货币

日元在历史上号称是避险货币，但是现在日元的表现，远远超出市场的想象！美联储加息政策，正在摧毁日元，截至4月20日，日元兑美元汇率一度跌至约1美元兑换129日元关口，创下2002年5月以来新低。不仅是兑美元，日元近来兑其他非美货币也同样表现疲软。

据悉，连日来，日元大幅贬值成为国际市场关注的焦点。特别是，东欧紧张形势爆发之后，日元汇率贬值速度明显加快，从3月初的115，在不足两个月时间内，快速突破129，一个多月时间内，就贬值了逾14日元。值得注意的是，日元成为今年发达国家表现最差货币，兑主要货币跌幅在10%左右，成为今年仅次于卢布全球表现最差的主要货币。

对此，日本央行行长黑田东彦认为，日本央行的货币政策应以维持日本通胀率于2%为目标，非操纵日元汇价。此外，黑田东彦还表示，近期于日本出现的通胀问题，是由于国际油价及一众原料价格上升所致，与弱日圆无关。此消息一举媒体报道，市场便意识到日本政府或央行不会改变货币政策以支持日元。

不过，日本财务大臣铃木俊一持有不同看法，铃木俊一警告称，日元兑美元在大约一个月的时间里就贬值了约10日元，这一跌势是相当剧烈，可能会令企业难以制定商业计划，并对经济的损害大于其带来的好处。

2、日本央行无视汇率大贬值

据悉，目前日元正在经历20年未见的大贬值，而日本央行却无视汇率大贬值，毅然出手继续购债，并重申其对超宽松货币政策的坚定承诺。此外，日央行还强调将通过新一轮计划外的购债来限制债券收益率的上升。 周三（4月20日）日本央行行长黑田东彦在讲话中称，由于10年期国债收益率触及其容忍区间的上限，日内将以0.25%的固定利率无限量购买10年期政府债券。日本央行此举也是继三月的“无限量行动”之后，4月以来的首次操作。

不过，与日本债券市场形成明显对比的是，相同期限的10年期美国国债收益率在周三迈向3%，两者之间的差距越来越大。所以在这种形势下，日本财务大臣铃木俊一警告称，鉴于当前的经济环境，日元的快速走弱具有强劲的负面影响；在本周举行的G20财长和央行行长会议上，他还计划与美国方面就货币问题展开“密切沟通”。

关于日元贬值，摩根士丹利首席经济学家Joseph Capurso表示，在日本实施货币干预或者日本央行放松国债收益率上限的承诺之前，日元大幅贬值的情况将继续存在。除非日本财务省通过日本央行进行干预，并遏制日元暴跌。

3、官员们轮番上阵与市场沟通

美联储官员们上个月将基准利率上调25个基点，此前两年一直将利率维持在接近零的水平，以帮助经济体从新冠疫情影响中复苏。

现在，他们暗示，今年剩余时间将以相对较快的速度进行加息，使基准利率达到他们认为的2.25-2.5%的“中性”水平，这是大多数美联储官员目前认为的中性区间。自3月进行加息之后，美联储官员几乎“倾巢出动”以调整市场整体预期，有分析人士猜测他们目的是与市场做好充分沟通，为加息50个基点以及开启缩表做好准备工作。

同样是在昨天，芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示，对今年的加息路径感到满意，包括两次加息50个基点，预计年底前利率将升至2.25%-2.5%。考虑到通胀前景，美联储明年可能会将利率提高到“中性”水平之上。埃文斯称，到2022年底，美国仍将面临3%到3.5%的通货膨胀率。

周一，号称“鹰王”的圣路易斯联储主席布拉德再次发表鹰派言论，认为美联储今年需要迅速采取行动，多次加息50个基点，重申应该将利率提高到3.5%左右，不应排除加息75个基点的可能性。除了加息路径之外，布拉德还希望在即将于5月初举行的美联储会议上尽快缩减资产负债表。

在上周，美联储“三把手”威廉姆斯支持下次会议上加息50个基点。威廉姆斯表示，他的基线假设是，中性利率仍处于2-2.5%的低位区间。加息的速度取决于经济走势，但在下次会议上加息50个基点是合理的选择。

