道达投资手记

　　经过多年来市场上的风风雨雨，达哥认为，基本面再好的公司，股价总会起起伏伏，没有一帆风顺的，甚至大起大落也是常态。有时候是不可控的外部原因，比如灾害、疫情等；有时候是货币超发导致的估值高企，涨过头了就正常价值回归；有时候是企业自身内部的原因，如较大投资产生效益需要时间的验证，新阶段的新战略也需要时间的验证等。

　　而股市终究只是股市，它只能算作我们生活中很小的一部分，在股市中亏了钱，只要自己策略得当，满血复活只是时间问题。现实生活中的苦难，失去的可能就不止是金钱了。

　　归根到底，原则还是一样，不去管那些天注定的，就管好自己能决定的，坚持规则、坚持本心，乐观、努力，尽力争取逆风翻盘即可。

　　昨天A股市场在隔夜美联储加息靴子落地的背景下高开高走，科技股领涨，但随着上证指数反弹到前期高点附近，就开始遇阻回落，最终上证指数收出“倒T字”线。两市成交金额放大了近1400亿元，个股的活跃度明显提升了很多。

　　盘面上，半导体引领的科技股大涨。时间步入三季度，随着各地政策的发力，汽车预期的销量提升了市场对于车规级半导体产品的需求；同时又临近苹果新款手机发布季，能够在一定程度上提振市场信心。

　　其实，关于半导体还有一条更大的逻辑，上周这个板块上涨的时候达哥也提到过。美国参议院通过520亿美元芯片法案，意思很明显就是美国要抓芯片生产，把这个高端制造业拉回美国市场。

　　除此之外，市场很可能也在预期月末的重要会议，会有超预期的支持政策出台。相比较而言，半导体板块的位置并不高，放在行业不景气的背景之下，一旦政策超预期，炒作空间还是不错。从板块指数来说，半导体板块也比较符合达哥之前提到的小箱体震荡的思路，类似的板块都可以关注，但要切忌在箱体上沿追涨。

　　总的来说，科技板块放量大涨，来势汹汹，需要留心，尤其是在当前老热点乏力的时候，新热点具备打破僵局接力博弈的可能性。由于以半导体为引领的科技板块太笼统，在选择细分概念的时候，尽量选择和新能源汽车有价差的领域，还有和华为、苹果等相关的概念也值得关注。

　　科创板最近是比较活跃的，最近的表现也比其他指数好，这算是一个信号，后面我们去板块里找公司的时候，可以叠加科创板这个因素，比如芯片+科创板、军工+科创板之类的，可能会有不错的表现。

　　至于和有色、大宗商品相关的板块，昨天回暖只能理解为利空出尽。从期货走势看，很多品种的下行趋势依然没有改变，像是下跌中继的状态，风险还是要注意的。

　　综合昨天盘面情况，达哥觉得要点主要有以下几个：

　　首先，指数短期变盘很可能是在为更大级别的变盘作准备。此前从上证指数5分钟级别预判了市场短期有变盘的迹象，从昨天市场的表现来看可以说是验证了。但如果把上证指数7月中旬以来的走势连成一个整体来看的话，昨天的这种小级别变盘，无非就是套在大级别当中的震荡而已，而这个震荡恰恰是在酝酿更大级别的变盘。

　　至于变盘的方向，达哥也不能肯定。从客观上来说，下跌一段之后的这个区间震荡结构，不能算是强势结构，上证指数昨天冲到了7月20日的高点附近就回落，并且还是放量滞涨的，往好处说是在消化压力，但指数往下踩一脚形成区间底的概率也不低。同时结合市场短线的情况，应该是一个情绪高点，需要注意。因此在操作的时候我们管住手，严格控制仓位。

　　其次，市场变盘迫切需要新热点的引领。虽然说新能源赛道处于炒作的第二阶段，但整体来说已经是第二阶段末期了，属于强弩之末。如果8月份市场上攻，需要新的主线热点出现，不能再靠新能源这种老热点了。

　　根据券商报告，有数据表明，电力设备所占公募基金的市值比重已经达到20%的阀值，当年白酒占公募基金市值的比重也一度达到过20%。赛道这么拥挤，没有充分的休整很难上攻。所以，接下来一段时间，市场要走好需要有一次主线切换，可能是消费，可能是科技，也可能是金融，关键看谁能走出持续性。