去年净利润率超36%，嘉银金科（2023年放款目标提至700亿元

　　了解到，嘉银金科（近日发布2022年Q4及全年业绩，Q4及全年分别实现收入10.54亿元及32.71亿元，同比分别增长186.4%及83.71%，股东净利润5.33亿元及11.8亿元，同比分别增长335.9%及152.3%。该公司净利率不断创新高，全年净利率36.1%，同比9.6个百分点，为诸多同业上市公司之最。

　　此外，该公司促成贷款规模保持高增长态势，Q4促成借款金额约189亿元，同比增长249.2%，季度持续创下新高，全年为555亿元，同比增长153.4%，远超此前全年预测范围。
 

　　各项成长及盈利指标均创下了历史最好的水平，嘉银金科延续脚踏实地的经营风格，在合规的基石上实现了稳健高质量的发展。公司董事长严定贵称，疫情平息、监管环境稳定叠加公司成熟的策略，将驱动业绩持续增长，预期2023年全年的促成借款金额将达到约700亿元，其中第一季度将达到190亿元。
 

业绩高增长，回报率出众

　　在过去三年，疫情影响下的融资环境并不理想，一方面银行房贷更加谨慎，对用户要求更高，另一方面疫情淘汰部分企业，同时个人借款用户更愿意持有现金，使得融资用户下降。尽管宏观经济冲击融资环境，嘉银金科依然保持强劲业绩增长，2020-2022年收入复合增速达58.62%。
 

　　按年度看，嘉银金科在疫情三年业绩持续高增长，目前收入及股东净利润均已超2019年46.7%及123.5%；按季度看收入已连续八个季度增长，而净利润连续九个季度增长，均创下了历史新高。
 

　　该公司促成的贷款额按季度指数级增长，从2020年Q4的30.9亿元一路上升至2022年Q4的189亿元，复合增速高达147.3%，按年度2020-2022年复合增速为119.2%。其合作机构数量从最开始转型到目前的53家，并正在与另外62家金融机构进行洽谈。疫情期间服务费有所下降，不过实现了规模化成长。

　　与此同时，嘉银金科持续降本增效，优化费用率，提升盈利能力。该公司毛利率近年来一直保持高位，超过80%，且逐年稳健提升，2022年为82.73%，在三费（销售、行政及研发）上不断优化，Q4合计费率为47.15%，全年为45.6%，较2020年下降了6.86个百分点。该公司Q4迎来单季度净利率最高水平，超过50%，全年净利率较2020年高出16.61个百分点。
 

　　而在股东回报率（ROE）方面，2022年超过95%，资产收益率（ROA）为39.06%，权益杠杆率为2.43倍。该公司财务非常健康，流动负债覆盖全部负债，且无有息负债，截止2022年账上现金有2.91亿元。强劲的基本面，逐步获得市场及资金认可，今年已来，该公司股价涨幅超过60%。
 

收入结构优化，AI及风控强大

　　嘉银金科是金融科技，连接资金供给方即银行、消金等传统金融机构，及资金需求方即小微企业及个人，通过撮合获取服务费，同时也在积极挖掘金融科技赋能收入，进军海内外市场，收入结构趋于多元化。2022年，贷款撮合收入28.8亿元，同比增长74.8%，收入份额88%，而其他收入3.9亿元，同比增长195.7%，收入份额提升至12%。
 

　　撮合服务目前仍是该公司的核心业务，这取决于金融机构的合作数量及借款用户的增长，如上文所言，已合作及正在洽谈的金融机构超过110家，而借款用户也在持续增长，2022年新增借款用户约153万人，同比增长约52.4%。从长期来看，嘉银金科的新用户比例预计将稳定在20-30%区间。
 

　　运营数据双双增长背后，是该公司强大AI及风控，保证资金供需双方的精准匹配及降低逾期率。
 

　　该公司的风控体系，拥有“明鉴”智能风控系统和“星空”知识图谱，且不断替代，今年自研的“太昊”AI建模，开始助力金融机构数字化转型，并尝试商业化。此外，该公司的仓颉、鲲鹏两大实时数据助力决策科学，太昊AI建模支持模型全生命周期管理等全方位技术输出，一方面赋能撮合业务，另一方面也在创造科技收入等更多收入

　　从成果上看，2022年各个周期的逾期率稳中有降，61至90天逾期率继续保持稳定，而60天内的逾期率则保持下降趋势展现出抗风险韧性。
 

　　今年2月份，嘉银金科发布《2022消费者权益保护白皮书》，数据显示，2022年该公司反诈共捕获诈骗情报线索35万余条，及时发现并进行阻断申请达12万余次，累计识别并阻断信息冒用虚假进件17.8万，有效避免各类损失24.31亿元。此外，客户总体进件同比增加30.13%，欺诈率同比下降27.40%，通过人工主动拦截劝阻潜在被骗者超19000人次，避免用户损失近1.9亿元。

　　值得注意的是，今年3月份，该公司旗下极融发布全链路金融科技服务体系RC，以科技助力金融机构全流程数字化升级，这是极融在科技赋能领域布局的又一重大突破，开启金融科技数字化服务新生态。目前该公司已成功帮助5家金融机构实现了自营业务数字化，另有2家金融机构正在对接中，6家机构正在积极洽谈中。
 

深耕小微市场，开拓海外空间

　　疫情三年，宏观大环境下导致大部分小微业经营困难，融资渠道窄，银行渠道放贷谨慎，资金需求强烈。实际上，从过往年份看，银行系统的小微企业融资规模保持双位数的增速，但占贷款余额非常小，也无法满足市场需求，嘉银金科目标市场锁定小微企业，积极开拓这部分资金需求端群体。
 

　　2022年该公司服务的小微企业客户量达到47.8万户，遍布全国31个省份。其中首贷新增7.88万户，复贷近40万户，原借款用户大部分都会选择复贷，可见充分信用。面向小微企业的贷款促成量为73.66亿元，保持翻倍趋势，占比总放款额提升至13.27%。
 

　　国内中小微企业占比超九成，银行体系放款仅占冰山一角，存在巨大的市场空间，且从政策上看，央行出台了一系列政策，呼吁金融机构增加对生产和经营遇到困难的小微企业的支持。嘉银金科携手金融机构合作伙伴共同服务小微企业主，凭借强大的AI及风控实力不断提升市场渗透率。
 

　　此外，嘉银金科也将积极开拓海外市场，在印度尼西亚市场持续投入，2022年Q4尼日利亚市场也延续了上一季度的业务规模及营收增长。该公司或将致力于通过开发创新的合作模式和加速产品开发及渗透来增强海外业务的盈利能力，海外市场有望成为业绩增长点。
 

　　综合看来，嘉银金科2022年各项业绩指标全面开花，进入成长及盈利的快车道，而随着业务结构不断优化，科技输出商业化不断渗透，未来价值将更进一步提升，期待2023年该公司拿出更好的业绩及回报率。