道达投资手记

　　导致很多人信心不足。其实，信心不足不是来自对未来的判断，而是对已经发生的当下行情的反馈。投资总有输赢，过去没有办法改变，我们要做的不是昨天，而是明天。

　　万物皆有周期。没有熬不过的黑夜，只有熬不过黑夜的人。行情转好只是时间问题，说不定就在“五一”劳动节前后呢？

　　有消息解读说，A股经过这次调整会见到历史大底。对此，达哥不好说，只能做好一个客观者的角色。“市场底”是走出来的，回头看清晰，身在局中时，却只会当局者迷。

　　话说上证指数算得上绝对历史大底的有4次：2005年的998点，2008年的1664点，2013年的1849点，以及2019年的2440点。

　　综合来看，这4个历史大底都经历了一个从“政策底”到“市场底”的过程，前天，达哥为大家回顾了从“政策底”到“市场底”的持续时间。昨天，达哥又统计了一下从“政策底”到“市场底”的点位差距，最多相差10%左右，差距最小的是2019年的2440点，当时的“市场底”和“政策底”相差不到1%。

　　截至昨天收盘，上证指数距离3月16日的“政策底”差距是5%左右。从历史数据来说，大盘离“市场底”的距离确实没多远了。

　　不过，达哥还是想说，如果不是做指数基金定投，即便“市场底”没多远，最好不要盲目重仓抄底。

　　看看昨天A股跌幅榜一些走势呈现闪崩特征的个股，有可能就是机构平仓的票。为何会平仓？我们也不妄下定论，朋友们对这个现象要提高警惕，不要盲目开仓或追涨逆势标的，避免未知的风险。

　　此外，回顾历次“市场底”，绝大多数不存在“V型”反转，都经历了反复的时间锤炼。所以，想抄底的投资者没必要急，小仓位玩一玩可以，“大干快上”就免了。

　　昨天市场冲高回落，从侧面说明前天卖出的人很多，短期修复不会一蹴而就。固然有点让人灰心丧气，但盘面还是有三大积极信号。

　　首先就是消费股异动。很多消费大票在前期筑底后，借着业绩利好，慢慢尝试走出趋势，显示市场还是会看业绩。食品、医美、超级品牌等，可能有机构在“左侧”建仓，考虑到月底会有重磅会议，不排除聪明资金入场博利好。

　　投资和消费是拉动经济的重要牵引力。要实现全年5.5%的GDP增长目标，在达哥看来，投资和消费的发力可能是比较确定的事。前几天也说过消费，一些消费类公司进入筑底行情中，会经历反反复复的震荡和筑底，可以待市场转好后重点关注。

　　其次是金融股补跌。昨天午后跳水的始作俑者是以券商为首的金融股，之前是护盘的逻辑，表现得相对抗跌。在这样的时间节点跳水，算不算是一种补跌？如果是补跌的话，就意味着是阶段性下跌的尾声。这样看来，反而不是坏事。

　　最后是“连板股”。个股的连板高度被市场情绪打压到只有“三连板”。之前市场调整，一直都有高标股逆市上涨，导致整体的空头情绪释放不彻底；而如今，“连板股”的通杀是情绪逐渐出清的表现。

　　尽管有这些积极信号，但还是要客观看待市场。行情仍弱，领跌板块依然在跌，负反馈不终止就难言好转。

　　前天也说了，大盘可能还需要构筑一个像上周五类似的下跌结构，之后的下探，才会走出机会，因此，达哥对这种拉升后的冲高回落是预期到了的，未来两天可能还会出现类似的迷惑性行情，暂时管住手。

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。