海通期货原油日报

　　后市观点
周三油价冲过回落，随着三大机构月报2天内先后公布，此利多暂时告一段落。后续供应吃紧程度仍是投资者关注重点，值得一提的是在沙特减产及仓单量较低背景下，SC原油近月再次重现临近交割的强势表现，另外欧美柴油市场延续了强势，显示了投资者对能源供应方面的紧张。IEA月报显示全球石油库存在8月份减少了7630万桶，降至13个月来的最低水平，且在沙特延长减产之后，年内剩余时段将持续去库。国际能源署判断沙特石油减产可能导致油价波动加剧，低库存成为油价年内高企难降的核心因素，当前对油价高点在哪里成为了投资者最想了解的谜底。

投资者也在密切关注当前全球脆弱的经济形势下油价走高同时可能引发的负反馈。国际能源署也重点强调了高油价给经济带来的压力及对需求的压制，其看淡2024年原油市场需求增长。周三晚间美国公布整体CPI数据，美国8月未季调CPI年率如期回升录得3.7%，为今年5月来新高，根据劳工统计局的数据，汽油成本占8月份整体CPI涨幅的一半以上。能源价格上行带来的通胀压力将持续引发市场关注。

EIA周度报告印证了之前API数据，美国原油、成品油均全面超预期累库，油价在报告公布后有小幅回落。原油累库主要是减少了出口增加进口，成品油累库是需求回落。同时EIA再次上调了美国原油产量。在欧佩克+减产大背景下，美国方面在努力的缓解市场焦虑。从库存后续变化来看，继续下降仍是较为确定的大概率事件，后续仍需关注低库存下库存变化对投资者预期的影响。

每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌0.32美元，跌幅0.36%,报88.52美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.18美元，跌幅0.2%，报91.88美元/桶；INE原油期货收涨1.03%，报715.1元。
【2】美元指数涨幅0.2%,报104.77；港交所美元兑人民币跌幅0.58%,报7.2614；美国十年期国债涨幅0.23%,报109.98；道琼斯工业指数跌幅0.2%,报34575.53。
近期要闻
【1】IEA月报：全球观察到的石油库存在8月份减少了7630万桶，降至13个月来的最低水平。沙特阿拉伯和俄罗斯将延长减产协议至年底，将导致市场供应严重不足，持续到2023年第四季度。2024年初解除欧佩克+减产将导致石油供应过剩，但石油库存将处于不舒适的低水平。伊朗目前能够维持每天约300万桶的石油产量。由于伊朗增产，欧佩克原油产量增加了90,000桶/日。欧佩克+今年迄今为止的产量已经下降了200万桶/日。俄罗斯上个月的石油出口量下降了15万桶/日，降至720万桶/日，比去年同期减少了57万桶/日。俄罗斯石油出口收入在8月上升到10个月来的最高水平，因为较高的价格抵消了该国较低的出货量。俄罗斯上月从对海外供应的原油和石油产品中获得了171亿美元的收入，比7月份多18亿美元。这也比今年的月平均水平高出约26亿美元。
国际能源署对脆弱经济环境下的高油价表示担忧，经合组织的石油需求预计明年将进入长期下降阶段。2024年中国石油消费将恢复经济增长水平。中国2023年石油需求增长将平均每日比去年增加160万桶。因车辆电动化和更高效能的发展取得进展，国际能源署将2023年全球石油需求增长预测保持在每日增加220万桶的稳定水平，将2024年石油需求增长预测保持在每日增加100万桶的水平。
【2】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加395.5万桶至4.21亿桶，增幅0.95%。俄克拉荷马州库欣原油库存 -245万桶，前值-175万桶。汽油库存 556.1万桶，预期23.7万桶，前值-266.6万桶。美国至9月8日当周EIA精炼油库存 393.1万桶，预期130.3万桶，前值67.9万桶。车用汽油总产量引伸需求数据 921.69万桶/日，前值1032.37万桶/日。美国至9月8日当周EIA原油产量引伸需求数据 1991.7万桶/日，前值2047.1万桶/日。
09月08日当周美国原油出口减少184.2万桶/日至309.0万桶/日。商业原油进口758.2万桶/日，较前一周增加81.2万桶/日。09月08日当周美国国内原油产量增加10.0万桶至1290.0万桶/日。美国至9月8日当周国内原油产量为2020年3月27日当周以来最高；美国至9月8日当周除却战略储备的商业原油进口量为2019年8月9日当周以来最高。
【3】2023年8月，欧佩克+原油产量为4230万桶/日，比上月高3.5万桶/日，但较2023年6月低130万桶/日。尽管沙特实施了自愿减产，并于2023年9月宣布将自愿减产延长到今年年底，但欧佩克+8月产量前景仍保持弹性。这可能归因于那些原油产量不受配额限制的欧佩克+国家(即利比亚、伊朗、委内瑞拉和墨西哥)的产量增加。睿咨得跟踪研究发现沙特延长减产带来的产量下降，部分被没有产量配额的欧佩克+国家的产量增加所抵消。这些国家8月产量累计增长了13万桶/日，达到659万桶/日，这是自2019年2月以来的最高水平。伊朗和利比亚是本月产量增长的主要贡献者，分别增加了6.2万桶/日和4.7万桶/日。

杨安 从业资格号:F0237290
投资咨询号: Z0013382
赵若晨 从业资格号:F3076218
投资咨询号: Z0019166