纽市盘前

　　  全球市场综述

  1）欧美市场行情盘点：

  欧股市场：欧洲股市周三开盘走低，原因是华尔街科技股的反弹未能转化为对股市的广泛兴趣。截止发稿，意大利富时MIB指数上涨0.22%，报价23869.20；法国CAC 40指数下跌0.1%，报价5953.63；DAX指数下跌0.2%，报价14487.62。

  美股市场：在市场聚焦美国众议院对1.9万亿美元刺激方案投票，以及美国CPI数据和美国10年期国债标售之际，市场风险情绪整体占上风，欧美股市多数走高。截止发稿，今日美股三大股指期货涨跌不一，道指期货涨0.23%，报价31884.0，纳指期货下跌0.25%，报价12756.25，美国标普500期货下跌0.02%，报价3872.38。
  市场消息面速递

  1）今晚美国CPI来袭

  美国2月份的消费者价格指数数据将显示通胀抬头，尤其是受油价上涨推动的总体价格。尽管上个月核心CPI很可能继续受到限制，但任何小幅上涨都可能导致美元走高。

  CNBC指出，预计美国2月份CPI将上涨0.4%。预计2月通胀可能开始升温，但到春季末，通胀可能会大幅上升，市场不确定通胀走高是否像美联储和许多经济学家所说的那样是暂时性的。巴克莱银行高级经济学家Uruci表示，如果将能源和食品排除在外，核心CPI预计将上涨0.1%，通胀的迹象已经出现在商品领域，预计还将蔓延到服务业领域。此外，Uruci还补充道，消费者们很快将能得到另一笔援助资金，释放的需求可能会推高机票、酒店、餐饮等消费，因为越来越多美国人乐意出行。

  2）聚焦美债标售

  今天，更重要的事件是美国10年期国债拍卖。如果投资者追逐新发行的债券，收益率可能下滑至1.50%，欧元兑美元将恢复反弹。然而，在最近的7年期国债拍卖之后，10年期国债拍卖更有可能导致需求疲软、回报更高，进而导致美元汇率飙升。

  尽管周二美债收益率有所回落，但仍然处在较高水平，并且市场对其继续走高有所预期。美国10年期国债收益率一度突破1.6%，周二一度大跌7个基点，当天美国财政部拍卖580亿美元3年期美债的认购倍数创2018年6月以来新高。美国10年期国债收益率距离疫情前1.92%水平还有差距，意味着其可能还有上行空间。如果美债收益率再度拉升，金价势必遭遇更猛烈的抛售！

  3）1.9万亿美元刺激法案投票

  综合消息称，美国众议院民主党人计划在周三通过1.9万亿美元疫情纾困法案。3月9日周二，众议院多数党领袖Steny Hoyer办公室表示，众议院已于周二收到了获得参议院通过的最新版本大规模刺激法案，随后将采取程序性投票并于周三上午完成最终的表决和审批。

  众议院通过之后，方案将送到拜登的办公桌签字，正式成为法律。由于众议院目前由民主党控制，所以通过最新刺激方案基本没有悬念。另外，从市场的走势来看，似乎也已经消化了这一预期！

  4）全球金融市场泡沫涌动 “元凶”正是各国央行

  “新兴市场教父”麦朴思（Mark Mobius）警告说，在全球金融市场的若干领域当中，都有泡沫在形成，而这一切很大程度都与围绕着虚拟货币的持续狂热，以及投资者蜂拥追捧尚未盈利的企业的举动有关，而最终根源则在于各家央行的错误政策。

  这位新兴市场投资的开创者表示：“市场的一些领域无疑是处在泡沫当中，尤其是透明度较差的虚拟货币市场，以及一些因为这样或者那样原因而广受欢迎，实际上却持续遭受着亏损的企业的股票。”

  5）加拿大央行决议料带头启动QE退出进程

  加拿大经济近期表现强劲，主要受到了持续走高的油价对该国出口的提振，以及疫情趋于缓和的助力。在此背景下，业内经济分析人士当前一致预期，行长麦克勒姆领导下的加拿大央行将维持政策利率在0.25%不变。但投资者更关注的却是，加拿大央行会否提前暗示其在此后，最可能是4月份的下次会议上开始缩减资产购买规模的预期。

