外汇周评

　　上周一美国称俄罗斯可能于周三入侵乌克兰的消息为美元吸引了一些避买盘，美指收于96.3附近，达到一周高点。周二俄罗斯突然宣布已开始将部分在乌克兰边境演习的部队撤回，令美指跌破96。俄罗斯开始撤军的说法很快遭到西方官员的质疑，且乌克兰疑似违反停火协议的报导使全球风险情绪受到打击，投资者转向安全资产，引发美国国债收益率回落，加上FOMC会议纪要不如预期强硬，限制了美元的上行。

上周出炉的美联储会议纪要鹰派不及预期，略微拖累美元表现；而避险日元受到避险情绪支撑，通胀数据推高英国央行加息预期，给英镑提供上涨动能，澳元也受到乐观就业数据的支撑，新西兰连续下周加息的预期帮助纽元周线三连阳。美联储公布的1月政策会议记录显示，美联储决策者一致认同随着通胀对经济的影响扩大，且就业市场强劲，是时候收紧货币政策，但任何决定都将取决于每次会议对数据的分析。

欧元/美元：等待战争和加息

从2月10日到14日，这段时间出乎意料地暴风雨。主要媒体努力预热恐慌情绪，积极讨论世界各国领导人，主要是美国总统，关于俄罗斯可能入侵乌克兰的声明。白宫甚至决定将其外交使团从乌克兰首都基辅迁至利沃夫，远离可能的军事行动区，更靠近欧盟边界。

所有这一切都是在美联储决定召开FOMC（联邦公开市场委员会）紧急会议的背景下发生的。谣言立即传开，称再融资利率目前将提高50个基点（bp）。

结果，投资者开始恐慌以摆脱风险资产，标准普尔500指数，道琼斯指数和纳斯达克指数下跌。

欧元/美元也下跌。市场担心，俄乌冲突的热阶段将导致能源价格进一步上涨，并减缓欧洲经济的复苏。摩根大通（JP Morgan）策略师表示，如果油价升至每桶150美元，全球消费者物价指数（CPI）可能会飙升至7.0%。根据凯投宏观的数据，发达经济体的通胀率可能升至4.5%。

结果，在2月10日1.1494开始，饱受战争困扰的欧元/美元货币对在2月14日收于1.1279。也就是说，欧元在拉加德的鹰派新闻发布会上回到了它开始的地方，这是她在欧洲央行上次会议后举行的。

联邦公开市场委员会紧急会议的结果让许多专家感到困惑。利率没有上升。也许委员会成员不想挑起进一步的大规模股票销售，并决定等待俄罗斯和乌克兰之间冲突的结果。此外，还有和平解决这一问题的迹象表明。

投资者开始一点一点地冷静下来。然而，无法避免股票市场的新一轮销售浪潮。2月17日，美国拜登又发表了一次世界末日演讲。

与股票不同，欧元/美元设法保持中立，并在1.1324结束了五天交易时段，在1.1260-1.1400范围内，整个12月和1月的前十天都在交易。

除其他事项外，欧洲货币免受美国多向宏观经济统计数据的进一步下跌。因此，那里的失业救济金的初始申请数量为24.8万，也就是说，它增加了23，000，而不是预期的下降5，000。但重复的请求，而不是减少2K，立即下降了26 K。

未来几天欧元/美元货币对的动态肯定会受到俄罗斯和乌克兰之间冲突将走多远的影响，以及欧洲国家和美国将卷入其中的深度以及两国领导人的言论。如果没有战争，欧洲能源危机的话题将淡出背景，这将支撑欧元。

对美元的支持现在在很大程度上取决于美联储。是的，FOMC成员之间存在分歧。但它们不是关于是否收紧货币政策，而是关于以多快的速度和程度来收紧货币政策。委员会一些成员的鹰派言论导致预测2022年将有6甚至7次货币限制行为。然而，联邦储备银行的一些领导人认为，有必要采取缓慢而更谨慎的行动，因为过于激进的措施可能会打击美国经济。

专家对下周的预测看起来也非常不确定：40%的人不排除该货币对的上涨，50%的人坚持相反的观点，10%的人保持中立。然而，65%的分析师支持美元在3月份的预测中走强。

