金融期货、金属期货及农产品期货日评

　　股指：板块回落股指暂时观望；
今日股市早盘高开低走，午后市场持续回落，临近尾盘市场快速拉升，跌幅显著收窄。市场情绪方面，两市上涨家数1000多家，下跌家数3400多家，多个板块呈现回调态势。行业方面，煤炭板块涨幅较大，钢铁、基础化工上涨，概念板块磷化工、纯碱板块涨幅较大。受到短期技术性回调压力，股指日间波折较大。股指转为观望。

国债：利率波动加大国债观望；
今日国债早盘平开走低，午盘迅速拉升，临近尾盘，国债期货涨幅加快。十年期国债上涨0.17%。现券方面，午后市场快速下挫，十年期国债到期收益率下跌1.00个基点，7年期国债到期收益率下跌0.50个基点，3年期国债到期收益率下跌0.25个基点，1年期国债到期收益率上涨0.50个基点。近期现券利率波动折返较大，国债波动较大。银行间方面，隔夜shibor小幅下跌5.10个基点，报收1.3670%，依旧处于较低水平。现券利率波动较大，国债观望。

贵金属：考验下方支撑金银有所反弹；
周二，黄金白银期货震荡偏强。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报390.56元/克，上涨0.30%，沪银主力合约AG2212暂报4399元/千克，上涨1.66%。美国ISM制造业指数跌至53.1，其中反映商品需求的新订单指数，2年来首次跌入收缩区间。亚特兰大联储GDPNow模型预测，二季度美国GDP增长将录得负值。黄金考验1800美元/盎司支撑，金银均有所反弹。美债10年期通胀预期降至2.3%附近，基本回到美联储对通胀预期的合意水平。但当前能源供需格局仍然紧张，美国劳动力市场高度紧俏，员工薪资增速同比仍在同比5%以上，通胀预期可能进一步下行空间比较有限，在当前位置上，金银比进一步追多可能已不再合适，金银下方仍有支撑。白糖：郑糖低位运行现货价格下调；
周二，郑糖早盘小幅震荡，午盘震荡走低，尾盘盘中出现增仓下挫走势。5800点一线反复争夺。现货价格小幅下调，盘面目前维持贴水。6月广西销量数据公布，此前市场预期偏悲观，预计不足40万吨，实际数据为44.62万吨。国内基本面来看，总体库存压力有限。下方空间总体有限。关注外盘18美分一线支撑。操作上建议中期仍以短多思路为主。

棉花：郑棉小幅震荡短线交易为主；
周二，郑棉早盘后持续小幅震荡走势，成交减少，持仓微幅增加。现货指数价格下跌，3128B指数较前一日下调41元/吨。国际市场来看，棉价在大幅波动后，走势有所修复。国内来看，前期大幅波动后，整体波动降低，主要跟随外棉以及商品走势。运行区间参考17000-18000元/吨。操作上建议短线交易为主。

花生：继续回调产地信心充足；
周二，花生期货延续下跌。主力合约PK2210震荡下行，较上一交易日跌0.2%左右，持仓12万手变化不大。花生处消费淡季，下游批发市场少量补库，关注7月下旬后市场补库情况。新作方面，近期部分产区如河南、东北、山东降雨，局部地区雨势较大。花生作为一种惧涝作物，需要关注积水的情况。新作暂未大面积收获，关注产区种植动态，短期建议观望。

苹果：山东冷库交易好转苹果小幅上涨；
周二，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210高开震荡，午后走弱收窄涨幅，较上一交易日涨0.3%左右，减仓0.5万手，持仓15万手。近期西北地区的部分客商，前往山东货地区采购部分货源补充档口需求，山东地区冷库成交比之前略有好转。但批发市场整体行情比较差，市场到货不多，出货速度较慢。我们需要观察旧季苹果的收尾价格。今年减产确定，对于减产幅度的兑现，还需要等待后期修正数据。操作建议逢低做多思路对待。

玉米:现货稳中偏弱期价再度下跌；
周二大连玉米下跌，主力C2209暂报2688元/吨，跌0.66%。现货方面，南北港口玉米价格波动有限，北方港口粮商自行集港为主，锦州港集港2780-2800元/吨，广东蛇口新粮散船2820-2840元/吨，较昨日下跌10元，集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨，东北玉米价格偏弱运行，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨。目前国内玉米期货已经开始由之前升水现货转为贴水现货100元左右，且已经完全抹掉自俄乌事件炒作开始所有涨幅，在国内玉米平衡表看不到大幅转向宽松的前提下，玉米估值已经有一定安全边际。供需方面来看，目前陈化稻继续拍卖形成持续补充，进口谷物到港下降不明显，南方销区谷物库存仍处于高位，需求端生猪养殖利润回升，肉鸡利润保持较高位，饲料需求后期有望企稳，但饲料企业做高库存的动力有限，深加工企业玉米库存有所下降，但成品库存较高，因而采购原料积极性有限，总体上来看，现货供需矛盾不大，对期货指引不强，但目前已经进入天气敏感期，后期关注是否有天气炒作机会。操作上，观望为主。

生猪:担心政策调控生猪小幅调整；
周二生猪期货小幅调整，主力LH2209暂报22190元，跌0.25%，因发改委称考虑启动冻肉储备投放。现货方面，根据汇易网，河南报价24.3元/公斤-24.8元/公斤，涨1.8元/公斤；山东报价23.7元/公斤-24.3元/公斤，涨1.6元/公斤。从供应来看，6-9月出栏环比下降概率较大，且季节性而言，当下至8月中亦是易涨难跌的窗口，整体后市看涨氛围较强更加大压栏及二次育肥的行为，使得阶段性供应逾加紧张。尽管目前盘面利润已经处于较高水平，略有高估之嫌，但在现货上涨出现明确拐头迹象前，盘面或仍维持偏强格局。操作上，建议逢高套保锁定利润为主。单边投机交易观望。

来源：国信期货