  2）纽市主要货币及黄金原油走势

  美元指数：截止北京时间21:00，美元指数上涨，现报92.07，涨幅0.11%。今天要注意的两个关键事项是美国公布2月CPI和美国国债拍卖。尤其是后者（今天将进行10年期国债拍卖，明天将进行30年期国债拍卖），如果低需求再度对脆弱的国债市场施压（国债收益率不可忽略的下降是其昨日风险资产上升背后的关键因素），则今天将成为市场情绪的主要风险。同样，良好的拍卖状况可以令昨天观察到的外汇市场的风险友好情绪得以延续。技术面，四小时图显示，美元指数昨日的高位回落在整数位92附近持稳，该水平恰好位于2月25日以来上行趋势线附近，所以持稳该支持可能恢复上行趋势，回升可能再次指向92.50，突破后可能将打开指向93的空间。不过，如果美元指数短期未能守住92以及近期反弹形成的上涨趋势线，则可能迎来进一步下跌。
  欧元/美元：截止北京时间21:00，欧元/美元下跌，现报1.1894，跌幅0.04%。随着美国国债收益率恢复上涨，欧元/美元已经转向下跌。2月份的消费者价格指数数据将显示通胀抬头，尤其是受油价上涨推动的总体价格。尽管上个月核心CPI很可能继续受到限制，但任何小幅上涨都可能导致美元走高。更重要的事件是美国10年期国债拍卖。如果投资者追逐新发行的债券，收益率可能下滑至1.50%，欧元兑美元将恢复反弹。然而，在最近的7年期国债拍卖之后，10年期国债拍卖更有可能导致需求疲软、回报更高，进而导致美元汇率飙升。技术面显示，欧元/美元的日线（X点）后持续上扬，至1月6日触及1.2350（A点）后承压回落。尽管行情在2月5日跌至1.1952（B点）后尝试反弹，但上行受阻于1.2243（2月25日高点，C点），未能涨破0.786AB回退水平，且录得星线加大阴线的看跌结构，加上KDJ指标在超买区顶背离，引发了行情的剧烈下挫。价格在失守1.1950后进一步扩大跌幅，至3月9日最低触及1.1836后暂时止跌反弹。目前KDJ指标仍有修正超卖的需求，不排除短期行情继续反弹。
  英镑/美元：截止北京时间21:00，英镑/美元小幅下跌，现报1.3868，跌幅0.09%。日内稍早英镑/美元在周三早盘出现了一些抛售，并从三天高点进一步回落。此次下跌完全是由围绕美元出现的一些新的买盘推动的，不过没有任何强劲的后续抛售。在隔夜的回调之后，美元重新受到需求，并在美国国债收益率出现稳定迹象的情况下缓慢回升，接近数月高点。美国经济前景乐观，新冠肺炎疫苗成功推出，巨额财政支出法案通过，进一步支撑了美元。除此之外，围绕股市的温和基调进一步巩固了美元的相对避险地位，并对英镑兑美元施加了一些压力。技术4小时图显示，英镑/美元正依赖於1.3800水平展开反弹，市场正纠结此处多头的反攻是反弹还是走势的逆转。事实上，英镑/美元在经历此前的大幅上涨後形成走势转折，笔者预计目前仍处於回调走势之中，这或暗示汇价後市仍将下行考验前期低位，下方可重点关注1.3750水平的动能转换，上方则可关注1.3970-1.4000区域阻力，若受阻回落，后市倾向进一步下行。
  美元/日元：截止北京时间21:00，美元/日元上涨，现报108.77，涨幅0.30%。投资者仍对新冠肺炎疫苗的成功推出和美国大规模财政支出将提振美国经济复苏抱有希望。这反过来帮助恢复了对美元的需求，并帮助美元兑日元重新获得牵引力。除此之外，美国国债收益率的温和回升为美元提供了额外提振，并进一步刺激了美元。周三的焦点将是最新的美国CPI数据。在下周联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议召开之前，该数据和美国关键的10年期国债拍卖将在影响美元价格动态方面发挥关键作用。技术2小时图显示，ADX线，暗示上行动能的强度已经开始降低。+DI与-DI线交缠在一起，暗示短线趋势方向可能不太明确。若美元/日元短线盘整後再度下跌，则可能在61.8%斐波回撤水平108.18一线获得支撑。日线图上的相对强弱指数超买，需要在为进一步的升值调整仓位之前谨慎行事。
  现货黄金：截止北京时间21:00，现货黄金小幅下跌，现报1711.83美元/盎司，跌幅0.22%。对通胀上升的担忧最近推高了债券收益率。1.9万亿美元的财政刺激计划有望为经济注入活力。这引发了人们对通胀的担忧，如果CPI报告比预期的更热，市场可能会受到惊吓。与此同时，更广泛的市场风险情绪、美元价格动态和美国债券收益率将带来一些有意义的交易机会。技术面来看，30分钟图形成了一个看涨旗形。不仅形成看涨旗形，价格也成功交投于200SMA上方且MACD看跌信号减弱也有利于黄金多头。不过必须明显升破1720美元才能指引多头指向2020年11月低点1765美元，短期阻力位于1740美元。与此同时，跌破上述旗形支撑1710美元，必须跌破200SMA1702美元以及1700美元才能确认再次指向数月新低1676美元。
  现货白银：截止北京时间21:00，现货白银小幅下跌，报价25.73，跌幅0.61%。美国CPI数据和美债拍卖是本周的主要风险事件，前者可能对后者造成负面溢出效应，加剧美债的抛售。全球金融市场屏息以待，白银价格走势面临挑战。另外，拜登纾困案本周料将通过，而且拜登很快就要公布更长期的经济刺激计划，这些都可能进一步提振市场对经济复苏的预期，对白银走势形成压制。技术面上，白银跌破26.00美元后这一线上方的走势可视为顶部，部分交易者可能考虑在26.00下方保持空头倾向，下方主要支撑在25.00、24.00；若银价重回26.00上方则停止空头倾向，关注转向可能。
  原油市场：截止北京时间21:00，美油小幅上涨，现报64.45美元/桶，涨幅0.69%。油价短线仍存进一步回调风险，晚间关注EIA原油库存系列数据和美国众议院对1.9万亿美元新冠救助议案的审议。值得一提的是，OPEC的减产延续、美国的刺激计划和疫苗的有序接种，仍在中长线给油价提供支撑。技术面上，日图显示，单边上涨，但MACD多次顶背离，目前高位再次死叉运行，KDJ死叉运行，K线高位类似“乌云盖顶”的顶部信号，周二延续带上影线的阴线，进一步增加短线日均线附近，若失守该支撑，则增加短线看空信号。进一步强支撑在60整数关口和2月19日低点58.60附近。
  3）机构观点

