黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金跌破1920关口，并在美盘前时段一度跌至1907.63的两周多低点，而后收复部分失地，最终收跌0.45%，报1913.80美元/盎司。截至目前，黄金报价1912.57。

　　
黄金市场基本面综述

美国8月NFIB小型企业信心指数录得91.3，低于预期的91.5和前值91.9。

预计周四公布的美国零售销售增长数据将略有放缓。 8 月预期是增长 0.2%。虽然这仍然是一个积极的信号，但与上个月 0.7% 的增长率相比有所下降。这些数据可能会让市场了解消费者支出模式，并影响市场情绪。

机构观点汇总

市场分析师Jonathan Da Silva

昨天黄金和白银都再次下跌。黄金的日线图显示出势头掉头向下，朝着超卖方向前进。在我看来，黄金日线图的stochastics指标将一路跌到谷底。与此同时，价格也将在其转向之前走低。但其实我在等待做多的机会，现在我正在观察8月的1885美元低点能否撑得住。我预计行情将会出现争夺，这意味着价格波动将伴随着今天CPI和周四PPI而有所加剧。美元正在从前天的下跌中恢复过来，即将达到我一直指出的阻力区域，即年内的高点区域，大概在105.5-106区域。我的基本观点是，从现在到周末，黄金价格会下跌，届时随着金银比和美元触及阻力，然后转向。如果这时黄金能守住1885美元，我认为这是一个多头交易的信号，也是一个增加长期多头仓位的机会。

HYCM首席市场分析师Giles Coghlan

黄金对美国利率预期和美元走势极为敏感。这意味着，围绕美国利率未来走势的预期波动，正在推拉金价。上周我们看到美国经济数据比预期更加强劲。强劲的ISM服务业PMI数据，以及强劲的初请失业金人数和持续失业人数，所有这些都对黄金构成天然阻力。今日，市场将看到美国的通胀状况。如果通胀率高于市场预期，这将推高收益率，推高美元，推低金价。另一方面，如果通胀率低于市场预期，这将导致收益率下降，美元贬值，金价上涨。从历史数据来看，如果CPI数据远高于预期，那么在CPI数据发布后的两天内黄金会面临抛售风险，即平均下跌-0.23%。不过，最近CPI往往对金价存在双向影响。即市场可能忽略最新的CPI数据的值，转而关注通胀的大局，即即使数据低于市场普遍预期，但仍远高于美联储的目标。也就是说，黄金面临下跌幅度比上涨幅度大得多的风险。

Capitalight研究主管Chantelle Schieven

尽管美联储保持鹰派倾向，但有迹象表明欧洲央行可能准备转向更加中性的货币政策立场，并可能调整其通胀目标利率。预计欧洲央行将把利率维持在4.75%。虽然欧洲央行预计本周不会发布任何重大政策公告，但由于通胀还是居高不下，欧洲央行可能正在制定对策。

由于大宗商品市场面临广泛的供应限制，导致食品和原材料价格持续走高，我们很难看出通胀会如何下降，石油市场就是一个典型的例子，近期欧佩克的减产持续支撑石油价格。我认为未来一两个季度不会出现严重衰退，但全球经济会持续疲软，在某种程度上，欧洲央行和美联储等央行将不得不在支持经济或控制通胀之间作出选择，我不认为他们能同时做到这两点。而随着大宗商品价格上涨，央行将很难控制通胀，通胀的上升将抑制实际利率和美元的涨势，黄金将得到支撑。尽管美联储已明确表示不准备调整通胀目标，但我认为金融领域没有绝对的事情，美联储花了一年时间试图让市场相信通胀只是暂时的，然而现在却是有记录以来最激进的紧缩周期。劳动力市场将是美联储货币政策的关键，尽管美国劳动力市场相对坚韧，但也出现了降温迹象，当我们开始看到劳动力市场显着走软时，这可能会迫使美联储考虑调整通胀目标。

黄金市场仍处于中性状态，投资者必须保持耐心，我认为金价有可能回升至2000美元，我预计美联储将在明年年底前降息，明年第二季度可以实现真正上涨，到明年年底黄金可能会达到2100美元。鉴于黄金市场在过去一年中呈现的韧性，不需要太多的催化剂就能点燃金价反弹至新的历史高点。考虑到美元的强势和美债收益率的高位，黄金应该会下跌100至200美元，事实上，金价并没有太大的跌幅，这表明了市场对它的潜在需求。

市场分析师Christopher Lewis

现货黄金徘徊在50日和200日均线之间，下方200日均线与1900整数关口构成重要支撑区，如果被打破，黄金很可能跌的更惨。但若现货黄金能突破50日均线，将打开看向2000美元的可能性。但在当前情况下，黄金仍面临很多噪音，黄金交易者将不得不关注通胀压力以及美国的利率水平。本周，周三的CPI是主要驱动力，然后是周四的欧洲央行利率决议，这些事件会如何推动金价还未可知，但很可能吸引买家入场。此外，黄金与美元有时是负相关的，但最终都是由利率下降来驱动美元估值。最终，我们看到某种更大的波动可能只是时间问题，但当下显然卖方开始加大压力。

嘉盛分析师Matt Simpson

金价的动能转弱，现货黄金价格跌至12日低点，但守在了200日均线的上方。在所有人都关注今天CPI报告的情况下，黄金近期的方向将严重受到该数据影响。但是，由于在报告公布前黄金的波动可能会很大，我们更倾向于在更短的时间周期内寻找交易的机会。

 

　　 风险收益比是一个很好的工具，帮助我们决定是否要介入市场。以黄金1小时图为例，由于金价处于200日均线的关键支撑和阻力位（1914-1916）的中间区域，因此在当前水平附近，无论是做空还是做多似乎都不太有利。但是，如果金价涨至上方阻力区，并在阻力区附近形成一系列看跌反转的形态，那么我们或许可以考虑做空使金价跌向200日均线。或者，如果金价成功突破了阻力位，并在阻力位附近显示出震荡低点的迹象，或许可以考虑做多。否则，我们宁愿保持空仓。