下周重点财经数据与事件解读（2023年4月9日）

　　下周市场料将以平静的气氛开始，因为对于大多数发达经济体来说，下周一仍是复活节长周末。话虽如此，随着时间的推移，日程变得越来越繁重，焦点可能落在美国3月份CPI数据、联邦公开市场委员会（FOMC）最新会议纪要以及加拿大央行的利率决定上。对于美联储是否应该在5月最后一次加息，美国的数据可能会提供另一条信息，而加拿大央行的决定可能会揭示，它是否会是第一个按下降息按钮的主要央行。

美国消费者物价指数（CPI）和美联储会议纪要是否会证实这一观点？

本周初，投资者开始谨慎地倾向于押注美联储在5月份即将召开的会议上再次加息，但随后一连串令人失望的美国数据再次让人怀疑，在即将召开的会议上，最明智的选择将是什么。

ISM制造业和非制造业采购经理人指数（PMI）从就业到物价等各方面都令人失望，2月职位空缺降至近两年最低，且ADP报告显示3月民间就业岗位增幅低于预期，且远低于2月，就业市场前景变得更加黯淡。

考虑到所有这些因素，对于美联储是应该在5月份加息25个基点，还是保持观望，市场参与者目前意见平分，他们预计美联储将从夏季开始一系列降息，2023年底利率预计将在4.2%左右。

美国定于下周三发布3月份CPI数据，而在同一天晚些时候，美联储将公布最新一次会议的纪要。官员们在上次会议上加息25个基点，但改变了前瞻指引，指出未来加息“可能”是有必要的。在人们对银行体系稳定性感到担忧之际，“可能”一词是为下一次会议开启可能暂停加息的大门的关键，尽管会议后的新“点阵图”和几位政策制定者继续表明，有可能再次加息。

投资者似乎忽略了任何与他们的观点相反的东西，而更关注重申。因此，他们可能会深入研究会议纪要，看看官员们是否讨论了暂停加息的可能性。通胀进一步放缓，哪怕会议纪要中有一丝暗示加息可能暂停的迹象，都可能增加市场观点的可信度，从而推低美国国债收益率和美元。

最大的问题是，华尔街交易员将如何解读这些信息。直到本周，糟糕的数据对股市有利，因为人们认为降息将导致估值更高。然而，本周这一主题发生了变化，由于人们担心美国可能进入比此前担心的更严重的衰退，主要股指面临压力。

此外，下周四美国将公布生产者物价指数（PPI），而下周对美元交易员的最后一个考验将是美国3月零售销售和工业生产，以及4月密歇根大学消费者信心指数初值，这些数据都将于下周五发布。

加拿大央行会成为第一个开始降息的主要央行吗？

下周三不仅对美元交易员来说是繁忙的一天。当加拿大央行决定利率时，那些投资组合中持有加元的人将不得不呆在屏幕前。在上次会议上，加拿大政策制定者决定维持利率不变，成为第一个在这场紧缩运动中按下暂停按钮的主要央行。尽管加拿大央行在中重申仍准备在必要时进一步加息，但它也表示，最新数据仍然符合央行的预期，即CPI通胀将在年中回落至3%左右。

会后数据显示，加拿大2月份多数通胀指标放缓幅度超过预期，这重申了央行的观点，并促使投资者认为，加拿大央行最早在下周的会议上降息的可能性为15%，而其余85%的人则认为不会采取任何行动。这意味着，如果官员们决定保持利率不变，市场的任何反应都可能来自有关加拿大央行未来行动方针的暗示和线索。因此，任何暗示他们可能很快开始降息的迹象都可能给加元增加压力。

澳元等待澳大利亚的就业报告和中国的通胀数据

由于澳洲联储本周二按兵不动，但指出可能需要进一步收紧政策，澳元交易商可能会格外关注定于下周四公布的澳大利亚3月就业报告，以及将于下周二公布的中国CPI和PPI数据，因为全球第二大经济体是澳大利亚的主要贸易伙伴。

预计中国的CPI将显着加速，但PPI仍将处于负值区间。前者可能是由于经济从新冠疫情相关的限制措施中重新开放后，国内需求增加，但如果考虑到后者，可能很难确定中国对澳大利亚的出口是否会加剧澳大利亚的通胀。中国总体贸易平衡数据将于周四公布。

目前，投资者几乎完全相信澳洲联储不会再加息。相反，他们几乎完全消化了今年年底前降息25个基点的预期，而疲弱的就业报告可能证明这一观点是正确的，从而进一步打击本已受伤的澳元，尤其是兑纽元。纽元本周受益于新西兰联储加息50个基点的决定，并暗示可能会进一步加息。

其他即将发布的数据

欧元区2月份的零售销售和工业生产数据将分别于下周二和下周四发布，交易员还将在下周四获得2月份的工业和制造业生产数据、月度GDP和贸易平衡。由于预计英国央行在离场观望前将再加息超过25个基点，英镑交易商可能会从这些数据中寻求确认。