美联储理事沃勒上周表示，美国经济可以承受激进的政策紧缩，他重申支持下个月加息50个基点。沃勒表示，他倾向于5月加息50个基点，可能将在6月和7月采取进一步措施。“我们肯定希望在今年下半年之前达到中性利率上方，我们需要尽快接近中性利率水平。”

美联储未来“二把手”布雷纳德上周表示，美联储今年将“迅速”将利率提高到既不会刺激经济也不会放缓经济增长的水平。她还表示，美联储有能力在不损害劳动力市场的情况下为通胀降温。布雷纳德表示:“我们正在通过有条不紊地收紧货币政策来实现这个目标，我们将进行一系列加息以及启动缩表。”她表示，缩表决定“最早可能在5月做出，从6月开始实施。”

纽市主要货币走势

美元指数：截止北京时间20:30，美元指数小幅下跌，现报100.48，跌幅0.49%。纽市盘前，美元指数在本周中扩大修正下行空间至100.70区域。美元的反弹在本周的前半周短暂地超过了101.00，尽管之后它受到了一些抛售压力。迄今为止，美元的价格走势仍受美联储加息可能性和地缘政治因素的影响。此外，美元走强的理由还得到了美国高收益率和美国经济稳健表现的有力支撑。美元指数在100.70下跌0.29%，最初在99.57(4月14日的周低位)面临竞争，随后是97.68(3月30日的周低位)，然后是97.15(100日移动均线)。突破101.02(2022年4月19日的高点)将打开101.91(2020年3月25日的高点)的大门，最后是102.99(2020年3月20日的高点)。
欧元/美元：截止北京时间20:30，欧元/美元上涨，现报1.0831，涨幅0.40%。纽市盘前，欧元兑美元在1.0850附近创下了多日新高。欧元兑美元连续第二个交易日上涨，并延续了本周中突破1.0800水平阻力位的势头。今日稍晚，美国和欧洲将公布抵押贷款申请和成屋销售数据，联邦公开市场委员会的埃文斯和戴利也将发表讲话。欧元上涨了0.46%，至1.0836，下一个上行阻力位为1.0933(4月11日的周最高价)，然后是1.1000(整数关口)，最后是1.1087(55日移动均线)。另一方面，若跌破1.0757(2022年4月14日的最低水平)，则目标水平是1.0727(2020年4月24日的最低价)为目标，随后将跌至1.0635(2020年3月23日的最低价)。
英镑/美元：截止北京时间20:30，英镑/美元上涨，现报1.3053，涨幅0.42%。纽市盘前，欧元在1.3000心理关口下方显示出一些弹性后，英镑兑美元从年初至今的低点附近开始反弹，并受到美元温和回调的支撑。英镑兑美元上涨结束了连续四天的跌势，但缺乏看涨的信念。市场预期美联储将以更快的速度收紧政策，以抑制不断飙升的通胀，这对美元有利，并限制了英镑兑美元的涨幅。英国没有发布任何影响市场的主要经济数据，而美国经济的主要数据是现房销售数据。这将与美国债券收益率一起影响美元的价格动态，并为英镑兑美元提供一些推动力。
美元/日元：截止北京时间20:30，美元/日元下跌，现报127.97，跌幅0.71%。纽市盘前，美元兑日元继续下跌，在最后一小时跌至新的日低点127.60附近，尽管之后回升了几个点。美元兑日元盘中从周三稍早触及的20年新高反转，目前已从129.40区域回落约180个基点。市场臆测政府官员感到不安，并将对日元近期的跌势做出回应，这促使交易商在美元兑日元近期抛物线式上涨后了结部分获利。基本面背景有利于美元多头，并支持在较低水平出现一些逢低买入的前景。因此，在确认美元兑日元已经在短期内见顶并为任何有意义的修正性下滑做准备之前，将谨慎地等待强劲的后续抛售。
现货黄金：截止北京时间20:30，现货黄金下跌，现报1949.31美元/盎司，跌幅0.05%。纽市盘前，现货黄金在创下4月8日以来新低至1938.90美元/盎司后反弹转升，尽管越来越多的美联储官员推动加大年内升息力度，但美元指数在101整数关口遭遇卖压。此外，地缘政治形势恶化也有利于资金避险需求流入黄金市场。金价交投在EMA 50指标下方，这支持看空预期。需要考虑到的是，假如金价突破1960.00美元/盎司，并保持在这一水平上方，这将重新激活看涨趋势情景，在这种情况下，金价下一目标位于2000.00美元/盎司。今日金价交投将位于支撑位1925.00美元/盎司以及阻力位1965.00美元/盎司之间。
现货白银：截止北京时间20:30，现货白银小幅下跌，现报25.11，跌幅0.22%。纽市盘前，白银周三连续第二天出现一些跟进抛盘，且从本周第一天触及的六周高位进一步回落。隔夜欧元持续突破月度上扬通道下端，被视为利空交易商的新触发点。随后跌破4小时图的200周期移动均线，增加了负面前景的可信度。日线图上的技术指标——尽管已经失去吸引力——仍未证实看跌偏见。此外，小时图的RSI徘徊在超卖区域附近。这使得谨慎的做法是等待一些盘中盘整，然后再为额外的跌势做准备。白银似乎很容易在24.70美元的中间支撑位下方进一步走软，并加速滑向24.25美元附近的下一个相关支撑位。下跌轨迹可能会延伸至24.00美元以下或200日移动均线水平。
原油市场：截止北京时间20:30，美油大幅上涨，现报103.30美元/盎司，涨幅1.24%。纽市盘前，原油在发现102美元区域下方的强劲买盘后，持续反弹至103美元上方。在美国石油价格重新上涨之前，由于对全球经济增长的担忧，石油价格下跌了约5%，这引发了对石油及其相关产品需求的担忧。WTI原油的修正性回调令其本周首次收盘于平坦的位于103.24美元的21日移动均线(DMA)下方。然而，14日相对强弱指数(RSI)仍守在中线上方，买家仍对重要的回升抱有希望。
机构观点

