纽市盘前

　　欧美股市行情

欧股：德国DAX指数涨1.11%，英国富时100指数跌1.03%，法国CAC40指数涨1.18%，欧洲斯托克50指数涨1.05%。

美股：美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.38%，标普500指数期货跌0.32%，纳指期货跌0.36%。

市场消息面速读

1、美国3月耐用品订单环比增长0.8% 预期增长1.0%

美国人口普查局周二公布的数据显示，3月份美国耐用品订单环比增长0.8%。这略低于预期的1.0%，但与2月份1.7%的环比降幅相比，已有所改善，2月份数据从下降2.1%略微上修。

核心耐用品订单环比增长1.1%，高于预期的0.6%，在2月份下降0.5%后，这是一个不错的改善，2月份的下降幅度从下降0.6%略微上调。

市场对最新的耐用品订单数据没有反应，美元指数仍在102.00下方交易，因此仍处于数月高点。

2、人民币汇率企稳反弹 未来人民币汇率如何走？

因金融机构外汇资金运用能力需要提高，加之近期经济增速有所放缓，央行决策者决定把外汇存款准备金率下调1个百分点，即外汇存款准备金率由原先的9%下调至8%。受此影响，周二（4月26日）人民币汇率企稳反弹，盘中美元兑人民币大跌681个基点，并创下近7年以来最大跌幅。面对此种行情，人民币汇率后期如何走成为市场关注的焦点。

据悉，自4月中旬以来，由离岸人民币驱动，人民币持续贬值，汇率再次回到“6.5时代”。 值得一提的是，4月25日，人民币兑美元汇率跌势进一步扩大，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中分别跌破6.55和6.60，下跌均超过600个基点。

之所以人民币大跌，是因为造成近期人民币汇率贬值的因素有多个，包括市场押注美联储加快加息步伐、国内经济下行压力增加、避险情绪上升、短期交易因素、国际收支变化等。在此背景下，近日人民银行宣布，自5月15日起，金融机构外汇存款准备金率将下调1个百分点至8%，这是历史上央行首次下调外汇存款准备金率。

3、美联储加速升息有底气

大约一年前，市场预计美联储将在2022年之前将目标利率维持在零，预计仅从2023年开始加息。然而，随着美国通胀年率升至逾40年高位8.5%，美联储被迫提前并加速货币政策中性化进程。

上周，美联储决策者进来接连发表鹰派言论，增加了全球央行激进收紧政策的风险。货币市场预计，美联储将在接下来的连续两次会议上各加息50个基点，并且最早于5月开始缩减资产负债表

美联储主席鲍威尔称，5月政策会议上讲加息0.5个百分点。旧金山联储主席戴利指出，美联储“可能”在几次会议上加息50个基点，尽管她重申美联储需要谨慎加息，并在年底前将利率提高至2.5%。

圣路易斯联储主席布拉德承认，美联储落后于曲线，甚至不排除单次加息75个基点的可能。克利夫兰联储主席梅斯特表示，她支持在5月和6月都增加50个基点，并希望在年底前将利率提升至2.5%。

高盛公司在预测中表示，即使美联储收紧货币政策以平息通胀，美国经济今年仍可能增长3.1%。这将是继2021年GDP增长5.7%之后近17年来第二快增速。高盛还预测称，失业率可能会从2021年的3.9%降至3.3%。

无论如何，美联储即将实施20多年来首度一次性加息50个基点，这表明美联储高度重视积极对抗通胀，美元也从美联储官员频频发出的鹰派表态中获益，并且给黄金市场带来下行压力。

