年内第二家评级遭下调，中小银行“减量提质”加速推进

　　中诚信国际7月17日公告，将湖南常德农商行主体信用等级由AA调降至A+，二级资本债信用等级由A+降至A，评级展望稳定。继山西榆次农商行后，这是年内第二家被下调主体信用评级的商业银行。此次评级下调主要基于资产质量显著恶化、盈利水平大幅弱化以及资本充足率跌破监管红线等多重因素。事实上，中小银行评级下调并非新鲜事。与此同时，今年前5个月已有184家中小银行通过合并或解散退出市场，数量接近去年全年，内蒙古、河南、江西等地省级农商行密集挂牌增资。业内人士提醒，在部分银行资产质量仍承压的背景下，个别银行评级下调或触发融资收缩与存款流失的连锁反应，但“批量降级”概率有限，更多机构将在国资注资与兼并重组中重获评级修复空间。

　　继山西榆次农商行之后，湖南常德农商行成为年内第二家遭遇主体信用评级下调的商业银行。中诚信国际17日公告，将常德农商行主体信用等级由AA调降至A+，其发行的“21常德农商二级”债项信用等级由A+降至A，评级展望均为稳定。

　　“此次下调主体及债项评级主要基于三点：一是资产质量显著恶化，不良贷款率骤升，关注、逾期及瑕疵类贷款占比高企，下行压力突出；二是盈利水平大幅弱化；三是资本充足率已跌破监管红线，后续补资本压力沉重。”中诚信国际指出。

　　财报显示，截至2024年末，常德农商行不良贷款率已升至4.8%以上，逾期贷款占比更攀升至11.4%，拨备覆盖率则骤降至约95%，均低于监管红线；与此同时，关注类贷款同比翻番，在总贷款中的占比跃升至10.76%，其中制造业、建筑业、房地产业和批发零售业合计占全部关注类贷款近六成。盈利能力下滑导致利润留存缩水，而业务扩张又持续侵蚀资本，至2025年3月末，常德农商行核心一级资本充足率和资本充足率分别仅剩6.75%和8.08%，双双跌破监管底线。

　　常德农商行并非今年唯一遭遇评级下调的商业银行。早在5月，中诚信国际已将榆次农商行的主体信用等级从BB降至BB-，同时把其二级资本债券的债项评级由BB下调至B+，展望维持“稳定”。

　　评级报告指出，榆次农商行的经营状况与资产质量表现不佳。财报显示，该行2024年净息差为-0.53%，全年净营业收入-0.22亿元，连续第二年录得亏损；年末不良贷款余额 37.56亿元，比年初激增41.26%，不良率飙升至34.43%。连年亏损耗尽资本内生能力，资本充足率跌至-21.26%，核心一级资本充足率更是跌至-23.87%，低于监管底线年以来，中诚信国际已连续三轮下调榆次农商行主体评级，从A+一路滑落至BB-。

　　实际上，中小银行评级下调并非新鲜事。据Wind数据统计，2018~2021年，每年均有超过10家城商行、农商行被调降主体信用等级。

　　对于近年来银行评级下调，业内看法不一。一方面，有部分人士认为银行评级下调会引发一系列连锁反应。一位银行业内人士对表示：“首先，融资成本上升与渠道收窄；其次，区域性金融风险传导，区域中小银行评级集中下调可能引发投资者对当地金融体系的担忧，加剧存款流失；最后，市场信心与股东行为变化，二级资本债估值波动加剧，机构投资者可能抛售低评级银行债券。”

　　不过，也有部分人士认为不应过度解读银行评级下调。光大银行分析师周茂华表示：“评级下调实际上反映出中小银行整体经营面临较大压力，部分机构资产质量恶化的风险尤为突出。部分银行陷入困境，一方面是因为相关行业持续低迷，另一方面是因为其业务过度集中于单一行业，导致资产质量和经营状况更容易受到冲击。”展望未来，周茂华指出，尽管仍可能有少数中小银行被下调评级，但整个行业不太可能出现“批量降级”的情况。

　　在多家银行遭遇评级下调后，监管改革与市场化退出进程加速推进。据企业预警通数据，截至5月末，今年已有184家中小银行通过合并或解散退出市场，这一数字是去年同期的7倍，接近2024年全年195家的总量。

　　中小银行加速退出的背后，是监管部门加快推进中小金融机构改革化险的战略部署。今年以来，内蒙古、河南、江西等地省级农商行或联合银行密集挂牌，国有化增资也在提速。

　　浙商证券固收研究团队指出：“增资不仅能显著提升银行资本充足率，增强信贷投放和风险抵御能力，还体现了地方政府对银行的支持力度及区域重要性。增资落地后，银行评级可能提升。”据不完全统计，武汉农商行、汉口银行、秦皇岛银行、江苏长江商业银行等4家中小银行的主体信用评级已获上调。