华侨银行：美元兑日元看似将测试130.00阻力位

美元兑日元曾触及129.00上方的近20年来最高水平，之后失去动力，并回落至128.50水平。 华侨银行（OCBC）分析师报告称，市场偏见是测试130.00阻力位，尽管在快速上涨后也可能出现获利回撤。

日本央行将对日本政府债券进行无限制的固定利率购买操作

日本央行（BoJ）继续按照收益率曲线控制（YCC）目标无限制地购买债券。 这再次强调了美联储和日本央行的分歧，让黑田东彦和铃木首相的任何呼吁听起来都是空洞的。

与上周相比，措辞有所加强，但只要没有直接干预的威胁，市场在现阶段可能不会太在意。

展望未来，美元兑日元保持积极，不排除测试130.00心理关口的可能。 然而，也许我们不应该过早地预期这种阻力会被打破。 美元兑日元可能会出现获利回撤。

瑞士信贷：如果勒庞获胜，欧元兑美元可能跌向1.05

瑞士信贷（Credit Suisse）经济学家继续认为4月24日法国大选决选对欧元兑美元来说是一个重要的风险事件。如果勒庞获胜，很可能会推动该货币对跌破1.0750大关。

如果马克龙获胜，欧元兑美元可能会反弹至3月底低点1.0950附近

如果勒庞获胜，可能会轻松推动欧元兑美元跌破我们的目标区间下限1.0750，近期下行目标指向2020年3月低点1.0636，跌破则可能跌至1.0500。接下来我们可能会对欧元的观点进行重大反思。

马克龙获胜，虽然大多数人都在预期之中，但可能会带来一些缓解，让欧元兑美元反弹至3月底低点1.0950左右。不过，在这种情况下，我们不太可能急于修正我们对欧元美元的看跌观点，特别是考虑到上周欧洲央行的利率决定比预期的更为温和。

三菱日联金融集团：欧元兑英镑跌破0.83的空间不大

三菱日联金融集团(MUFG Bank)分析师预计，英国央行(BoE)将令市场失望。因此，他们认为欧元兑英镑跌破0.83的空间不大。

英国央行或继续两次加息，每次25个基点，然后暂停加息

我们不相信英国央行能达到市场预期的水平，因为在今年剩余时间里，英国经济增长可能非常疲弱。

我们预计英国央行还会再加息两次，每次25个基点，然后暂停加息。这也是我们认为欧元兑英镑从目前跌破0.8300水平的下行空间受限的原因之一。