阻力位于1.1385-1.1400、1.1480、1.1525、1.1570和1.1615。支撑位在1.1300，1.1275，1.1220。紧随其后的是1.1185和1月28日的低点1.1120。

至于未来一周的经济日历，我们可以注意到2月21日星期一德国和欧元区的商业活动数据（Markit）发布。美国GDP的初步年度数据将于2月24日（星期四）公布，美国关于资本货物和耐用品订单的统计数据将于周五周末公布。

英镑/美元：货币对盘整，专家盘整

上周公布的宏观数据支撑了英镑。这既适用于劳动力市场，也适用于消费市场。英国的失业率保持不变，为4.1%，完全符合预测。与此同时，1月份的失业救济金申请数量从5.16万下降到3.19万。零售销售在12月下降4.0%后增长1.9%，高于长期趋势水平。所有这些都是该国经济复苏的积极信号。

回顾几年前，我们可以看到，2007-2008年金融危机之后是零售销售保持在趋势线以下的八年期间。这是阻止英格兰银行加息的原因之一。但现在，通胀指标和劳动力市场状况都可以让它自由地收紧货币政策。此外，英国监管机构仍然处于领先地位，加息速度比大西洋彼岸的同行更快。

然而，这种优越感是非常不稳定的。销售额的增长可能不是由于经济形势的改善，而是由于对商品和服务的被压抑的需求，由于COVID-19大流行期间的隔离措施，获得商品和服务的机会受到限制。因此，英国监管机构即将采取的步骤可能会非常平衡。以免重蹈欧洲央行的覆辙，欧洲央行在2009年5月匆忙加息，破坏了经济复苏。

为了支持这一预测，值得回顾的是，英国央行委员会9名成员中只有4名在上次会议上投票支持加息50个基点。包括该行行长贝利在内的大多数人决定仅将利率提高25个基点，理由是经济增长放缓。

经济指标允许英镑目前成功击退美元的攻击，我们可以看到英镑/美元货币对在1.3600附近盘整。我们可以说，专家对未来一周的预测也在巩固：其中25%的人投票支持横盘趋势。40%的人赞成向北移动，35%的人投票支持向南移动。（当转向月度预测时，熊市支持者的数量增加到70%）。

绝大多数指标都指向D1。在振荡指标中，有70%的振荡指标。20%的人持中立立场，其余10%的人站在美元一边。在趋势指标中，90%是针对该货币对的上涨，10%是针对其下跌。

支撑位于1.3570，1.3500，1.3425，1.3355，下一个强力支撑位是100点。阻力位在1.3600、1.3650、1.3700-1.3740、1.3830和1.3900。

在未来一周的事件中，将于2月21日（星期一）公布的服务业商业活动数据（Markit）以及2月23日（星期三）举行的英国通胀报告听证会令人感兴趣。

美元/日元：处于十字路口的投资者

过去一周，美元/日元的交易区间相当窄，不到110点（114.78-115.86）。如前所述，投资者现在最关心的是两个问题：俄罗斯入侵乌克兰的预期和美国央行提高再融资利率。而且，显然，他们还没有决定在现阶段如何处理像日元这样的避险货币。

一方面，美元利率的上升应该会推高该货币对，从而加强美元的地位。

另一方面，乌克兰冲突的升级可能会提醒市场经济危机和通货膨胀的飙升。在这种情况下，人们可以预期投资者的风险偏好将完全丧失，他们的资本将涌入像日元这样的避风港。实际上，这种情况现在正在发生，尽管规模不是很大：比较股票指数和美元/日元的图表就足够了。与欧元/日元图表相比，这种关系更加清晰，因为与美国不同，欧元区位于潜在战区附近。

分析师对未来一周的预测如下：其中25%的人赞成横盘趋势，50%的人赞成该货币对的上涨，25%的人赞成该货币对的下跌。

在D1上的振荡指标中，30%为中性灰色，10%为绿色，60%为红色（其中四分之一处于超卖区域）。趋势指标有50-50的平局。最近的阻力位是115.30，然后是115.70。多头的主要目标是重新回到116.34的高点，并上升到该货币对自2017年1月以来从未见过的水平。支撑位在115.00、114.80、114.15、113.75、113.45、113.20、112.55和112.70。