下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（2023528）

　　 本周港股市场延续上周的盘整态势，截至本周五收盘恒生指数跌1.93%或369.01点，创去年12月以来新低，报18746.92点，本周累跌3.62%，全日成交额1155.47亿港元；恒生国企指数跌2.23%，报6333.63点；恒生科技指数跌2.25%，报3691.16点。

　　
 

　　 本周港式市场表现

　　
 

　　 1. 汽车股全线下挫。截至收盘，蔚来-SW（09866）跌9.34%，报61.15港元；小鹏汽车-W（09868）跌9.26%，报31.35港元；长城汽车（02333）跌7.31%，报8.37港元；五菱汽车（00305）跌5.48%，报0.69港元。

　　
 

　　 乘联会发布了最新零售销量初步推算，预计5月狭义乘用车零售市场在173.0万辆左右，环比增长6.6%，同比增长27.7%。乘联会表示，5月厂商高让利水平叠加地方促销费政策，月初车市热度显著优于往年同期，但由于部分消费需求已在4月底5月初提前释放，五一节后客流、订单均有不同程度回落，难以维持月初的高涨幅。此外，长城汽车举报比亚迪相关车型排放不达标，今日午间，长城汽车举报比亚迪相关车型排放不达标，比亚迪回应称，坚决反对任何形式的不正当竞争行为，并保留法务诉讼的权力；长城汽车的检测报告无效，不能以此作为依据。

　　
 

　　 瑞信发布研报称，由于5月较上月工作日多一天，预计内地5月新能源车销量环比增长单位数。该行指，观察到新能源汽车企业在市场整合趋势下的不同表现，小鹏汽车和蔚来表现不佳。小鹏汽车一季报显示，该集团期内取得总收入40.3亿元人民币，同比下降45.9%，环比下滑21.5%；净亏损23.4亿元，同比扩大37.4%。

　　
 

　　 2. 航运股延续跌势。截至收盘，东方海外国际（00316）跌6.76%，报102港元；中远海能（01138）跌2.99%，报6.82港元；中远海发（02866）跌1.98%，报0.99港元；中远海控（0）跌1.53%，报9.01港元。

　　
 

　　 波罗的海干散货运价指数周三跌至两个半月以来最低水平，因所有型船运价指数均下跌。波罗的海干散货运价指数下跌53点或3.9%，至1295点，为2月以来最大单日跌幅，且为连续第10日下跌。招商期货表示，5月初至今，船东涨价失败反映出航运市场整体低迷的现状。全球经济的衰退，预计今年航运市场不会有大的行情。

　　
 

　　 3. 黄金股今日普跌。截至收盘，山东黄金（01787）跌3.09%，报15.04港元；紫金矿业（02899）跌2.7%，报10.82港元；灵宝黄金（03330）跌2.63%，报1.48港元；中国黄金国际（02099）跌2.59%，报32港元。

　　
 

　　 周三COMEX 6月黄金期货收跌0.50%，报1964.60美元/盎司；8月期货收跌0.48%，报1983.10美元/盎司。黄金连续三日收跌并创近一周新低。OANDA高级市场分析师Edward Moya周三表示，由于美元反弹、短期美国国债收益率飙升，以及美联储发表了更多鹰派言论，黄金正在苦苦挣扎。方正中期期货表示，美元指数和美债收益率表现偏强利空贵金属，接下来继续关注美国债务上限谈判进展，将会进一步影响贵金属走势。

　　
 

　　 4. 锂电股跌幅居前。截至收盘，天能动力（00819）跌5.52%，报9.75港元；中创新航（03931）跌4.28%，报18.34港元；中国石墨（02237）跌2.38%，报1.64港元；彩客新能源（01986）跌2.26%，报1.3港元；赣锋锂业（01772）跌1.73%，报51港元。

　　
 

　　 银河期货近日研报指出，短期，下游情绪修复集中补库，持货商成本偏高不愿出货，导致碳酸锂价格大涨；中期，碳酸锂30万元/吨以上的价格已经可以吸引供应增加而抑制需求。今年供应增速高于需求，供需预计向过剩转化，市场年初受伤后行为更加理性。即使反弹尚未结束，价格也难以重返年初高点。已有锂盐厂给出35万元/吨的心理价位，预计会成为碳酸锂的关键阻力位。

　　
 

　　 本周港股市场盘点

　　
 

　　 1、根本买不到！IGBT遭“疯抢” 行业持续维持高景气（附概念股）

　　
 

　　 IGBT在工业、车用领域供货仍吃紧，且主流IDM厂一路看好其长期需求；只是这波缺货，没有吸引太多6、8吋晶圆厂投入IGBT扩产行列。业内人士分析，IGBT缺货有二大原因，一是当前太阳能逆变器采用IGBT的比重大幅提升，二是目前半导体产业正处于调整期，不仅产能有限，而且许多产能都被电动车厂抢走，在排挤效应下，导致IGBT缺货。

　　
 

　　 据中汽协数据显示，传统燃油车所需汽车芯片数量为600—700颗，电动车所需的汽车芯片数量将提升至1600颗/辆，而更高级的智能汽车对芯片的需求量将有望提升至3000颗/辆。

　　
 

