今日A股十大券商机构观点汇总（2023年7月20日）

　　 昨日行情

　　 昨日大盘全天震荡分化，沪指探底回升，创业板指跌超1%。截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.37%，创业板指跌1.06%。北向资金全天净卖出49.32亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.31%，纳指涨0.03%，标普500指数涨0.24%。

　　 十大券商

　　 中信建投：AI有望拉动算力需求，运营商、光模块及ICT设备商有望受益

　　 中信建投认为，AI发展离不开算力基础设施，AI算力对数据中心内部的数据流量较大，光模块速率及数量均有显著提升，交换机的端口数及端口速率也有相应的提升；IDC也有望进入需求释放阶段，同时AI的发展也离不开基础通信网络，运营商有网有云，也会受益。800G光模块2022年开始小批量出货，2024年有望大规模出货，并存在时间前移的可能。ICT设备商市场格局相对稳定，服务器市场格局已相对清晰。交换机具备技术壁垒，中国市场格局稳定。

　　 国泰君安：水务公司新一轮调价周期或将开启

　　 国泰君安认为，预计水务行业上市公司将会逐步进入下一轮调价周期，水价上涨将为公司带来新的业绩增量；业绩稳健增长的同时，估值低、分红可观，货币宽松背景下，高股息率配置价值显著。推荐重庆水务；洪城环境、兴蓉环境为受益标的。

　　 中信证券：家居行业消费属性有望不断增强

　　 中信证券指出，商务部等13部门发布《关于促进家居消费若干措施的通知》，政策着力点在于更好地促进家居存量翻新需求释放，家居行业消费属性有望不断增强，与此同时旧的发展模式瓶颈突显，更应关注家居公司的模式创新和新业务拓展成效。我们认为具备综合性渠道管控能力、产品力更为出色、对挖掘存量需求有前瞻布局的家居公司，后续将持续引领行业集中度提升。

　　 平安证券：我国大模型产品已初步具备商用能力

　　 平安证券认为，当前，我国大模型产品已经初步具备商用能力。近日，《生成式人工智能服务管理暂行办法》的落地预示着我国大模型商用浪潮即将开启。在政策与技术的共振下，我国AIGC产业未来发展前景广阔。我们坚定看好AIGC产业链的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：1）算力方面，推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科，建议关注工业富联、寒武纪、景嘉微；2）算法方面：推荐科大讯飞，建议关注三六零；3）应用方面，推荐金山办公，建议关注拓尔思、彩讯股份、航天宏图；4）网络安全方面，强烈推荐启明星辰，推荐深信服、绿盟科技。

　　 华西证券：前期新能源汽车产业链去库存基本结束+开始补库+下半年传统旺季下，各环节有望进入排产量增阶段

　　 华西证券表示，新能源汽车产业链方面，短期看，前期产业链去库存基本结束+开始补库+下半年传统旺季下，各环节有望进入排产量增阶段。中长期看，国内新能源汽车在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中，新能源汽车进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。

　　 技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线，具体包括：①需求向好叠加供给端优化，看好盈利水平触底或有望出现拐点环节。②技术、成本优势显著的头部公司，产能加速布局推动份额持续提升、具备较强护城河的标的。③技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的厂商；自身技术持续升级且具备领先优势、业务实力不断增强、多元化布局带来更多亮点的优质企业。④具备国际化供应实力的厂商更加受益于全球电动化发展。⑤新技术方向：复合集流体、钠离子电池、磷酸锰铁锂等新技术应用。

　　 受益标的：宁德时代、璞泰来、天赐材料、科达利、宝明科技、东威科技、天奈科技、鼎胜新材、恩捷股份、星源材质、骄成超声、尚太科技、万顺新材、胜利精密、亿纬锂能、当升科技、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份等。

　　 山西证券：建议积极布局光伏板块

　　 山西证券指出，从本周产业链各环节价格来看，除组件端持续补跌，上游结果稳中有升。硅料价格上涨意味着组件价格基本触底，未来订单签订情况将显著好转。光伏基本面强劲，坚定看好光伏中下游、辅材以及新技术方向，建议积极布局。

　　 银河证券：6月消费建材零售额降幅显著收窄 看好消费建材龙头企业

　　 银河证券研报认为，2023年1-6月建筑及装潢材料类零售额同比下降6.70%，较1-5月减少0.1个百分点；其中6月单月同比下降6.80%，降幅较上月收窄7.80个百分点，消费建材零售端受益于地产竣工修复，其需求明显改善。消费建材采购（零售）与地产竣工存在一定时间滞后性，6月份消费建材零售额与前期地产竣工端复苏情况相符，预计后续地产竣工的持续回暖将继续带动消费建材零售端需求的增加。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。看好消费建材细分领域龙头企业。

　　 东吴证券：观影需求逐步回暖 电影行业有望延续强修复趋势

　　 东吴证券指出，相比2021-2022年影片高度依赖热门档，2023年随着定档宣发周期常态化等，非热门档期热度有所回升。根据艺恩数据，2023年上半年非热门档期票房占比同比增加20pct至60.6%，随着优质内容供给持续增加，以及市场降低对热门档期的依赖，将有助于观众的常态化观影习惯。优质内容供给持续向善，观影需求逐步回暖，行业有望延续强修复趋势，优质内容

　　 华泰证券：北向是期破局的胜负手

　　 华泰证券指出，上周市场情绪有所回暖、日成交额回升，海外通胀数据回落、人民币汇率减压构成了市场短期反弹的底色。关注三点：①上周市场增量资金规模呈现一定走出底部的迹象，北向大幅净流入是主因，后续维持趋势的关键在于北向能否维持净流入，若持续性较差，增量资金规模或处于期、市场偏震荡运行；②从北向资金的买入结构看，配置型、交易型北向存方向分歧，配置型北向或偏好高股息资产，交易型北向则呈现一定“逆内资化”（净流出内资定价权偏高的板块）；③杠杆活跃度则再次回落至区间低位，交易结构环比变化不大，净流入计算机、电力设备、汽车等板块。

　　 天风证券：当前国内3D打印行业整体处于成长期

　　 天风证券认为，3D打印区别于传统减材制造，它通过对模型数字化立体扫描、分层处理，借助于类似打印机的数字化制造设备，利用材料不断叠加形成所需的实体模型。3D打印操作流程通常分为三步，目前处于多技术路线共存的状态，在工业领域PBF为主流技术；但国内3D打印技术与国外仍有较大差距，当前国内行业整体处于成长期。我们认为，3D打印在特定应用领域大大节省生产成本、提高效率，有利于企业创新，进而推动我国制造产业逐步升级。