美国银行业危机持续 美联储加息将暂停？

　　

第一共和银行24日公布的财报显示，该行一季度主要业绩指标显着恶化，存款总额环比大幅下降40.8％。虽然该行聘请多家机构担任顾问助其渡过难关，但旨在化解风险的“救助”交易迟迟未能达成，增加市场担忧。4月26日美国第一共和银行股价再度大跌，收盘价跌近30%，总市值跌至10亿美元左右。

　　

 

　　

多家美国媒体报道，第一共和银行正寻求出售价值500亿美元至1000亿美元的住房抵押贷款和证券等资产，对象是大型银行或私人股权投资者，从而由买家分担数十亿美元的亏损。第一共和银行寻找买家分担亏损的理由是，如果任由形势恶化并最终由美国联邦储蓄保险公司接管该银行，联邦储蓄保险公司运营的存款保险基金预计将遭受约300亿美元损失，这些损失最终将由作为存款保险基金成员的大型银行承担。

　　

 

　　

分析人士认为，除第一共和银行外，美国其他区域性银行也面临更多审视，美国银行业可能会出现一轮兼并重组，信贷市场紧缩预计将加剧美国经济下行压力。国际评级机构穆迪日前下调了10余家美国区域性银行的评级。穆迪表示，银行管理资产和负债面临的压力日益明显，一些银行的存款是否具备高稳定性存疑。瑞银全球财富管理公司美洲地区首席投资官索利塔·马塞利日前表示，银行正付出更高成本留住存款，同时为一旦经济衰退而可能出现的贷款损失拨备更多准备金。

　　

 

　　

最新的调查显示，受访者预计，由于几家银行倒闭后信贷条件收紧，美国（USA）通胀下降速度将快于此前的预期。投资者担忧欧美银行业风险回归，市场避险情绪回升。美联储内部对于是否持续加息依旧存在分歧。

　　

 

　　

第一共和银行股票遭遇猛烈抛售，美国银行业危机再度显现

　　

 

　　

最新消息显示，第一共和银行一季度存款减少近720亿美元，环比降幅近41%，该行第一季度存款剔除摩根大通等11家大行上月存入该行的300亿美元，实际流失的存款达1020亿美元。数周来，该行一再试图安抚其客户和投资者，但似乎都无济于事。

　　

 

　　

此外，第一共和银行正在考虑出售500亿至1000亿美元的长期证券和抵押贷款，以解决错配问题，该行还宣布削减成本计划，在未来几个月内裁员20%至25%，并减少房地产持有量。

　　

 

　　

事实上，硅谷银行和签名银行倒闭后，第一共和银行立即从美联储和摩根大通获得了额外的融资，包括高盛和富国银行在内的财团也同意向第一共和银行提供流动性。美国联邦存款保险公司还试图撮合摩根大通银行与第一共和银行达成协议，以支撑第一共和银行的财务状况。但随着几周时间过去，两家银行仍未达成交易。

　　

 

　　

美国银行监管机构正在考虑下调对第一共和银行信用评分的可能性，此举或限制该行通过美联储信贷工具获得融资。不过美国政府官员近几天一直在与第一共和银行保持联系。

　　

 

　　

市场人士指出，第一共和银行第一季度存款大幅流失，该行的高管们在业绩发布会上拒绝接受提问，也没有发布盈利指引，再次引发投资者对欧美银行业危机尚未完全消退的担忧，避险情绪再次来袭。

　　

 

　　

开源证券宏观经济首席分析师何宁认为，当前美国银行业短期内最危险阶段或许正在过去，但是从中长期来看，银行业面临的压力或许有增无减，不确定性并没有完全消失，还需要对美国银行的相关指标保持关注。

　　

 

　　

避险情绪快速回升，美联储加息预期受打击

　　

 

　　

隔夜美国第一共和银行股价大跌令银行风险担忧回归，美元、美债和国际黄金价格受避险情绪影响回升，市场对5月加息25个基点预期出现动摇。

　　

 

　　

据芝加哥商品交易所（CME）美联储观察显示，美联储5月维持利率不变的概率为23.8%，加息25个基点的概率为76.2%；到6月维持利率在当前水平的概率为18%，累计加息25个基点的概率为63.5%，累计加息50个基点的概率为18.5%。

　　

 

　　

市场人士指出，美联储持续加息是本轮银行业危机的原因之一，为遏制通胀，这轮加息周期中美联储累计加息475bp，一定程度上导致美国银行业的债券资产下跌，中小银行融资成本上升，陷入流动性危机。

