黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金在决议前受益于美元和美债收益率走低的提振，一度涨超16美元并_上破1960美元关口，但在决议公布后从日高跌超20美元，一度失守1940关口，收跌0.12%，报1941.25美元/盎司。截至目前，黄金报价1934.15。

　　
黄金市场基本面综述

美联储暂停加息，但点阵图暗示今年恐再加息两次，到明年底降息4到5次、鲍威尔再次试图覆灭今年降息的预期，并称讨论过在未来几年降息。

截至今晨，市场预期联储7月加息的概率为62%，隐含利率峰值为5.27, 到年底降息-次的概率约为30%。

美国5月PPI年率录得1.1%，低于预期的1.50%和前值2.30%，为连续第11次下降，创2020年12月以来新低。

美联储将于6月28日公布年度银行压力测试结果。

机构观点汇总

道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg

这无疑是本轮加息周期迄今为止最有趣的一次。美联储在保持利率不变的同时暗示还会再加息两次，这是在试图做到鱼和熊掌兼得。因此，最大的问题是，如果美联储只是决定保持利率不变，他们是否能令人信服地承诺再加息两次。

我认为这对他们来说将是非常困难的沟通挑战，因为美联储很难让市场相信他们仍然是非常强硬的。市场因此将会相当动荡，投资者将很难根据这些信息进行交易，因为美联储的可信度存在问题。如果通胀数据和劳动力市场继续放缓，美联储是否能继续加息，以及真正的门]槛是什么，仍然是未知数。美联储现在试图表现得非常强硬，但又非常谨慎，所以市场很难确切地看到他们预期中的加息有多少会成真。市场仍然需要搞清楚很多问题，如果市场认为失业率将低于最初的预期、通胀率将高于最初的预期，那美联储为什么不现在加息？又为什么要等待？进一步加息的门门槛是什么？这确实是未来几个月市场必须回答的大问题。

加拿大皇家银行

美联储对2023年GDP增长的预测中值从之前的0.4%.上升至1.0%，并将其对23年第四季度失业率的预测下调0.4个百分点至4.1%，从而支撑了更高的预期最终利率。到年底，核心PCE通胀率将接近4%，仅略低于最近3个月的核心PCE（年化4.3%）。我们的预计，随着紧缩政策的实施，经济将在更大程度上放缓，失业率将比美联储今年下半年的预测。上升得更多。但未来六周不会有足够的证据证明这一点， 预计7月份仍将加息25个基点。我们的最终利率预测（5.25-5.50%）有上行风险，尽管距离11月还有很长的路要走。

丹斯克银行

美联储维持利率在5.00-5.25%不变，与市场普遍预期一致。然而，更新后的点阵图意外鹰派，其暗示还将加息两次、每次25个基点。从字里行间看，鲍威尔确实暗示美联储正在看到潜在通胀降温。虽然强劲的宏观经济数据要求美联储进行鹰派沟通，但我们怀疑这些加息最终能否成为现实。

美联储官员非常清楚，允许金融状况过早缓解会带来通胀延长的风险，就像2023年初的情况一样。年内再加息两次的预测是基于乐观的经济增长前景：美联储预计2023年第四季度GDP增长率为1.0% （高于3月份的0.4%），即使考虑到今年年初的强劲表现，这也远未达到衰退的程度。这种软着陆不是不可能，但下半年的风险倾向于GDP增长走弱或适度收缩。此外，从现在开始进一步加息会增加硬着陆的风险，这似乎与2024年经济增长预测几乎没有变化（+1.1%）相矛盾。

事实上，将利率稳定在当前的限制性水平上，可以在降低通胀和避免硬着陆之间取得最佳平衡。我们今天仍然认为这是正确的。因此，我们坚持预计，今年不会再有进一步的加息，当然至少再加息一次的风险依然存在，因此在7月会议之前，6月就业报告和CPI将是需要重点关注。

FX Empire分析师Bruce Powers

过去几周黄金的低点和回撤的底部是1932。若日线收在该价格水平下方将释放看跌信号，随后黄金将走向更低的潜在支撑区域。不过下方不远处可能会有明显的支撑。最重要的是200日均线，目前位于1892。它代表了长期趋势。早在3月底至2月初，该线就曾被测试为双底看涨反转模式的支撑，并守住了。这将是金价自去年11月突破200日线以来首次测试支撑位，当时金价在200日线下方徘徊了约27周。