今日外汇市场分析

　　上周市场回顾

 

　　 美元指数一路高歌，并突破113关口，续刷20年新高，最终收涨1.6%，报113.02十年期美债收益率日内一度至3.829%的高点，而后回吐部分涨幅，最终收报3.691%。截至目前，美元指数报价113.95.

　　
外汇市场基本面综述

欧美公布9月PMI数据：美国9月Markit服务业PMI和制造业PMI初值均高于预期，分别为3个月和2个月来新高；欧洲数据表现欠佳，欧元区9月制造业PMI 初值录得48.5，为27个月来新低；德国9月制造业PMI初值录得48.3，为27个月来新低；英国9月服务业PMI录得49.2，跌破荣枯线，为2021年1月以来新低。

美国总统拜登指示经济团队向能源行业施压，要求其降低汽油价格，确保消费者能从油价下跌中受益。另外，拜登将不出席2022年亚太经合组织领导人相关会议，已决定委派美国副总统哈里斯代替出席。

英国新政府周五宣布了自1972年以来最大力度的减税计划，一揽子减税计划价值450亿英镑。为支持其刺激计划，英国本财年计划发行1939亿英镑的国债，规模远超原定计划。英国金融市场遭遇股债汇三杀。另外，英国国防大臣华莱士表示，政府拟到2030年底前扩大国防预算至1000亿英镑（约合1080亿美元）。

欧洲能源问题进展：俄罗斯总统普京签署了包括对主动投降、逃兵和不响应征兵令者处以最高10年的监禁以及对在俄罗斯军队服役的外国人简化入籍手续等一系列与部分动员相关的法律。俄乌冲突升级可能使欧洲能源问题进一步加剧。卡塔尔石油公司和法国道达尔签署合作伙伴关系协议，将共同投资于北部油田南方液化天然气项目，道达尔将占项目股份的9.375%。阿联酋与德国签署关于加快能源安全和工业增长的战略协议，阿联酋阿布扎比国家石油公司与德国莱茵集团签署液化天然气输送合同。

意大利大选出口民调显示，意大利极右翼政客梅洛尼领导的联盟将大获全胜。梅洛尼有望领导意大利自二战以来最右翼的政府。意大利广播公司（RAI）的出口民调显示，梅洛尼的联盟将赢得约43%的选票。

欧盟委员会主席冯德莱恩宣布，欧盟部署6亿欧元资金以应对粮食危机。

机构观点汇总

高盛：预计英镑弱势将持续更长时间

英国政府的政策前景加剧了市场对于英镑的担忧，由于广泛的无资金准备的财政支出没有与抗击通胀飙升的货币政策相匹配，英镑很可能会进一步走弱。预计下次英国央行会议上政策利率会有更大幅度的上调，但考虑到财政方案的规模和广度，即便是75个基点的加息，似乎也可能让央行在抑制通胀方面落后于形势，且远低于目前接近100个基点的市场定价水平。

因此，在大规模财政支出以及货币对策的规模和紧迫性的背景下，我们将镑美未来3、6和12个月的预测下调至1.05、1.08和1.19（之前是1.14、1.17和1.25）。

丹斯克银行：欧美可能继续走低至0.95

由于欧洲对美国贸易条件面临巨大的不利冲击、欧洲贸易伙伴之间的周期性疲软加剧，以及全球金融环境协同收紧、美元走强和欧元区经济面临下行风险，我们继续认为欧美或将跌至0.95。

目前来看，想要欧美反弹至1.15，则需要全球通胀压力减弱，以及工业生产增加。然而这都很难实现，因为当下欧洲工业活动仍然疲软，制造业PMI也将持续维持在50以下。除此，刺激欧美上行的因素还包括中国信贷政策放宽，以及全球资本支出上升，但目前这两项似乎也都没有实现。

富国银行：美元走强可能会持续到2023年初

由于上周美联储释放更为鹰派的信号，加上各国央行可能无法跟上美联储的加息步伐，美元应该会继续走强。目前，我们预计到今年年底美元兑大多数G10货币和新兴市场货币将全盘走强。鉴于美联储对利率政策维持鹰派立场，美元强势可能会持续到2023年初。

由于美元持续上涨，料后市美元兑新兴市场货币将最为强劲，而澳元和纽元等风险货币也可能再次出现下行。

三菱日联：英镑下行压力或将加剧

英镑上周五遭遇自2020年3月以来的最大跌幅，对此，我们仍然看跌英镑。英国央行上周决定只加息50个基点，而不是像欧洲央行和美联储那样加息75个基点，这可能会加剧人们对英国央行在对抗通胀方面滞后于债券收益率曲线的担忧，因此对于财政政策和货币政策不匹配的担忧，将使得英镑短期内继续承压。

此外，全球股市再度出现抛售以及全球金融状况收紧，使得英国为不断上升的经常账户赤字融资更具挑战性，我们预计这将加剧英镑的下行压力。