　　

 

　　

不过从此前美联储利率决议来看，美国政策制定者并不担心银行业出现系统性危机，但市场已经开始重新讨论美联储5月加息的可能性。

　　

 

　　

从美联储官员近期表态观察，官员们观点迥异，分歧较大，圣路易斯联储主席布拉德支持更多加息，而亚特兰大联储主席博斯蒂克认为再加息25bp是合适的，美联储执委鲍曼则表示银行业危机情况已经平静下来。

　　

 

　　

从最新公布的3月议息会议的纪要显示，美联储内部也对于是否持续加息依旧存在分歧，部分委员在经历硅谷银行倒闭事件后一度转为支持停止加息。

　　

 

　　

美官员下场助力第一共和银行“自救”！

　　

 

　　

据三位知情的消息人士称，由于第一共和银行顾问牵头的私营部门解决方案尚未达成协议，美国官员正在协调紧急谈判。

　　

 

　　

消息人士称，联邦存款保险公司（FDIC）、财政部和美联储等政府机构最近几天开始安排与金融公司的会议，为陷入困境的第一共和银行伸出援手。

　　

 

　　

其中一位消息人士补充说，政府的参与有助于将包括银行和私募股权公司在内的更多各方拉上谈判桌。

　　

 

　　

目前尚不清楚美国政府是否正在考虑参与私营部门对第一共和银行的救助。不过，其中一位消息人士称，政府的参与鼓舞了第一共和银行的高管们，他们争先恐后地达成一项协议，以避免被美国监管机构接管。

　　

 

　　

两位消息人士称，美国官员认为，与第一共和银行接受FDIC接管相比，由私营部门协调的交易更为可取。但消息人士补充说，迄今为止，摆在桌面上的许多选择——包括出售资产或成立一家“坏账银行”，都未能达成协议。

　　

 

　　

任何解决方案都必须涵盖第一共和银行或该行潜在收购方在进行交易时承担的损失。这些损失将来自第一共和银行的贷款账目和固定收益投资组合，其低收益资产将被减记，以应对利率上升。

　　

 

　　

其中一位消息人士称，第一共和银行正在考虑让股东承担重大损失，甚至是血本无归，以此作为避免被美国监管机构接管的选择之一。自3月8日地区银行业危机爆发以来，第一共和银行的股价已经下跌了95%。

　　

 

　　

消息人士称，尚未就前进方向做出任何决定，也不确定是否会达成协议。

　　

 

　　

第一共和银行在3月份成为美国区域性银行业危机的震中，因其拥有的富有客户开始提取存款导致该行步履维艰。该行在一份中说：“我们正在与多方讨论我们的战略选择，同时继续为我们的客户提供服务。”

　　

 

　　

财政部拒绝置评，FDIC和美联储也没有立即回复置评请求。

　　

 

　　

自3月16日美国11家大型银行向第一共和银行注资300亿美元以帮助其渡过危机以来，华尔街银行一直在努力为第一共和银行寻找解决方案。但美国政府和大型银行都在等待对方先出手，双方可谓正在展开一场“胆小鬼博弈”。

　　

 

　　

FDIC之所以不急于接管这家银行，是因为这将导致其保险基金再度承受数十亿美元的打击。且该机构还在打赌上个月向第一共和银行存入300亿美元的大型银行们可以敲定协议，以确保其不会倒闭导致它们拿不回钱。

　　

 

　　

对于那些潜在的救援者而言，它们担心被巨大的损失困住。此外，上个月硅谷银行和签名银行倒闭留下了一些经验教训，即耐心等待并在FDIC介入后再收购一家银行或其资产，有时可以获得最有利可图的交易。这两家银行在被卖掉后，其买家的股票都大涨。

　　

 

　　

然而，在第一共和银行周一透露其第一季度存款流出超过1000亿美元后，本周关于达成协议的讨论变得更加紧迫。周四，白宫发言人让-皮埃尔表示，白宫将继续监控第一共和银行的情况，并誓言拜登政府随时准备在必要时采取行动。第一共和银行股价当日走高。

　　

 

　　

让-皮埃尔表示，金融监管机构和财政部长耶伦一致认为，在上个月采取“果断而有力”的行动保护硅谷银行和签名银行这两家区域性银行的储户并向银行提供流动性后，美国银行体系依然稳健。她说，区域性银行的存款已经稳定下来，如果需要，拜登政府可以再度通过3月初使用的工具来解决金融压力。