星展银行“绿色大局观”

　　“人类正在以前所未有的速度向前迈进，我们停滞一秒，可持续发展的挑战就会艰巨一分。”星展银行首席可持续发展官HelgeMuenkel表示。 让地球“变绿”有多贵？国际能源署（IEA）算了一笔账：要实现2050年净零排放的目标，到2030年全球年度能源投资总额将激增至5万亿美元。波士顿咨询一项研究则表明，未来三十年，气候融资需要增加5到8倍。 当气候变化已成为全人类的共同议题，有序公正的绿色转型已成为全球共识。个人、企业、银行、监管机构，每一个主体都是生态中的重要一环。 当下，全球经济向着产业结构重塑、数字化升级和绿色可持续的方向共同前进着。在数字化技术的推动下，各行业领先企业的业务发展与绿色发展形成了相辅相成的合力，在以银行为首的金融主体的协同帮助下，不断探索可持续发展新形势。 “人类正在以前所未有的速度向前迈进，我们停滞一秒，可持续发展的挑战就会艰巨一分。”星展银行首席可持续发展官HelgeMuenkel表示，“我们面临的是一次全新的工业革命，必将通过数字化转型实现可持续生态系统的全新转变。作为一家银行，我们要做的是与企业共建可持续发展生态圈，一同头脑风暴，共同创新，实现共赢。” “棕色”是更宽泛的“绿色” 当下，绿色金融已成为撬动私营部门资本为具有可靠绿色效益项目融资的有效途径。 Wind数据显示，截至7月10日，经绿色债券认证机构认证的绿色债券共计690只，余额合计8266.7亿元。其中，碳中和债券共计169只，余额合计1572.8亿元，占绿色债券余额的比重为19%。与此同时，ESG投资基金共计169只，规模合计2346.7亿元；Wind碳中和概念主题基金共计2082只，规模合计3.15万亿元。 数据显示，2020年全球排放约510亿吨准二氧化碳，其中钢铁、水泥、塑料等工业碳排放占31%，电力占27%，农业占19%，交通占16%，居住占7%，绝大多数是传统非绿色产业的排放。但在目前的绿色金融体系下，因为高碳排放行业的公司不符合绿色金融的支持范围，因而很难从绿色金融市场获得融资。 “以往金融机构在分辨一些行业是否符合可持续发展时，难免有时会进行非左即右的判断，不是绿灯行，就是红灯停。但绿色转型的进程中，还有一些底色是棕色的高碳行业，如钢铁和水泥的生产和运输。要想保护地球可持续发展，不能只关注绿色行业，还必须支持棕色行业及相关活动‘转绿’。这就是转型融资的核心所在。”Helge表示。 星展银行（中国）有限公司（下称“星展中国”）大中型企业及机构银行部主管、董事总经理郑可也表示，在实施ESG战略早期，绿色直接相关产业的直接受益最大，包括可再生能源提供商、设备制造商以及环保行业等；发展到中期阶段，其他行业会逐渐受益，包括传统的石化能源行业的转型、高能耗高排放企业的升级改造、现代物流、房地产及TMT行业包括数据中心在内的节能减排、电动汽车行业上下游、医药健康行业的废物处理等等。 “转型金融是绿色金融的延伸及补充，可受益于转型金融的主体也更为宽泛，包括煤炭、钢铁、水泥等在内的高碳‘棕色’领域的转型活动有了前进的动力。”Helge称，传统的煤炭发电企业，在完成设备升级改造后可以大大减少污染物和二氧化碳的排放。其中的过渡转型的部分，需要有金融的支持。 “如果我们只给绿色行业进行融资的话，涉及的行业是比较少的。但实际上，现在更多的需求是来自一些污染比较重、本身不是绿色的行业。它们的转型过程，从降碳到比较“绿色”，这个过程对转型路径建议和转型融资的需求都非常大。我们希望支持这样类型的企业。”据郑可介绍，“星展银行在今年3月与中信集团旗下的一家大宗商品贸易商中信金属签了首份与可持续发展表现挂钩的应付账款融资协议。这就是转型金融的典型案例。大宗商品业务会对环境产生一定的影响，我们为中信金属做了可持续发展路线图，设定了可持续发展指标，引导他们往这个方向走，降低对社会、环境的影响。