今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

中国第一季度的GDP数据和3月份的零售销售数据给人留下了深刻印象，但这还不足以让市场兴奋起来。在主要货币领域，总体上没有太大的波动。澳元是唯一一种小幅走高的货币，这也是对澳大利亚储备银行会议记录的反应。会议记录表明，央行在两周前的4月会议上“考虑”加息。

 

　　 除此之外，日本央行的政策制定者表示，如果他们改变政策设置，他们不会因为任何财政负担而感到不安。截至目前，美元报价102.02。

　　
外汇市场基本面综述

美国债务上限引发担忧，美债中标收益率创22年新高，美国政府周一发行的3个月期国库券中标收益率创下自2001年以来的最高水平，至5.08%。这主要是受到投资者对美国债务。上限将至的担忧影响。美国众议院议长麦卡锡表示，众议院将在未来几周内就将债务上限延长到明年的法案进行投票。

海外国家持续减持美债。美国财政部数据显示，2月海外国家持有美国国债规模下降589亿美元，至7.344万亿美元。其中，中国连续第七个月减持美债，总规模维持在近13年低位，至8488亿美元。

里士满联储主席巴尔金表示，对银行业的现状感到放心，但不想宣布银行的潜在压力问题已经得到解决。

当被问及改变2%的通胀目标时，欧洲央行行长拉加德表示，-旦通胀目标实现，我们就可以讨论。

机构观点汇总

盛宝银行

上周五美国零售销售数据公布后，美国国债市场大幅抛售，这表明此举与该报告有关。但截至当日收盘，几乎没有数据证明美国2年期国债收益率。上涨近15个基点是合理的，收益率也在曲线。上全线上扬。美联储沃勒上周五也发表了鹰派言论，但大多数人的反应都是以平淡无奇的零售销售数据为主。我们认为美元看涨的观点建立在：在硅谷银行倒闭和最近其他银行业动荡引发的恐慌中，市场过快地大幅低估了美联储远期利率曲线。事实上，美国商业银行最新的每周存款数据显示，截至4月5日，存款增加了600亿美元。本周值得密切关注的其他证据是，随着周二至周四大量银行股将发布一季度报告，银行面临的压力规模将在本周明朗。除此之外，本周是美国一级数据为数不多的一周（从上周五的走势来看，数据似乎只是一个借口）。

市场分析师Christopher Romano

欧美周一跌破10日均线并触及4个交易日以来的低点，因为投资者越来越重视美联储的鹰派言论，这可能让欧美近期的涨幅付诸- -炬。 在美联储理事沃勒的推动下，美债收益率延续涨势。另- -方面，纽约联储制造业指数的表现相对乐观，NAHB住房市场指数的上涨也为美联储进一步加息提供了更多动力。这些数据让投资者进-步降低美联储在2023年底降息的预期，美元对欧元的利率优势进-步强化，德美两年期利差扩大，对美元指数形成利好，同时打压欧元走势。近期的欧美日线级别走势已经凸显出下行风险，除了跌破10日均线以外，欧美走势还刺破了3月15日以来，日线低点形成的上行趋势线支撑。同时，RSI指标的下行和3月月线的长上影线进一步强化了看跌信号。 在长期的上升趋势恢复之前，欧美走势可能不得不面临一段更深度的回调。

摩根士丹利

我们认为，投资者对宏观市场可能反映的“硬着陆” 风险越来越自满，支持包括美元在内的防御性头寸。需要明确的是，准确把握数据变化引发市场情绪变化的时机具有挑战性。这就是为什么我们专注于分批建仓，而不是立即全部投入。廉价的隐含波动率，尤其是尾部波动率，加上越来越多的美元空头头寸，表明现在是开始分批增加美元多头敞口的时候了，低买高卖。

除了建议做空美日外，我们认为美元兑欧元、澳元和加元的多头敞口最有吸引力。我们认为，各种力量正在汇合，这加大了市场将在价格上计入美国主导的全球硬着陆风险。货币紧缩已经在加速传导，正在对利率敏感的部门产生影响。这在美国被强劲的招聘和支出所掩盖，在国外则被欧洲能源成本下降和中国重新开放的刺激效应所掩盖。银行业压力突然通过提高存款贝塔系数和收紧贷款标准放大了货币政策传导机制。美国经济数据开始以更快的速度转向。ISM调查数据的下降预示着前景不佳，尤其是新订单和就业等前瞻性因素。如果美国经济增长继续显着放缓，我们预计将对其他央行的定价产生溢出效应。若两年期收益率差对美元有利，欧元兑美元可能会走低。美国的实际收益率也明显高于欧洲，欧元多头仓位似乎吃紧。

我们选择做空欧元兑美元（目标： 1.03， 止损设在1.1350）以及澳元兑美元（目标： 0.62, 止损设在0.70） 。同时，我们维持做空美元兑日元（目标：120，止损设在135），做多美元兑加元（目标： 1.3850，止损设在1.32）以及欧元兑英镑（目标： 0.93, 止损设在0.84）。

巴克莱

植田和男正式上任之后，就在新闻发布会上发表了鸽派言论，他提到，从当前的经济、价格和金融状况来看，坚持现有政策是适当的，但也保留调整YCC政策的可能，并指出任何关于YCC的决定都将同时考虑成本和收益。我们维持6月将调整YCC的预期，这样的修订可能会给日元带来高达5%的升值动力。基于这一假设，我们认为美日可能会在2024年3月底跌至120-125左右。就本周即将公布的数据而言，我们预计本周五的日本CP1年率将录得2.8%，尽管政府采取了措施控制能源价格，该数据将较上月的3.39%有所放缓，但是仍将保持弹性。

三菱日联

周末，日本首相岸田文雄在和歌山发表演讲，支持一名参加补选的自民党同僚时遭到暗杀，这一令人震惊的消息传出后，日元和日本金融市场的反应相对有限。这次补选将再次表明，岸田文雄是否适合提前大选以加强对权力的控制。有人猜测，如果岸田文雄选择提前举行大选，并成功加强对权力的控制，这可能为日本央行在更大程度上改变与安倍经济学相关的宽松政策开了绿灯，从而为8元今年进一步走强提供了新的催化剂。日本央行新行长植田和男。上周发表讲话后，日元最近失去了上升势头，他打消了人们对日本央行政策将立即转变的猜测。他。 上周明确表示，他认为目前的政策设置包括YCC是合适的。如果日本央行在本月晚些时候调整YCC的政策设置，那将是很大的意外。对日本央行政策进一步转变的预期降低，是本月日元表现不佳的原因之一。但由于美国国债收益率已见顶，且美国经济进一步放缓的风险增加，我们认为美元兑日元短期内进一步反弹的空间有限，今年仍有望跌破130。