广东两家农商行更新招股书 不良贷款率上升较快

　　近日，广东省两家拟上市银行——广东南海农商行和广东顺德农商行同日更新了相关财务资料。深交所网站显示，2024年3月底，上述两家银行的IPO申请文件中记录的财务资料均已过有效期，且IPO申请也被中止。目前，两家银行相关财务资料已更新提交，目前审核状态均显示“已受理”。

　　值得注意的是，这两家农商行均拟在主板上市，自2019年递交上市申请至今，已“长跑”有5年时间。然而，彼时与广东两家银行同时因为相同原因“中止”上市的安徽马鞍山农村商业银行，却于2024年7月2日与保荐人共同撤回了发行上市申请，深交所同步终止了其发行上市审核。无论是继续“长跑”还是中途退出，都显示出目前中小银行上市停滞的现状。从国内中小银行上市总体情况来看，自兰州银行在2022年1月份上市后，至今近两年半时间已无一家在A股主板完成上市银行，目前A股仅有7家银行排队上市，且除了湖州银行审核状态为“已问询”外，其余排队银行均仍为“已受理”。

　　“在全面注册制刚落地时，我和许多市场人士、研究员对中小银行上市比较乐观，但判断最终被推翻。”一银行分析人士对据悉，此次更新招股书的两家银行均为广东当地农商行，二者也均在2019年成功完成IPO申报，积极筹备登陆资本市场。其中，广东南海农商银行总部位于广东省佛山市南海区，该行在佛山全辖设有2225家营业网点，是南海区从业人员及营业网点最多、信贷规模最大、服务范围最广的银行金融机构。

　　资料显示，广东南海农商行于2011年12月23日完成改制并挂牌开业，前身为成立于1952年的南海农村信用社。2024年3月，该行的IPO申请曾被中止，原因为IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交。目前，深交所显示南海农商行目前的审核状态为“已受理”。

　　从经营情况来看，近年来广东南海农商行资产总额、存贷款规模持续增长，2021~2023年分别为2532.54亿元、2792.12亿元、3051.82亿元，近三年年均复合增长率为9.77%。报告期内各期，该行营业收入分别为59.86亿元、69.86亿元和68.61亿元。招股书显示，该行2023年净利润为23.82亿元，较2022年有所下降。

　　资本充足率方面，该行核心一级资本充足率12.88%，一级资本充足率12.88%，资本充足率14.03%。对于此次上市目的，广东南海农商行表示，主要是通过与资本市场的有效衔接，建立起持续有效的多层次、多渠道资本补充机制，打破资本瓶颈约束，促进可持续发展，实现多元均衡发展。

　　距离南海农商行总行不足50公里处便是广东顺德农商行总部。顺德农商行是顺德辖内营业网点最多、存贷款规模最大的金融机构，该行人民币存款、贷款市场份额分别为34.06%和36.24%，居顺德区银行业金融机构首位。

　　2021~2023年，顺德农商行的资产总额分别为4057.24亿元、4432.76亿元、4678.79亿元；营业收入分别为84.06亿元、90.98亿元、83.86亿元；净利润分别为35.62亿元、33.81亿元、33.4亿元，2023年净利润也有所下降。

　　值得注意的是，两家银行近年不良贷款率上升较快，如顺德农商行近三个会计年度不良率分别为0.96%、1.23%、1.48%；南海农商行分别为1.08%、1.13%、1.49%。

　　招股说明书中也对贷款质量下降提示了风险。“受我国经济结构转型、行业政策调整等影响，本行未来可能面临不良贷款率上升压力，无法保证未来能维持或降低当前不良贷款率，亦无法保证目前或未来向客户发放的贷款质量不会下降，进而可能对本行的资产质量、财务状况和经营业绩造成不利影响。”南海农商银行在招股说明书中表示。

　　值得注意的是，无论是广东的两家农商行还是安徽马鞍山农商行，从经营情况来看，2023年的营收、净利均出现了一定幅度的下滑。马鞍山农商行年报显示，2021~2023年该行总营收分别为16.41亿元、17.36亿元和16.41亿元，净利润分别为7.29亿元、8.02亿元和7.7亿元。

　　从近年已成功上市进程来看，目前银行上市A股进入“空窗期”。Wind数据显示，2019年有8家银行成功上市，2020年厦门银行成功上市，2021年沪农商行、重庆银行、瑞丰银行以及齐鲁银行成功上市，2022年1月兰州银行成功上市。自兰州银行成功上市后，到目前为止的两年多时间内，尚未有一家银行上市成功，甚至排队的银行都在减少。

　　除了此次的安徽马鞍山农商行外，2024年1月安徽亳州药都农村商业银行，以及6月份江苏海安农商行及其保荐人均撤回了发行上市申请。而更早之前的2022年2月份，厦门农商行也撤回了IPO申请。

　　一位银行业资深研究人士对该人士分析，主要有三个原因。一是市场的原因，由于大盘不景气，对IPO的增量必然进行控制；二是行业及行业定位的原因。传统银行业机构和上交所科创板、深交所创业板定位不符，中小银行的行业地位又与主板市场的要求有一定的差距；三是净息差收窄趋势对个别拟上市银行经营业绩有影响。

　　虽然目前中小银行IPO放缓，但上市对于中小银行补充资本金来讲仍是一条重要的外源性资本补充渠道，目前也有多家银行正在筹备上市计划、办理辅导备案登记。

　　事实上，资本金作为银行经营的基础和“本钱”，起到吸收损失、扩大规模等众多作用。而中小银行由于资本内生相对不足，且吸收损失较多，导致资本消耗相对较快，其资本金补充问题也屡受关注，近年来监管也多次提出支持中小银行多渠道补充资本金。

　　公开上市对中小银行来讲有着巨大的助力作用。“对于中小银行上市而言，可以利用资本市场持续补充发展所需资本，上市过程、上市之后的监督管理能够进一步提升中小银行公司治理的规范化程度，其综合成效是提升中小银行发展质量。此外，中小银行上市还能够增加在金融市场上的活跃度，提升品牌影响力。”中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对同时杨海平表示，对于中小银行所在地的地方政府而言，推动中小银行上市是培育和提升地方金融体系的有力抓手，可以借此稳步提升金融支持实体经济能力，提升对当地经济发展战略的支撑能力。还可以通过上市提升地方中小银行和地方金融体系的稳健性。