原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 WTI油价周三迄今为止交投于 76.60 美元附近。石油输出国组织（OPEC+）可能减产以及美元疲弱提振WTI油价反弹。截至目前，WTI原油报价76.59美元，Brent原油报价81.43美元。

　　
原油市场基本面综述

美国至11月24日当周API原油库存-81.7万桶，预期-200万桶，前值905万 桶。

消息人士:欧佩克+谈判进展困难，会议可能进一步延迟，目前的政策延续是潜在可能之一。

哈萨克斯坦能源部:因码头原油接收量减少，国内最大油田的石油产量减少了56%，至3.9万吨/日，该油田将继续削减产量直至12月3日。

机构观点汇总

市场分析师Matt Weller

欧佩克+仍在努力就延长减产达成协议，石油市场充满变数。归根结底，欧佩克+的力量来自于其作为一个单一集团采取行动的能力，通过统一增产或减产来管理价格，因此我们预计该集团将在本周晚些时候或下周达成协议，延长减产协议（如果不扩大减产的话），以支持油价。尽管如此，未能达成协议的尾部风险仍在上升，这为石油市场带来了被低估的更大波动潜力。

WTI原油似乎已经在74.00附近由前期阻力转为支撑的位置找到了一些支撑，如果欧佩克+本周延长减产，WTI可能会突破长达6周的看跌通道，下一步将反弹至50日指数移动均线的80.00美元附近。但如果跌破74.00的支撑位，则将打开继续跌破70.00美元的大门，下方是前期支撑位67.00美元附近。布伦特原油的技术图形与WTI类似，但上周已经突破了相应的看跌通道。欧佩克+协议将推动布油上涨，突破之前由支撑位转为阻力位的83.00美元，而未能达成协议可能使价格跌至77.00美元以下的5个月低点。

荷兰国际集团

受美债收益率下降和美元走软的影响，大宗商品昨日反弹。然而，就石油而言，欧佩克+是否已在周四的会议前就产量配额达成一致，目前仍不明朗。如果未能达成初步协议，我们不能排除欧佩克+会议进一步推迟的风险，这可能会对油价造成一定的下行压力。2024年石油市场的前景将在很大程度上取决于欧佩克+的政策。黑海地区的暴风雨可能会对该地区的石油装载造成干扰，从而进一步支撑油价。而这种恶劣天气预计将在本周大部分时间内持续。隔夜公布的美国API库存数据略显中性，原油库存、库欣原油库存下降。成品油方面，汽油库存减少但精炼油库存增长。如果今天晚些时候公布的EIA数据也出现类似增长，将意味着自9月份以来的首次精炼油库存增长。

分析师Filip?Lagaart

油价周二反弹，站稳75美元上方，消息称欧佩克+准备在正式的大会之前，召开一场“会前会”以便就整体减产规模达成一致，提振了市场情绪。这与CFTC周度数据反映的情况相反。根据持仓数据，基金经理上周削减WTI原油净多头头寸，说明市场对石油的看涨情绪开始减弱。目前，欧佩克+内部的非洲国家仍拒绝在周四之前就任何石油产出配额达成一致，而且，由于欧佩克+成员国没有发表单独评论，这使得交易员在决定仓位的问题上越发感到紧张。

油价目前可能已经走到了低迷时期的尽头。上行方向，80.00美元是值得留意的阻力位。如果原油能够再次突破该水平，则将84.00美元视为下一个突破水平，在这个水平可能会看到一些抛售压力或获利回吐。如果油价能够在该水平上方盘整，则93.00美元附近的本轮下跌顶部可能重新发挥作用。下行方向，74.00美元附近正在形成“软底”。该水平是进入70.00美元乃至更低水平之前的最后一道防线。下方67.00美元的6月份三重底将是下一个交易支撑位。

瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya

油价进一步下跌可能会支持债券进一步上涨。原油价格与美国10年期国债收益率之间存在正相关关系。油价越便宜，美国10年期国债收益率就越低，因为油价下跌会缓和通胀预期，软化美联储的预期。如果欧佩克+在本周的会议上未能实现大幅减产，油价可能会进一步下跌。

据报道，沙特正要求其他欧佩克成员国减少石油供应，以对油价产生强有力的影响，因为仅沙特一国减产100万桶/天，甚至不足以令油价止跌。多头和空头紧盯欧佩克+本周将出台的解决方案，都在伺机买入或卖出。

还有- -点值得注意:由于公司不愿归还借来的石油，补充美国紧急石油储备的计划或被延迟。壳牌、雪佛龙和道达尔等9家公司在过去两年中参与了政府的石油交换计划，计划在今年和明年归还石油。然而，这三家公司获得了美国政府的批准,将大约500万桶的原油推迟到2024年和2025年再归还。这表明，在即将到来的美国大选之前，美国政府并不急于补充这些储备。

道明证券

最近，市场对欧佩克+集团凝聚力的担忧成为头条新闻，本周的会议成为能源市场的焦点。现在我们对能源供应风险的分析，不仅淡化了战争风险溢价，还减少了与沙特和俄罗斯自愿减产相关的全部溢价。即使沙特延长自愿减产，2024年年初也可能出现供应过剩。为了阻止油价下跌，沙特现在可能不得不做出让市场大吃-惊的行动，这可能包括延长当前协议的期限，更广泛地自愿减产，甚至可能深化减产。重要的是，海湾国家目前在全球闲置产能方面占据着压倒性的主导地位,在经济前景低迷的情况下，它们可能会更大胆地扮演摇摆生产国的角色。在此背景下，CTA仓位仍接近持平，卖出活动较为活跃。

英国国民西敏寺银行

与2023年一样，我们预计全球石油市场的竞争力量将限制油价的大幅.上涨和下跌的波动，使油价保持在- -定范围内。我们对2024年经济增长的预期低于普遍预期，因此我们认为,从需求方面来看，油价的.上涨可能受到限制。但我们预计全球供应不会显著增长。欧佩克+的大幅减产加剧了近期的短缺，而我们对经济增长放缓的展望可能只会强化该组织通过持续减产来预防需求放缓的战略。在欧佩克+之外，美国的产量终于回升到大流行前的水平，并应在2024年进-步扩大。但美国大选在即，两党在石油生产问题上的立场截然不同。全球库存仍处于异常低的水平，地缘政治风险正在.上升。如果价格下跌，购买石油以补充战略储备的预期可能会加速，从而为价格提供另-个支撑。从长期来看，向清洁能源的过渡只会越来越有动力。