原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 原油（WTI）油价暂停了连续两天的上涨，但预计本周将以积极的基调收盘，周五亚洲时段的交易价格接近每桶77.00美元。然而，原油价格获得了积极的势头，这在一定程度上归因于周四美国公布的好于预期的GDP年化（Q4）。截至目前，WTI原油报价76.79美元，Brent原油报价81.51美元。

　　
原油市场基本面综述

由于胡塞武装对商船的袭击，全球最大矿业公司必和必拓部分货物运输避行红海。英国和美国对胡塞武装内的重要人物实施制裁。

据媒体报道，淡水河谷与必和必拓被判赔偿近百亿美元。

机构观点汇总

PVM

欧佩克+集团内部的紧张局势正在加剧，尤其是在沙特和俄罗斯这两个领头羊之间。虽然两家都承诺减产，但是他们之间显然存在份额竞争，俄罗斯目前已经成为中国的最大供应源，而且在去年也是印度的最大供应国，因此对任何支撑市场价格的承诺我们都需保持一定的怀疑态度。

此外沙特在欧佩克的产量份额最近遭受了重大打击，几乎完全是沙特承受了减产带来的市场份额冲击，它占欧佩克总份额的比例从39%下降到33%,而伊朗等国的份额有所提升，欧佩克内部的团结也因此受到质疑。

当然，认为欧佩克+平衡市场的意图最终适得其反也是不合适的，如果没有欧佩克+,油价会更低。沙特的减产为其他成员国提供了增加收入的机会，而长远来看，沙特减产的可持续性是值得怀疑的，全面的价格战会对欧佩克+整体利益造成损害，但进一步的单边减产已经不可能，对减产配额的松懈可能成为今年的主题。除非中东出现意外的供应中断，否则油价今年难以持续上涨，或者回到100美元上方。

分析师DavidScutt

原油周线图显示，在200周移动均线下方仍有买盘，行情持续9个多月未能收低于这一均线。今年到目前为止，原油周线行情的低点都在逐步上移，油价似乎仍在走高，上行势头可能已经建立，RSI指标呈现上行趋势，而MACD可能也很快就会在0轴下方出现金叉信号，考虑到当前的技术面信号，原油可能出现了长期交易机会。

上周低点约为70.50美元，为那些考虑做多的人提供了一个潜在的止损点。从上方看，原油价格近期多次逼近50周移动均线，因此理想情况下，油价可能还是会出现回调，但这可能是提高风险回报比的机会。在50周移动均线上方，79.80美元在2023年的行情当中充当过支撑和阻力的角色，这一位置将是首个目标，而从2022年高点开始的下行趋势线阻力在83美元左右，如果原油触及这一位置，将给多头带来平仓或者加仓的机会，具体的操作将取决于行情能否顺利突破。

瑞典北欧斯安银行

我们10月的观点是，巴以冲突将得到控制，不会升级为更广泛的地区冲突，从而破坏市场的稳定，尤其是在航运以及原油和天然气的供应方面。尽管这仍是我们的基准预期，但是我们现在看到，出现更不稳定情景的风险相对较高。最近几周，中东的动荡不断升级，因此，地缘政治风险指标再次上升。除了加沙的冲突，中东地区开始出现更多的爆发点。巴以冲突爆发之后中东的信贷利差立即扩大，但随后又回落至10月前的水平，但在近期的中海危机爆发之后，信贷利差显着扩大。

最近几周油价有所上涨，期权的指标也暗示当前市场风险高于10月份，但仍远未达到俄乌冲突时期的水平。在红海的袭击之后，货运风险增加，许多航运公司开始从好望角绕行，导致交货时间更长，成本更高。油轮费率也略高。中东地区冲突的不断扩大令我们开始怀疑资产价格是否准确定价了地区冲突加剧的风险，该地区国家近期似乎出无力阻止非国家组织的行为，在我们看来，这增加了冲突广泛爆发的风险，即便各国更愿意避免冲突。

盛宝银行

根据美国和欧洲主要期货交易所提供的报告，12月初WT原油和布伦特原油的净多头头寸规模跌至12年低点，其中布油和WTI原油占比分别为57%和43%。但是，自红海危机爆发以来，对冲基金和CTA等大型基金管理公司越来越多地将原油敞口从WTI原油转向布伦特原油。红海危机扰乱了正常的供应路线，加上美国产量不断上升，美布两油的头寸敞口的分歧开始扩大，布油净多头头寸规模占到总量的72%。市场似乎已经得出结论，美国的产量增长将继续给WTl原油带来压力，而中东的地缘政治冲突将为布油提供支撑。