美联储官员重要讲话汇总（3月5日）

　　 实时消息，美联储主席鲍威尔将于周三和周四前往国会山，在国会进行半年一次的证词。鲍威尔本周的国会山之行可谓“压力山大”，他将主要面临两方面的压力。其中民主党人施加的压力会更大，因民主党人希望通过美联储降息来让美国经济在大选年保持活力，而共和党人则希望鲍威尔放弃提高银行资本金的计划。

　　 民主党将施压鲍威尔降息

　　 两年前，美联储开始积极对抗不断飙升的通胀。随着经济强劲增长和通胀向美联储的最佳区间缓慢逼近，鲍威尔将阐述官员们不急于降息的原因。但那些曾经试图避免施压美联储的民主党人已经变得越来越不耐烦了。

　　 “压力通常来自一方或另一方，这次可能来自民主党，因为美联储今年变得更加鹰派，”Evenflow Macro创始人Marc Sumerlin表示。“他们不希望经济意外翻车，因为一旦发生，就会发生得很快。对民主党来说，这是一个巨大的风险。”

　　 在1月30日的一封信中，参议员谢罗德·布朗（Sherrod Brown）敦促鲍威尔“在今年早点”降息，其认为高利率正在伤害小企业，并使许多美国人无法拥有住房。作为参议院银行委员会主席，布朗的这封信可能会给其他想在利率问题上向鲍威尔施压的民主党人提供借口。

　　 马里兰州民主党人克里斯·范·霍伦（Chris Van Hollen）上周在接受时表示，美联储需要关注住房成本，“并采取必要行动，让更多美国人能够负担得起”。一贯坚持批评鲍威尔的参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）在接受时说：“现在那些高利率实际上增加了家庭的成本，因为家庭成本的很大一部分是住房。”她说：“是时候降低这些利率了。”

　　 鲍威尔将在美联储官员一系列繁忙的公开讲话之后作证，其中包括他自己在哥伦比亚广播公司《60分钟》节目中的。一个响亮的信息是：政策制定者需要更多的证据来确定通胀正朝着他们的目标前进，一旦达到目标，他们可能会逐步降息。

　　 官员们不希望过早降息，从而重新引发价格压力，这一错误曾迫使美联储在上世纪70年代大幅提高利率，最终引发了一场痛苦的衰退。鲍威尔也担心，降息可能会助长房地产泡沫和史上最昂贵的股市。

　　 共和党希望鲍威尔放弃提高银行资本金的计划

　　 另一方面，共和党人将利用这次机会来拷问鲍威尔关于美联储将大银行的资本要求提高近20%的提议。美联储负责监管的副主席巴尔提出的这项计划遭到了共和党议员和银行业游说团体的强烈批评。美联储可能即将对该计划进行修改，鲍威尔已经暗示，最终版本将需要美联储理事会的广泛支持。

　　 “摆在美联储面前的最大问题不是这样或那样的25个基点，而是银行资本的更大视角，”众议院金融服务委员会主席、北卡罗来纳州共和党人Patrick McHenry表示。“巴尔的做法充斥着政治色彩，缺乏强有力的经济分析，不利于美国的竞争力。”

　　 鲍威尔出席国会的事件恰逢硅谷银行倒闭一周年之际，这也可能引发人们对美联储将于3月11日结束银行紧急贷款计划的质疑。

　　 美国大选年里鲍威尔的降息工作难上加难

　　 除此之外，今年还是美国大选年，美联储政策独立性也是鲍威尔避不开的话题。虽然鲍威尔一再表示，即将到来的选举对政策决定没有影响，但一些美联储观察人士担心，今年的降息可能被视为美联储在支持民主党。

　　 桑坦德银行美国资本市场有限责任公司（Santander US Capital Markets LLC）首席美国经济学家斯蒂芬·斯坦利（Stephen Stanley）上周在给客户的一份报告中写道：“除了今年上半年好于预期的经济表现和相对粘性的通胀外，大选的到来也可能会说服美联储在选举结束前按兵不动。”

　　 北卡罗来纳州共和党人Patrick McHenry告诫议员们不要以任何一种方式权衡美联储。他说：“我知道，民粹主义右翼和民粹主义左翼人士认为，他们可以通过调整利率来获得政治利益，但我认为这是一个巨大的错误，尤其是在选举年。这恰恰说明了国会将货币政策外包的原因。”

　　 鲍威尔还可能面临的问题包括美联储对其庞大资产组合的计划（过去几年美联储一直在缩减这些资产组合），以及它向在美联储存放储备金的银行支付的巨额利息。美联储的支出现在超过了这些资产的收益，导致美联储去年录得有史以来最大的经营亏损。