黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 避险情绪继续利好贵金属，现货黄金盘中大涨近50美元，上破1900美元大关后继续上行，收涨2.09%,报1913.36美元/盎司；现货白银盘中一度上逼22美元关口，收涨5.88％，报21.79美元/盎司。截至目前，黄金报价1906.23。

　　
黄金市场基本面综述

避险需求涌入美债市场，美债收益率同样大幅下降，2年期美债收益率一度下降60个基点并失守4%，盘中三个交易日累计跌超100个基点，为1987年10月美股“黑色星期一”股灾以来的最大三日跌幅，截至美股收盘交投于4.01%附近。10年期美债收益率一度下逼3.41%，创2月3日以来的五周新低，日内从3.7%降至3.54%。2年期和10年期美债收益率倒挂幅度收窄至不足50个基点。

美国联邦存款保险公司正准备再次拍卖硅谷银行在周末未能为硅谷银行找到买家后，联邦存款保险公司（FDIC）的官员周一告诉参议院共和党人，鉴于监管机构已宣布该公司倒闭对金融体系构成威胁，他们在出售该公司方面拥有更大的灵活性，即监管机构可以更灵活地向潜在买家提供损失分担协议等优惠条件。

美国总统拜登就银行系统发表讲话，表示联邦存款保险公司已经控制了签名银行与硅谷银行的资产，纳税人不会承担任何损失，资金将来自保险基金费用；将要求国会和监管机构加强银行规则。

美国前财政部助理部长表示，美联储将不得不停止其高利率政策，因为该政策正在破坏金融部门的资产负债表。美国银行系统不安全，因为其五大银行的风险敞口是全球GDP的两倍。由于全球相互联系，美国银行业危机将蔓延到国外。

美联储利率掉期显示，最可能出现的情况是美联储不再加息，交易员认为美联储3月维持利率不变的可能性为54%，加息25个基点的可能性为46%。此外，交易员预计英国央行只会再加息25个基点。

Nick Timiraos:SVB事件将让美联储选择侧重点“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，有一种说法是，美联储会提高利率，直到出现问题。在过去的一年里，一个很大的惊喜是加息没有造成任何破坏性影响，但目前不再是这个情况。硅谷银行和签名银行倒闭后，地区性银行类股周一出现大幅抛售，这有可能将美联储推向它过去一年一直希望避免的境地：在抗通胀的同时解决对金融稳定的影响。这种情况可能会迫使美联储主席鲍威尔及其同事选择美联储需要重点关注的问题。

美联储对硅谷银行的监管质量受到质疑硅谷银行倒闭后，美联储对该行的监管质量遭到质疑。硅谷银行突然倒闭，导致美国监管机构采取了几项紧急措施，包括提供流动性计划以遏制小银行的不稳定。据知情人士透露，拜登政府官员正在审查加州当局和旧金山联储的监管质量。美联储也将调查其对SVB的监管，并在5月1日前发布审查报告。

为美国地区银行提供现金的的银行提高短债发售规模；房利美因市况动荡推迟高风险抵押贷款债券发行交易。

汇丰控股表示，以1英镑收购硅谷银行英国子公司，预计硅谷银行英国子公司的有形资产约为14亿英镑。

机构观点汇总

澳新银行：黄金下一阻力位看向1960美元

上周五在美国失业率上升、硅谷银行倒闭的影响下，黄金价格突破了关键阻力位1845美元，这表明看涨势头可能会持续，但是投资者也应该警惕假突破的情况。想要涨势延续，黄金需要守在1850美元上方，下个阻力位在1960美元。如果出现下行，金价要是回到1845美元下方，那么盘整看起来是可能的，直到它能跌破1810美元的关键支撑位。如果1810美元也被跌破，黄金可能会触发技术性抛售，金价可能会跌向低点1750美元，也是我们认为的今年交投区间的下限。通常情况下，在价格上涨的环境中，白银的表现会优于黄金，因此预计白银在今年下半年的表现良好，从供需的角度看，预计今年白银市场仍将供应不足。

TickMill Group市场分析师James Harte：美联储预期变化将利于黄金

贵金属市场本周开局良好，主要推动因素是经济数据和最近几天围绕SVB的风险导致美债收益率走低，以及投资者的避险需求涌现。虽然非农新增就业数据高于预期，但失业率意外上升，且薪资数据弱于预期，被视为美联储本月维持小幅加息25个基点的理由。不过，为了应对正在蔓延的SVB危机，对美联储的加息预期再度发生了实质性变化。由于担心其他银行也可能面临资金外流风险，市场预计美联储的立场会不那么强硬。事实上，我们已经听到高盛等一些投行暗示，美联储本月不会加息，因为它正在密切关注SVB的情况。本周二的CPI和即将发布的SVB相关信息仍是本周金银交易的关键。预计2月CPI会有所降温，如果得到证实，应该会进一步增强美联储本月小幅加息甚至暂停加息的可能性。在这种情况下，美元应该会进一步走低，而金银有继续攀升的空间。

Forex高级技术策略师Michael Boutros：两大因素正推动黄金价格走高

硅谷银行危机的蔓延风险，叠加对美联储还能否继续像之前暗示的那样积极收紧政策的怀疑，正推动金价走高。黄金即将进入下一个关键阻力区，即1912-1918美元。这6美元的区间至关重要，如果金价未能突破这一区间，则其将陷入超买状态。而如果金价周线能收在该水平上方，则预示金价将恢复更广泛的上行趋势。我会在金价测试这一区间时采取更多的防御措施。今晚的CPl数据也是黄金的成败时刻。虽然市场动荡肯定会影响美联储的判断，但如果通胀走高，美联储仍会为了目标而继续收紧政策。现在对美联储在3月22日再加息25个基点，还是暂停加息，市场陷入了激烈的争论之中。我认为美联储的决定仍将在很大程度上取决于CPI报告。而围绕美联储的加息预期将继续推动市场，当前黄金的上行潜力显而易见。但如果情况发生变化，黄金可能会面临恶性抛售。市场就是这么残酷，黄金可能突然转为上行，但是这个过程中也可能有恶性洗盘。对我而言，黄金技术面上的上行趋势已经非常清晰，我的防御底线仍是1807美元。

Walsh Trading联席董事Sean Lusk：银行业这场风险对黄金的影响可能是双面的

由于银行业陷入财务困境，银行业可能会出售黄金资产以筹集现金，这将在短期内对黄金产生负面影响。而另一方面，银行业的风险可能短期内对黄金有利，但从长期来看可能成为一个负面驱动因素。为了解决危机而涌入市场的美元正令美元遭到抛售并贬值，而黄金的避险作用得以凸显，金价走高。但一旦风险消退，涌入市场的现金将会带来更多的通胀，美联储将不得不继续提高利率，这对黄金来说是不利的。此外，目前还不清楚这场危机会持续多久，蔓延多广，哪些公司或者机构触会遭到波及，将面临什么样的后果？很多事情都还是未知数！对黄金行情而言，若收盘价跌破1880美元将是一个负面信号，可能会打开重回1840美元的大门，若1840也被跌破，将下看1812附近的支撑，届时可能在该水平构筑双底形态。不过，如果黄金收盘价能站上1913美元，那么金价将收获更大的上行潜力，将上看2000大关，白银也将重新上看24美元。