今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 今天交易日的波动不大，但美元的特点是小幅但涨跌互现。欧元、英镑、瑞士法郎和加元都下跌了几个点，而澳元和新西兰元基本持平。截至目前，美元报价104.24。

　　
外汇市场基本面综述

今年FOMC票委、费城联储主席哈克认为，美联储今年将维持利率水平不变;如果通胀下降，明年可能会降息。2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯则称，利率可能非常接近峰值，但不应排除进一步 加息的可能性。前圣路易斯联储主席布拉德表示，经济复苏可能对通胀产生.上行压力，中性利率的预测存在不确定性。

美国至8月19日当周初请失业金人数录得23万人，为三周来新低，低于预期的24万人，前值从24万人下修为23.9万人，表明劳动力市场依旧紧张。

求职Indeed最新的薪资追踪数据显示，该招聘广告上的薪资年增长率为4.7%，低于4月份的5.8%和去年7月的8%。如果这一态势持续， 薪资增速料有望在10-12月期间回到疫情前水平。

亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第三季度GDP为5.9%，此前预计为5.8%。

抵押贷款融资机构房地美在- -份中称，美国30年期固定贷款平均利率为7.23%，为2001 年5月以来最高，高于.上周的7.09%。

欧洲央行管委森特诺认为，欧洲央行在下次会议上必须谨慎，经济的下行风险已经显现出来。欧洲央行管委内格尔则称，现在考虑暂停加息为时过早。

机构观点汇总

法农信贷

由于欧洲和美国的PMI数据疲软，导致市场调整了对美联储和欧洲央行未来政策利率的预期，美元在近期的涨势中出现了停顿。尽管短期内存在不利因素,但美元仍然是一个强大的投资机会，原因如下:

1、利率和PMI:欧洲和美国疲弱的PMI指数导致利率市场消化了美联储和欧洲央行加息暂停时间推迟的预期。此外，就英国央行而言，市场预期的最终利率已下调了约25个基点。

2、杰克逊霍尔会议:由于预计美联储官员将重申其维持高利率以控制通胀的承诺，因此在这一事件发生前， 美元应该会在下跌时继续被买入。

3、质疑“全球软着陆”:“全球软着陆”的说法一直支撑着风险情绪。随着这种说法开始出现消退的迹象，避险情绪的增加可能会导致美元作为避险货币面临更大的买入压力。

4、“美元微笑曲线” :在杰克逊霍尔出现鹰派意外的情况下，“美元微笑”可能成为主导外汇市场的基本模式。该术语指的是美元作为高收益、避险货币的双重角色，-方面受益于美国利率和收益率的上升，另-方面也受益于避险情绪的飙升。

Roth MKM首席经济学家兼宏观策略师Michael Darda

1、美联储主席鲍威尔的讲话不是那么重要，尽管当前市场对鲍威尔讲话的确非常关注。但鲍威尔的讲话不太可能发出新信息，而是接近观望态度，因为美联储认为政策利率已接近中性水平。

2、美国10年期实际收益率.上升对风险资产的影响是负面的，尤其是对于股市。在过去一年半的时间里，美国10年期实际收益率已上升约50个基点。我担心当前股市的估值过高，尤其是考虑到实际收益率的上升。过去当10年期实际收益率在200个基点附近时，标普500指数的动态市盈率大约是15倍，而目前市盈率已超过19倍。现在投资环境有一些扭曲，特别是“七巨头”对整个市场的影响，全球股市和小市值股票的风险溢价较高。

3、当前美国经济有可能实现软着陆，即经济增长趋缓、通胀下降，但仍存在经济衰退的可能性。

4、经济周期和利润率也会对风险资产产生影响，因为如果企业销售额增长乏力或下降，利润率面临压力，风险资产可能表现也不会太好。同时目前高收益债券市场估值过高。

欧洲交易商MONEX

尽管前天在非农就业数据基准被下调以及Markit PMI数据表现弱于预期之后，美元遭到抛售，但我们认为，市场的反应主要是由美股推动，而不是对美国经济增长的担忧。毕竟，对就业人数的基准修正低于50万人下调的预期，以及PMI数据表明，在当前的货币政策下，通胀仍有望回到2%目标水平。这打压了美国国债收益率，跨资产风险环境大幅改善，美国股市的强劲表现就是证明，这是令美元承压的主要因素，且隔夜持续了整整一晚，英伟达第二季度的收益和收入目标再次超出预期，纳斯达克指数期货收益走高进一步助推了风险情绪。在昨日欧洲早盘交易中，美元有所反弹，不过波动幅度不大,多数货币对保持在近期区间内。

SPI资产管理公司Stephen Innes

日本央行行长植田和男将于本周晚些时候参加杰克逊霍尔会议，他可能会在周六的小组总结式讨论中发言。6月份植田和男曾出席了欧洲央行的辛特拉会议，之后便在7月央行会议.上对YYC政策进行了微调。在这次备受关注的年会中，这将是他首次讨论YCC调整以及这对日本利率和外汇市场的影响

LMax集团

日本国债收益率仍处于多年高位，这加大了日本央行面对不断上升的通胀时的压力。与此同时，日本的PMI数据比其他大多数经济体都要好，这可能会增加对日元的需求。在当前这个阶段，美日似乎想要恢复更大的.上升趋势,并重新测试2022年10月创下的多年高点151.95，警惕美日可能会获得逢低买入。

中等阻力力度首个阻力为146.56，这也是8月17日创下的年内高点;第二阻力为整数关口147.00。

中等阻力力度首个支撑为144.54，也是8月23日低点;中等支撑力度第二支撑为144.37,是8月11日低点。