如果他们未来能够达到预设的可持续发展指标，我们就会给予更优惠的融资条件。我们通过这个方式来协助有这类需求的企业往ESG的方向走。” 转型金融目前虽仍然处于起步阶段。但各国政策制定者和金融生态的参与者，都对转型金融十分重视，开始积极探索研究转型金融的应用实践。许多市场参与者也不断提出自己的转型解决方案。据Helge介绍，截至目前，包括中国、欧盟、日本、加拿大等国家和地区以及经合组织在内，纷纷提出与转型金融有关的概念和指南；多国市场参与者、行业协会和金融服务机构也积极参与转型金融实践。 比如，2020年3月，欧盟发布了《欧盟可持续金融分类法》，以气候环境政策和六大环境目标为指导原则，明确了转型金融的分类标准。 2020年开始，我国也陆续推出“转型金融”试点，通过《转型债券管理》和《转型债券框架》率先明确定义了转型债券。今年4月，中国人民银行强调要实现绿色金融与转型金融的有序有效衔接，形成具有可操作性的政策举措。 Helge表示，银行作为金融系统中的重要一员，正在为企业实现可持续转型、创造可持续发展的经济生态做出努力。星展银行于2020年6月发布《可持续发展和转型融资框架与分类法》，这是全球首批涉及转型金融的分类法之一，作为星展与主要行业企业合作，以向低碳经济转型的一部分。此外，作为新加坡首家提供转型金融服务的银行，星展承诺在2024年之前为可再生能源、清洁能源和绿色项目提供500亿新加坡元的融资。 星展银行还是第一家成为联合国召集的、行业主导的净零银行联盟（NZBA）签署人的新加坡银行。 “目前转型金融在全球范围内处于探索阶段，我们需要时间完成这一绿色转型之旅。”Helge如是说道，“绿色可持续是关注的焦点，我们正在向转型金融迈进。我非常期待转型金融在未来几年能够不断发展。” 转型金融落地仍存挑战 要实现绿色金融与转型金融的有效对接，市场还将面临多方面的挑战。 Helge认为，开展转型金融，面临的重要挑战就是如何准确地定义“转型”？企业如何建立自身的低碳转型之路？企业如何获取碳足迹、碳数据？目前，绿色金融体系对转型金融的标准尚未达成共识，对转型金融支持对象的理解也有所不同，且不同机构界定转型金融范围的角度有所差异。所有这些都对碳数据提出了挑战。越来越多的投资者和银行都在关注这个问题。 Helge认为企业想要走出更有效率的绿色转型路径，需要依赖数据的支持；而金融机构想要提供更契合的融资服务，也需要通过数字来实现高质量信息数据的采集和处理，两者相辅相成。 通过分析透明的、高质量的数据，银行可以从企业的整体气候战略开始做更多的研究，评估项目融资的时限，并跟踪判断企业绿色转型的轨迹是否符合最初的预判区间。 值得注意的是，2020年6月，星展银行发布了《可持续发展和转型融资框架与分类法》，成为全球首个涵盖转型金融的分类法。郑可谈到星展银行作为转型金融的领导者，基于这一分类法，已帮助多家企业完成可持续融资，通过各种方式支持内地的企业及所在行业加速转型，迈向净零排放的未来。 据介绍，2021年7月，星展银行在境外协助中国船舶（香港）航运租赁有限公司成功发行五年期5亿美元的绿色、蓝色双标签债券。星展银行还担任该次发行的联席绿色顾问，这也是星展银行首次为中资企业落地含蓝色主题的债券。 2022年1月19日，星展银行为河南省铁路建设投资集团发行了3年期4亿美元高级无抵押绿色债券。郑可特别提到，“在这项绿债发行过程中，我们是作为穆迪的独家评级顾问，协助河南铁建拿到了穆迪的A2评级，也协助河南铁建搭建了绿色融资的框架并得到标准普尔的认可。我们开展绿色金融有两个重点，除了为企业提供绿色融资外，更希望能深入企业，成为企业的可持续发展顾问，协助企业搭建绿色融资框架，增强可持续发展的竞争力。” 星展中国还积极推动农业的绿色低碳发展。近日，星展中国与澳亚集团投资控股有限公司的全资子公司醇源牧场有限公司量身定制了可持续发展挂钩贷款的ESG框架，签署完成5年期10.5亿人民币的可持续发展挂钩俱乐部贷款协议。 