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　　 当前，首批纳入内地与香港股票市场互联互通机制的87只ETF已运行满一个月，“成绩单”正式揭晓。

　　 港交所数据显示，截至8月5日，互联互通ETF北向资金合计总成交5.23亿元人民币，南向资金合计成交58.5亿港元。较首周北向资金合计成交额2.22亿元人民币、南向资金成交1.92亿港元来看，交易大幅升温。

　　 “南热北冷”

　　 数据显示，首批纳入ETF互联互通的符合资格标的共87只，其中，沪深股通ETF共83只，港股通ETF共4只。近一个月来，港股通ETF 成交额是沪深股通ETF的近10倍，整体表现为“南热北冷”。

　　 南向资金重点流入的是南方恒生科技ETF。港交所CCASS数据显示，ETF互联互通开通一个月以来，南方恒生科技ETF资金流入达2.49亿港元，在4只港股通ETF中排名第一。恒生中国企业ETF资金流入量达1.35亿港元。

　　 为何内地资金的兴趣聚焦于恒生科技指数？南方东英对

　　 “很多内地投资者无法直接投资优质新经济公司，ETF互联互通为这些投资人提供了分享这些企业成长红利的机会，因而过去一周南方恒生科技ETF出现了资金涌入的现象。”南方东英对

　　 业内人士认为，ETF互联互通将成为重要投资渠道，未来交易将越来越活跃。

　　 中信证券金融工程高级分析师王兆宇认为，港股通ETF持有数量变化频繁，预计交易型投资者偏多。他预计，套利交易的存在，会使得内地上市港股ETF与港股通ETF的价格水平维持相对平衡。

　　 华夏基金数量投资部执行总经理徐猛测算，1500亿—2000亿元人民币的北向资金会配置到境内ETF上。境外资管机构在参与北向股票交易的同时，也可能利用北向ETF交易来做一些流动性管理，境内ETF交易量以及境外长线配置比例会逐步提升。

　　 公募持续加仓

　　 与此同时，公募在积极加仓港股市场。

　　 根据中金公司（601995）分析显示，截至二季度，内地可投港股公募基金（扣除QDII）总计2443只，公募基金持有港股市值达4042亿元人民币，较一季度的3180亿元人民币增长明显，一改去年三季度以来的下行趋势。

　　 其中，公募二季度持仓港股市值，占股票总持仓的17.1%，较一季度的15.2%增长1.9个百分点。参考同期港股行情表现，公募存在一定的主动加仓行为。

　　 具体看持仓个股，新经济概念板块获得公募青睐。从数据统计显示，截至二季度末，公募持仓市值最多的个股均来自新经济，有458只公募基金持仓美团、375只公募基金持仓腾讯，持仓市值分别达到394.02亿港元、287.9亿港元。

　　 同时，二季度末，持仓李宁、快手、香港交易所的公募基金数量分别达到111只、148只、75只，持仓市值都超过了100亿港元。

　　 中金公司认为，二季度新经济重获青睐，尤其是零售、汽车和耐用消费品、医药等行业，公募基金持仓增幅明显。绝对配置水平上，公募持仓零售、媒体娱乐和耐用消费品市值最高；持仓食品、个人用品、资本品市值最低。相对历史水平，目前零售和能源处于持仓高位，而技术硬件、软件服务、半导体、银行与资本品等处于历史低位。

　　 看好港股后市表现

　　 对于当前港股市场，南方东英基金经理张忻哲认为，受制于短期负面因素，诸如科技带来的生产力提升边际效应渐弱、全球各大央行收紧货币政策及地缘局势紧张等，市场短期不确定性提升，进而导致港股处于相对低估的状态。

　　 展望后市，恒生前海基金认为，得益于利好政策、较有吸引力的估值、南向资金持续流入等因素支持，港股市场具有中长期向好的基础。宏观环境、企业盈利的筑底反弹或将是市场持续上涨的关键。