  1、大华银行：欧元兑美元料持续走软，近期将测试1.1800

  虽然昨天预计欧元会走低，但认为不会跌破1.1850的支撑位。但事实证明我们低估了欧元的下行势头。不排除欧元进一步走软的可能性，但严重超卖的情况表明，欧元不太可能一直维持在1.1800下方。如果上行突破1.19，则表明当前的疲软已经稳定下来。本月初以来，我们一直对欧元维持负面看法。当前我们的观点没有改变，继续预期欧元兑美元将在未来1-3周内跌破1.18，跌破该关口之后，焦点将转移至1.1740。只有突破1.1980，才表明欧元当前的疲态已经结束。

  2、美国银行：预期在利率政策和汇率方面将倾向于鹰派

  周三23:00加央行公布利率决议之前，美国银行对加央行决议对美元/加元的影响进行了分析前瞻。美国银行对加央行维持乐观预期，同时称“加央行必将承认加央行经济增长好于预期，同时不至于打压近期利率剧烈波动。美国银行还预计，这样的措施将难以达成平衡，因此风险是加央行利率声明将“具有建设性”。

  值得一提的是，美国银行预期美元/加元目标在1.25水平（2021年底目标）。然而，该预期还提出2021年下半年加元有望下跌，美元/加元目标在1.2900，同时表示：很大程度上这表明与美国经济脱钩后美元全盘走强，这是强劲财政刺激措施的结果。

  3、花旗和德商银就欧洲央行债券购买力度发出警报

  欧洲央行最近两周根据紧急抗疫购债计划（PEPP）所执行的债券购买速度放缓——均低于PEPP实施以来180亿欧元的（单周）均值水平，央行给出的理由是，到期债券的赎回金额高得非同寻常。花旗集团利率策略师Jamie Searle就此表示，就更长周期而言，欧洲央行“无所作为”的实际代价就是政策框架的信誉度，如果央行容忍外界对其实现目标的困惑愈演愈烈，投资者可能就会在购买债券时考虑再三。

  欧洲央行可能在果断回应方面存在共识，那可能会推高欧元区成员国与德国基准国债的收益率溢价。德国商业银行策略师Christoph Rieger和Cem Keltek也对欧洲更长到期时间债券感到担忧，他们认为，在美国利率对欧洲长端债券造成溢出效应的当下，债券购买金额仍然未能证明欧洲央行的行动是激进的，欧洲央行似乎对自身购债数据造成错误信号感到焦虑。

  小七）