Helge还认为，保证政策和法规的确定性十分重要。他对中国各有关部门正在抓紧推进碳达峰、碳中和顶层设计，进行2030年前碳排放达峰行动方案的部署十分肯定。“转型金融在未来将会大规模地发展。中国正在积极推动并降低全球太阳能光伏发电成本。中国现在已经成为电动汽车和电动汽车电池的领导者。中国的政策法规还积极支持海上风能发展并为其制造业领域发挥很大的作用，这些都能提高能源效率，使全球受益。” 诚然，当前转型资金供需存在结构性矛盾。根据中国人民银行数据，要实现中国的气候目标以及到2030年碳排放达到峰值的国际承诺，每年需要的绿色投资达到3万亿至4万亿元人民币。而近年来财政收入增速放缓，表明财政支出只能覆盖10%~15%左右的投资。绿色投资的缺口迫切需要私营部门来填补。 郑可谏言，转型所需的大量资金需要利益相关方合力，发挥混合融资（BlendedFinance）的支持作用，利用多边开发银行和出口信贷机构，为处于早期发展阶段的关键脱碳技术或项目融资承担风险。 以数字化转型求可持续发展 近年来，企业可持续发展的意识发生了质的巨变。“5年前，企业关注的重心是WHY，为何要做可持续转型？而今，企业更关注HOW，如何能够更高效地完成可持续转型。”Helge表示，“企业向高标准ESG靠拢实现可持续转型升级，节能减排只是其中的目的之一，核心目标是‘降本增效提质’。但无论企业规模如何、处于什么行业，协同推进数字化转型和可持续发展至关重要。” 郑可表示，在目前投资于ESG数字化解决方案的大型企业中，有六成预计将利用数字化工具规划融资要求，并满足投资者对ESG工作的要求，而52%的企业正在投资于技术，希望通过碳信用额交易抵消碳排放量。未来12个月，企业还将加大在ESG方面的数字化支出。 “现在人们越来越期待企业能够实行更好的商业规范，从而实现可衡量的可持续发展成果。而企业正在寻求利用数字化解决方案推动自身的可持续发展，包括记录可持续发展标识，使用数字形式推动可持续交易等。我们正在积极与客户和行业伙伴合作，共同打造这些数字化解决方案。”郑可称。 星展银行的数据显示，在数字化支持方面，银行仍然是亚太地区企业紧跟金融科技创新步伐并寻找适当数字化解决方案的首选合作伙伴。2021年底，有约八成（85%）的企业更偏好与银行合作，而这一数据在2020年为69%。 “数字化技术变化速度之快正让企业在制定并实施全面且有效的数字化转型战略以及可持续发展战略。数字化形势日新月异，企业必须紧跟最新发展趋势。”郑可称。 事实上，寻求数字化转型的不只是企业，银行也是其中一员。以星展银行自身为例，通过制定明确的数字化转型战略，深入改造中台和后端的基本技术结构，实现核心业务数字化。 2021年，星展银行与新加坡交易所、淡马锡、渣打银行携手成立“ClimateImpactX（CIX）”，这是一个高质量碳信用额度的全球交易市场。CIX连接合作伙伴的生态系统，利用卫星监测、机器学习和区块链来提高碳信用额的透明度、完整性和质量，使企业能够采取有效行动辅助碳减排。 Helge还介绍，星展银行在2021年底与在全球拥有三十多家橡胶加工厂的橡胶专营公司Halcyon共同开发了天然橡胶供应链数字化HeveaConnect（HC）。这是一个透明和可持续的价值链，农民、经销商和加工商可通过各种应用组合获取有价值的供应链数据通过使用移动和网络应用程序，农民、经销商和加工商可以收集和分析他们在当地供应链中收获、交易和销售橡胶时产生的可追溯和可持续的数据。 Helge表示，数字化转型和可持续发展道路上，人才建设非常重要。星展银行的员工中，数据科学家和软件工程师占比约为28%，这对于银行来说是一个相当高的比例。 “星展银行的使命就是利用自身的数字化领导力，支持企业通过创新的数字化解决方案实现可持续发展，从而在这个充满挑战的时代变得更加强大。”郑可最后说。