　　 从应用领域规模占比来看，中国IGBT市场应用以新能源汽车、工业控制及消费电子为主，占比分别是30%，27%及22%。而在新能源汽车中，IGBT占整车成本的7%-10%，是除电池外成本最高的元件。IGBT的技术壁垒非常高，被称为“半导体皇冠上的明珠”。

　　
 

　　 据了解，自2020年汽车缺芯以来，汽车芯片结构性缺芯愈发明显，IGBT一直处于紧缺状态。在2022年下半年，其甚至超越车用MCU，成为影响汽车扩产的最大掣肘。

　　
 

　　 2023年，汽车MCU和IGBT依然是汽车“缺芯”的主角，尤其是IGBT，更是有价无货，业界表示“现在不是价格多高的问题，而是根本买不到”。

　　
 

　　 2、阿里巴巴辟谣：网传裁员为谣言 今年预估新招15000人

　　
 

　　 阿里巴巴集团官微宣布，2023年六大业务集团总计需新招15000人，其中校招超过3000人。同时表示，“近日，关于淘宝天猫、阿里云、菜鸟、本地生活各个业务裁员谣言传得很厉害，但谣言就是谣言。我们的招聘正在紧锣密鼓的进行。”

　　
 

　　 日前有传闻爆料称，阿里巴巴云计算部门将裁员7％。关于阿里此次裁员范围，云智能集团、淘天集团、本地生活集团、菜鸟集团、大文娱集团皆在其列，6大业务集团中仅阿里国际数字商业集团未被提及。关于裁员比例，网上流传的版本是：总裁员名额2.5万，其中淘宝天猫合并，产研裁员25％；云智能裁员7％等。

　　
 

　　 对此，有网友表示，杭州二手房不好卖，难道是受到阿里巴巴裁员传闻的影响？杭州的房价都是靠阿里巴巴员工撑着的？

　　
 

　　 3、Schroders PLC增持申洲国际（02313）92.49万股 每股作价约64.15港元

　　
 

　　 香港联交所最新资料显示，5月23日，Schroders PLC增持申洲国际（02313）92.49万股，每股作价64.1455港元，总金额约为5932.82万港元。增持后最新持股数目约为9098.93万股，最新持股比例为6.05%。

　　
 

　　 4、佐丹奴国际（00709）跌超6%领跌香港零售股 大和对下半年消费复苏说法持审慎态度 短期更偏好必需消费品

　　
 

　　 香港零售股全线下挫，截至发稿，佐丹奴国际（00709）跌5.83%，报2.1港元；堡狮龙（00592）跌3.64%，报0.265港元；新秀丽（01910）跌3.68%，报20.65港元；莎莎国际（00178）跌3.18%，报1.52港元；普拉达（01913）跌2.83%，报51.5港元。

　　
 

　　 大和发布研报称，年初至今约见逾20间内需企业，均指出消费复苏令人失望，市场出现“K型”复苏，即高端和低端消费的表现优于中端消费。虽然大多数公司对夏季支出应该会改善持乐观态度，但该行对“下半年复苏”的说法愈来愈审慎。该行看好历史估值较低和利润率有回升的行业，因此在短期而言，更偏好必需消费品。

　　
 

　　 市场机构观点预测

　　
 

　　 中金公司：港股风险溢价已经偏高 建议继续采取哑铃型配置策略

　　
 

　　 中金公司发布研究报告称，受北向资金流出、国内增长前景趋弱以及美联储加息预期升温等多重因素影响，海外中资股市场上周延续弱势并加速下行，恒生指数跌破19000点。当前风险溢价已经处于高位，港股市场短期可能缺乏方向并延续窄幅震荡走势，但市场仍然存在结构性机会，类似2019年下半年。配置策略上，该机构建议投资者继续采取哑铃型配置策略，关注高分红潜力的国企（分红现金流）以及盈利较好的优质成长板块（经营性现金流，如互联网、软硬件以及部分医疗保健板块），以及因美联储未来政策转向而从中受益的投资标的。

　　
 

　　 申万宏源：美联储纪要凸显内部意见分化

　　
 

　　 申万宏源证券发布研报称，美国经济较强的供需两端，近期使得6月加息概率已经超过60%，但结合纪要所传递的信息，未来公布的美国经济数据将决定6月美联储决策，而且鲍威尔上周讲话中实质上更担心银行信贷紧缩对经济的风险，从而鲍威尔明显倾向于6月不加息，所以6月美联储不加息仍为该团队的基准情形。针对近期市场关心的美国债务上限问题，申万宏源宏观团队仍倾向于认为该事件将得到妥善解决，后续演化成为美国债务违约的概率不高，但若谈判僵局持续，市场担忧的提升可能导致短期内短端美债利率提升，长端美债利率下降。

　　
 

　　 兴业国际证券：予小鹏汽车-W（09868）买入评级 目标价下调至39.14港元

　　
 

　　 兴业国际证券发布研报称，小鹏汽车-W（09868）定位空间广阔的中高端大众市场，智能化优势明显，新车型产品力及销量有望持续提升。短期市场竞争、公司车型换代对销售及盈利能力带来压力，但并不影响公司长期价值，下调2023-2025年销量分别至13.1、25.7、35.0万辆，营业收入分别为304.69、639.83、925.87亿元，下调公司目标价至39.14港元，对应2023年2倍PS，维持“买入”评级。