共享基经丨养老系列第7期

　　此前几期，我们聊到了关于养老目标基金投资中，如何去读懂不同的基金产品，那么，具体到投资操作中，又有哪些需要注意的呢？

　　本期，我们来聊聊关于养老目标基金投资中的小技巧和那些容易踩到的“坑”。

　　在个人养老金账户开通之后，越来越多的参与者都开始出手了。但同时，看着129只养老目标基金又都不知道该怎么选了，有的投资者只看基金名称，觉得好听的就买了，有的甚至还看基金经理颜值，觉得看得顺眼就买了，这显然并不合适。

　　其实只要掌握几个小技巧，挑选起来就会方便且容易得多。首先，要看你是希望基金经理帮你全程做养老规划，还是想自己择时。如果是前者，那就选带日期的养老目标基金，然后再与自己的退休日期匹配，比如养老2035、养老2040等，如果是后者，就选目标风险基金，你觉得现在权益市场风险高，就买稳健型产品，如果觉得现在是抄底的机会，就买平衡型和积极型产品。

　　其次，在进行第一轮筛选之后，每一类产品其实能选择的就已经不太多了，接着就看你选择的这些产品的规模，能进入到个人养老金目录的，规模都是不低于5000万元的，但具体到选择上，要尽量选规模不低于1亿元甚至是2亿元的产品，一方面避免基金未来清盘的风险，二是基金经理在投资上也能有更多的资金去进行选择，持仓能做得更分散一些。但规模超过百亿的也不太建议，基金经理调仓灵活度会下降。

　　再次，看这些产品的成立日期和业绩，养老目标基金从推出到现在，最长的也就是2018年至今，只有4年多时间，因此还没有5年以上的业绩可参考，在这种情况下，可以选择看至少有2年业绩的产品，再结合今年以来的表现，如果在这几个不同的时间维度，基金的业绩都能处在同类产品前四分之一的位置，那就更值得关注。

　　经过这几个步骤选出之后，可能会出现多只基金，此时不建议把所有的资金都放在一只基金上，可以采取进一步分散投资的方式，把资金分成几份，分别投资于这些产品，这样可以尽量避免集中持有的风险。

　　在养老基金的投资中，有几个是投资者容易碰到的坑，但实际上都是可以避免的。

　　首先是营销的坑，不管是银行的理财经理，还是其他渠道的客户经理，经常会有营销任务，它们首先会推介自己任务范围内的产品，投资者在听到他们介绍时，不要轻易下决定，可以先自己通过上述方式进行筛选，看是否确实值得关注。

　　其次，简单的业绩比较，投资者容易把所有的产品进行业绩排序，然后看哪个涨得好就买哪个，但其实不同的产品，风险等级不同，表现自然会有比较大的差异，比如你如果拿稳健型的产品和积极型的产品对比，稳健型的产品在权益市场调整时，大概率是好于积极型产品，而在处于牛市时，积极型产品大概率会跑赢稳健型产品。因此，投资者在进行业绩比较时，要拿同类型的产品进行比较，不能只是简单排个序。

　　再有，一只基金的费率在不同平台，优惠幅度可能会存在不一样，比如一只基金在银行渠道的申购费率可能只是打五折，但在基金公司自有的直销渠道，可能就零申购费率，虽然从单笔来看，金额并不大，但长期申购来看，如果是零费率，相当于长期多了一笔收益。

　　常见的还有基金经理的坑，比如看好的某位基金经理突然离职了，而这时候基金还处于锁定期中，投资者只能被动继续持有，对于这样的基金，如果过往多次出现，投资者应尽量选择回避。

　　另外，还有基金持仓的坑，比如有些基金公司自身投研能力比较一般，但是你发现它的养老产品配的很多都是自家的基金，而不是从全市场去选择优秀的基金，最终表现出来的业绩也很一般，像这样的产品，存在为自家产品托规模的嫌疑，投资者同样也要尽量回避。