纽市主要货币走势

美元指数：截止北京时间20:30，美元指数小幅上涨，现报101.92，涨幅0.17%。纽市盘前，美元仍处于买入价状态，目前距离关键的102.00水准还有很大距离。在持续避险情绪和美国国债收益率下降的背景下，美元在本周前半周面临新的买入兴趣，并挑战102.00附近。到目前为止，美元的价格走势仍然取决于美联储收紧利率的可能性及其对经济和地缘政治的潜在影响。到目前为止，美联储收紧正常化进程似乎是受到通胀上升和劳动力市场稳定健康的支撑。技术面上，美元指数上涨0.19%，至101.92，突破101.96(4月26日的2022年高点)将打开大门，进入102.00(一轮水平)，最终进入102.99(3月20日的2020年高点)。
欧元/美元：截止北京时间20:30，欧元/美元下跌，现报1.0678，跌幅0.33%。纽市盘前，欧元兑美元跌至1.0700的支撑位以下，并在周二的1.0670区域创下了今年迄今为止的新低。欧元兑美元的下跌产生了更大的吸引力，并在4月26日创下了今年新低1.0672。如果继续这一趋势，该货币对可能测试1.0635的2020年3月23日低点。从长期来看，只要保持在关键的200日移动均线1.1399水平下方，则欧元兑美元的前景仍然是悲观的。
英镑/美元：截止北京时间20:30，英镑/美元下跌，现报1.2680，跌幅0.48%。纽市盘前，英镑兑美元跌至1.2700附近，重新接近前一天触及的年初至今的低点。在稍早上扬至1.2770区域后，英镑兑美元周二遭遇新的供应，并在出现新的美元买盘的情况下连续第四天走低。美国快速加息的前景，以及普遍的避险情绪，推动美元升至2020年3月以来的最高水平，并对英镑兑美元构成下行压力。最近英国国内数据令人失望，这表明英国经济正承受着生活成本飙升的压力，英镑受到拖累。这迫使投资者缩减对英国央行未来加息的押注，并在英国没有相关经济数据发布的情况下，支撑了英镑兑美元进一步贬值的前景。
美元/日元：截止北京时间20:30，美元/日元下跌，现报127.24，跌幅0.70%。纽市盘前，美元/日元连续第二个交易日出现抛售，目前在127.50上方。普遍的避险情绪令避险的日元受益，并对美元/日元构成下行压力。看跌的交易员进一步从美国国债收益率的回落中获得线索，不过美元的持续买盘应有助于限制进一步的跌幅。美元兑日元可能会加速下跌，并可能进一步跌破127.00这个整数关口。下跌轨迹可能会延续，并将现货价格拖至126.35区域附近的下一个相关支撑位，即38.2%的斐波拉契水平。在日本央行周四的政策决定之前，任何有意义的上行可能仍受限于129.00附近的水平。
现货黄金：截止北京时间20:30，现货黄金上涨，现报1900.72美元/盎司，涨幅0.17%。纽市盘前，金价巩固反弹，尚未走出困境。尽管金价反弹，但仍陷于窄幅区间，因周轴心支持位1的1906美元限制了近期上行空间。如果这一水平被突破，那么多头需要突破1909美元，即日线38.2%斐波那契回撤位和此前四小时高点的汇合点。下行方面，1900美元是强支撑位，这是日线布林通道下轨所在位。如果空头突破该强支撑位，那么重新测试日低1896美元将不可避免。
现货白银：截止北京时间20:30，现货白银小幅下跌，现报23.57，跌幅0.29%。纽市盘前，白银价格走势跌破200日移动均线(DMA) 23.85美元。然而，若日收盘价低于后者，则需要进一步巩固偏见从上行转向中性。此外，值得注意的是，相对强弱指数(RSI)正瞄准下行，在34.41，但如果银价继续下跌，该指数仍有一定空间。白银首个支撑位将是2月15日低点23.08美元。一旦出清，接下来的需求区域将是2月11日日低22.86美元，一旦出清该低位，将长期向银多头最后一道防线22.00美元迈进。
原油市场：截止北京时间20:30，美油大幅上涨，现报99.53美元/盎司，涨幅1.01%。纽市盘前，WTI原油继续在4小时内的下降三角内巩固。油价刚刚从每桶95美元的支撑位再次反弹接近100美元，可能会再次走向顶部。原油可能会从美国石油学会和能源情报署即将发布的库存报告中得到启示。库存再度意外增加可能意味着大宗商品价格将进一步上涨，因为这将反映出需求上升和供应有限。原油阻力位在每桶100美元附近，这将是多头的主要心理障碍。如果100移动平均线低于200移动平均线，则表明阻力最小的路径是下行，或者阻力更有可能守住而不是突破。
机构观点

汇丰银行：欧元区宏观背景改善之前，不太可能突破普遍下行趋势

埃马纽埃尔·马克龙再次当选，初步结果显示，马克龙以58%对42%的支持率击败了马琳·勒庞。这意味着政策的连续性，欧元可能会在很大程度上预期的结果上看到一些温和的短期上行。然而，在汇丰银行(HSBC)的经济学家看来，欧元区日益负面的宏观背景可能会限制欧元的涨幅。

鉴于法国大选结果，欧元短期内温和上行

有消息称马克龙将继续担任法国总统，欧元可能会小幅短期上扬。然而，事实是，这对市场来说不应该是一个重大意外，而且欧元面临的更大挑战应该会确保欧元的任何上涨都受到限制。

做空欧元头寸的投资者对法国政治不太感兴趣，他们更关注欧元区日益负面的宏观背景和日益恶化的增长-通胀权衡。在这一趋势开始出现改善迹象之前，欧元兑美元将很难突破自2021年6月以来一直稳固的普遍下行趋势。

德国商业银行：欧元/美元下行风险占主导

目前，有两件事似乎对市场有很大的持久力:中国的疫情限制以及由此产生的供应链限制和乌克兰的冲突。德国商业银行(Commerzbank)的经济学家认为，有两个因素会给欧元带来压力。

持久力和欧元疲弱？

“供应链方面的约束，意味着通胀压力持续的时间可能比预期的更长。此外，在欧元区利率上升的背景下，持续的新冠疫情限制措施将越来越多地扼杀中国的增长前景，从而可能也影响到欧洲的增长前景，这一风险也在增加。 ”

“乌克兰冲突持续的时间越长，战斗越激烈，由于欧洲完全禁止能源进口，能源危机的风险就越高，这也增加了欧洲经济和欧元区的下行风险。 ”

西太平洋银行：纽元/美元未来一周可能跌至0.6530

纽元兑美元周初大跌。西太平洋银行的经济学家发布报告称，未来数日汇价将跌至0.6530。

纽元兑美元维持数周跌势，未来一周可能触及0.6530。

美联储5月4日例会召开前美元可能保持强劲，收益率息差（长期国债收益率）可能在近期对纽元构成不利因素（纽储行鸽派加息）。

从数月来看，我们依然看涨纽元，下半年有望上升至0.70，因为强劲的商品价格趋势开始再度主导市场。