国信期货日评

　　棉花：郑棉低位回升短线交易为主；
周二，郑棉早盘略有下滑，随后震荡回升，成交减少，持仓下降。中国棉花信息网显示，现货指数价格延续跌势，3128B指数较前一日下调34元/吨，报15213元/吨。国内棉市基本面上来看，仓单注册缓慢。但消费方面依旧疲弱，价格上升后实盘压力也会增加。短期转为震荡。操作上建议短线交易。

白糖：郑糖高位震荡短线交易为主；
周二，郑糖小幅震荡，成交略有缩小，持仓有所增加。现货价格持稳为主。国际市场短期延续反弹，对于国内有所提振。内外价差较大，国内或向进口成本靠拢。国内基本面来看，减产预期支撑，目前处于榨季初，市场青黄不接。糖价短期或偏强震荡。但继续上行压力较大。操作上建议短线交易为主。

苹果：小幅上涨稳定运行；
周二，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2301宽幅震荡，较上一交易日涨0.6%左右，增仓1万手，持仓16万手。山东库外货零星供应，收购价格稳定运行。陕西库内货报价出库，客商采购不多，包装自存货为主，近段时间包装量比之前减少。批发市场成交尚可，价格波动有限。预计近期苹果行情稳定为主，操作建议震荡思路对待。花生：下游询价增加花生震荡为主；
周二，花生期货小幅下跌。主力合约PK2301窄盘震荡，较上一交易日跌0.6%左右，减仓0.3万手，持仓12万手。油厂继续维持正常收购，原料陆续消耗中。产地价格主要受到油厂收购意愿支撑，产区整体价格偏强调整，下游食品厂及市场询价增加。操作建议震荡思路对待。

豆类：资金离场连粕震荡走低；
周二连粕市场延续弱势行情，期价震荡下挫，午后资金离场期价先抑后扬，主力合约持仓减少近3万张。国际方面，CBOT大豆电子盘小幅走低，当前对于美豆而言，利好消息匮乏，而南美降雨让天气溢价减弱。市场只能弱势震荡，目前美元对于美豆的影响可能超过以往。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货继续大幅下跌，部分品牌较昨日跌幅为80-100元/吨。中国粮油商务网最新数据显示，尽管油厂开工有明显回升，但是豆粕库存稳中趋降至16万吨。市场预期本周以后，国内油厂开工或继续增加，豆粕库存或止跌回升。由于期货贴水幅度依然较大，这让市场对于连粕的下方空间预期减弱。不过由于美豆带来的成本驱动减弱，未来供给增加预期增强，连粕震荡偏弱或延续，M2301合约关注4100一线的支撑。短线交易为宜。

油脂：油脂震荡下挫等待需求提振；
周二油脂期货震荡走低，早盘期价低位窄幅震荡，午后空头抛压凸显，油脂扩大跌幅，相比之下，菜油主力合约略显坚挺，而豆油、棕榈油重心下移凸显。汇易网报道，江苏豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价10160元/吨-10260元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨。江苏张家港棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价8420元/吨-8520元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨。安徽菜油价格小幅上扬，当地市场主流菜油报价14480元/吨-14580元/吨，较上一交易日上午盘面上涨190元/吨。
周二BMD棕榈油期货震荡下跌，不同机构数据显示马来西亚11月1-15日棕榈油出口环比增加10%、12.7%不等，不过周边市场的回落给马棕油带来拖累。就马棕油自身而言，库存开启去库模式，马棕油近期走势更多受到国际宏观情绪以及周边市场的影响。国内方面，中国粮油商务网最新数据显示三大植物油库存稳中有增，豆油、菜油的库存回落被棕榈油库存增加所弥补。当前油脂市场走势差异化，情绪交易占据主导。菜油再度涌入买盘，而棕榈油则遭遇多头平仓打压。国内需求短期未见起色。当前油脂强弱关系如下，菜油、棕榈油、豆油。由于品种间影响因素繁杂，对于油脂市场不宜过分看空，市场仍在期待需求的提振。短线波段操作为宜。

原油：欧佩克下调原油需求预测油价大幅回调；
周二国内原油价格大幅下跌回调，主力SC2212合约报收于649.7元/桶，下跌27.4元/桶，跌幅4.05%，持仓减少2392手。美国能源信息署数据显示，截止2022年11月4日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.36974亿桶，比前一周增长35.2万桶；美国商业原油库存量4.40755亿桶，比前一周增长392.5万桶；美国汽油库存总量2.05733亿桶，比前一周下降89.9万桶；馏分油库存量为1.06263亿桶，比前一周下降52.1万桶。周一欧佩克发布了11月份《石油市场月度报告》。报告将2022年全球石油日均需求增长预测下调了10万桶，预计2022年全球石油日均需求量9957万桶。欧佩克报告指出，初步数据显示，10月份经合组织商业石油库存总量27.49亿桶，比前月增加1340万桶，比去年同期低2100万桶。技术面，油价维持震荡偏弱。操作建议：空单可轻仓持有。

橡胶：胶价维持震荡反弹；
周二沪胶小幅震荡运行。现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面稳中小跌50-100元/吨，但听闻下游买盘表现欠佳，市场仅少数刚需少量采购为主。主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11800-11950元/吨，越南3L/混合胶价格为11400-11500元/吨附近，实单具体商谈。国内外新胶产量维持稳定增长趋势，但市场对于短期内交割品减产预期犹存。当前轮胎厂家开工基本已恢复至前期运行水平，个别厂家由于库存储备较低，开工较前期有所提涨。但季节性需求淡季逐渐显现，市场走货放缓，轮胎库存新增压力将有所提升。技术面，胶价RU2301或有望维持震荡反弹格局。操作建议：多单持有。

螺纹钢：地产数据不佳但政策转暖；
螺纹钢期货主力周二震荡走高。宏观面来看，美国CPI增幅弱于预期，加息接近尾声；国内发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》、《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》、《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》政策面转暖。上周上海钢联建材成交均值16.7万吨，同比回落7.6%。宏观虽然转暖，但螺纹钢供需仍然偏差，本日地产数据出炉，新开工继续创下低点。建议投资者观望为主。

铁合金：政策转暖叠加地产数据不佳；
锰硅：周二锰硅期货震荡走高。目前从原料来看，锰矿库存偏高，但锰矿成本亦高。从生产来看，锰系协会倡议减产50%，但上周产量仍然攀升。（11.10）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国59.89%，较上周增2.15%；日均产量27916吨，增540吨。美国CPI增幅趋缓，加息趋缓，国内政策面支持经济发展，但本日地产数据出炉，新开工继续创下低点。建议观望为主。
硅铁：周二硅铁期货上涨。但硅铁产量略有减少，（11.10）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国42.16%，较上期降2.34%；日均产量14926吨，较上期降1025吨。政策面转暖，建议观望为主。

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