今日港股行情投行追踪

　　 小摩：重申携程集团-S（09961）“中性”评级 目标价升至306港元

　　 小摩发布研究报告称，重申携程集团-S（09961）“中性”评级，目标价由290港元上调至306港元。报告中称，公司首季业绩表现强劲，相信势头将于未来一至两季度内持续，故将其今年经调整净利润预测上调至较2022年增长近四倍，比2019年高出5成。然而，由于国内旅游增长放缓和利润率正常化，该行预计2024年的增长率将迅速放缓至7%，又预计未来12个月其股价将在34美元至40美元之间徘徊。该行补充，集团较难维持目前国内的营运利润率，因为增加业务量需要提高服务能力，而美团和抖音也为其带来潜在的竞争风险，预计其2024年国内营运利润率将同比下降3个百分点。另预计集团2024年收入及经调整每股盈测将分别增长14%和7%。

　　 瑞信：维持颐海国际（01579）“中性”评级 目标价降至18.4港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持颐海国际（01579）“中性”评级，目标价由20港元下调至18.4港元，以反映今年上半年或以后的盈利表现可能逊于预期。该行将公司今年盈利预测下调4%，以反映公司年初至今第三方业务需求逊预期。该行引述公司管理层透露，颐海国际今年上半年的第三方业务销售或同比下跌，主要受累于所有产品类别的销售疲弱，以及去年上半年家庭需求增加导致比较基础较难。此外，该行指低线市场竞争加剧亦是销售疲弱的原因之一，因为今年以来很多较小的品牌推出更多低价单品（SKU）。

　　 招银国际：维持京东方精电（00710）“买入”评级 目标价23.69港元

　　 招银国际发布研究报告称，维持京东方精电（00710）“买入”评级，目标价23.69港元。公司管理层首次分享2025年具体指引：1）2025年收入目标为200亿港元（FY22-25E年复合增速为23%），2）2025年全球市场份额将达25%（2022年约为20%），3）到2025年海外收入占比将达50%（FY23E约为30%），4）新技术（OLED/mini/高端低温多晶氧化物）销售收入占比在2025年将达50%。报告中称，从近期来看，尽管1Q23汽车降价和成都产能释放使得利润率承压，预计强劲的新订单和成都工厂产能利用率提升（3Q23E为100%）将推动2H23E利润率修复。从长远来看，海外市场份额增加和高端产品的推出将持续推动产品单价/净利润率提升。股价在经过最近的调整后，目前估值为FY23/24E 11.7x/9.1倍PE，该行认为具有吸引力。

　　 中金：维持舜宇光学（02382）“跑赢行业”评级 目标价108港元

　　 中金发布研究报告称，维持舜宇光学（02382）“跑赢行业”评级，目标价108港元。公司公布5月出货量数据：1）手机类产品：手机摄像模组出货4886.9万片，手机镜头出货9447.1万片，该类别在5月基本维持与4月相同的出货水平，该行认为从侧面反映手机光学产业链仍然延续618传统促销旺季的备货动能，建议投资人密切关注618期间手机终端的销售情况，静待行业需求拐点；2）车载相关产品：5月车载镜头出货758.5万片，1-5月合计出货同比+26%。该行表示，手机模组方面，公司5月出货量仍然延续环比增长态势，且同比下滑幅度较上月继续收窄，该行认为主要反映：1）伴随手机传统促销618旺季临近，主要安卓客户均积极备货；2）手机终端库存水位或有所好转，建议投资人密切关注传统销货旺季后手机终端的需求拐点。手机镜头方面，对比大立光5月营收（同比下滑16.5%），舜宇出货量表现较为稳健，反映公司稳定的市场地位。伴随着北美大客户2H23相对积极的拉货动能，该行建议投资人关注公司在北美大客户手机镜头的份额提升。展望2H23，该行认为舜宇在产业链环节中存在较强的竞争力，该行看好舜宇在需求拐点来临时率先受益于行业恢复趋势。此外，本周苹果在其召开的WWDC23全球开发者大会上发布了首款MR头显VisionPro，该产品摆脱手柄设置，通过多颗摄像头捕捉用户的眼部、手势动作进行人机交互。该行认为摄像头将作为关键的传感器之一，赋能ARVR终端捕捉真实世界信息，推升产品使用体验。该行看好舜宇作为ARVR赛道传统的摄像头模组提供商之一，受益于产业发展趋势，该行也看好更多的VR终端增加单机摄像头搭载数量，打开ARVR行业的成长空间。

　　 中金：维持保利物业（06049）“跑赢行业”评级 目标价68.1港元

　　 中金发布研究报告称，维持保利物业（06049）“跑赢行业”评级，全年盈利预测不变，预计2023/24年归母净利润分别增长25%/23%至13.9/17.1亿元，目标价68.1港元。对于未来的基层社会治理，公司认为加速向全域化的综合服务转型是解决政府对于基层社会治理痛点的重要方式。对于全域化服务与政府需求的适配，正式提出“全域飞轮”模式即通过城市名片治理的方式入手。公司提出了一体化的解决方案，并提升综合事件处理能力，该行认为公司在全域服务的业务运营模式上或存在迭代升级可能。