无惧震荡市！交投火热逆市上涨，三大龙头ETF开启“暖春行情”

　　 近日来，海外的动荡局势，加剧了资本市场的波动，不过个别行业板块在政策面、业绩面、资金面的利好下，走出了强势的独立行情。2月28日，A股“金融科技热”继续升温，数字货币概念股开盘即飙涨，四方精创(26.61 +10.14%诊股)、新晨科技(18.91 +19.99%诊股)20%涨停封板，海联金汇(9.50 +9.95%诊股)、信雅达(13.70 +3.79%诊股)10%涨停，天阳科技(39.42 +1.65%诊股)、银之杰(13.78 -1.92%诊股)等纷纷大涨。同时，有色金属板块延续着春节后的强势表现，2月28日，锂电锂矿板块再度活跃，中矿资源(100.61 -6.66%诊股)10%涨停，股价再创历史新高，西部矿业(17.06 +4.66%诊股)、融捷股份(126.94 -4.56%诊股)均涨超9%。此外，或受地缘冲突刺激，国防军工板块依旧强势，捷强装备(58.15 -1.91%诊股)大涨7.84%，爱乐达(49.90 +2.34%诊股)、鸿远电子(169.98 +5.91%诊股)均涨逾5%。

　　 全市场规模最大，且是最高“含币量”的金融科技ETF（159851）当日大幅高开，一度涨超3.8%，场内持续溢价交易，显示资金澎湃涌入。截至当日收盘，金融科技ETF（159851）收涨2.73%，单日成交额超3500万元。同日，有色龙头ETF（159876）尾盘发力拉升，当日收涨2.29%，换手率超13%。此外，国防军工ETF（512810）当日收涨1.44%，单日成交额超8400万元，换手率超18%，交投十分活跃。

　　 无惧震荡市！三大龙头ETF联袂拉升

　　 从地缘冲突事件中，清晰可见推进“数字人民币”的大势所趋。近日，美国、欧盟、英国和加拿大共同声明，宣布禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）国际结算系统。对此，民生证券指出，SWIFT制裁凸显金融安全问题，SWIFT体系短期难以撼动，但寻求替代方案迫在眉睫。数字人民币与人民币出海相辅相成，推进或再迎催化。

　　 回到国内，“数字人民币”的发展更是频迎利好。近期，中国人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会印发《金融标准化“十四五”发展规划》。腾讯、美团、京东、小米等互联网巨头也纷纷积极拥抱数字人民币，大大提升数字人民币的用户数量和场景。据华为、小米等主流手机的应用商店数据显示，目前数字人民币试点版下载量已超3000万次。

　　 数字人民币、移动支付应用场景的加速拓宽，孕育着巨大的投资机遇，这也是金融科技ETF（159851）备受关注的原因所在。今年以来资金持续布局金融科技板块，深交所数据显示，金融科技ETF（159851）年初以来份额增逾2亿份，仅上周就有数以千万的巨额资金涌入金融科技ETF（159851）加仓“数字经济”。

　　 作为国内首只“金融科技ETF”，金融科技ETF（159851）45只成份股全面覆盖A股金融科技各分领域龙头，其中数字货币、移动支付概念股26只，为目前“含币量”最高A股ETF。自2021年3月19日上市交易以来，金融科技ETF（159851）在不足一年时间里已逆市上涨近20%。

　　 春节之后，有色金属板块走出强势的单边上涨行情，资金如潮水般涌入有色金属板块。2月28日，有色金属板块实现主力资金净流入39.55亿元，高居全市场第一。春节后的短短16个交易日，有色龙头ETF（159876）已经强势上涨18.54%。

　　 此外，近日来，俄乌冲突也使得国防军工板块，成为投资者的重点关注对象。目前，公募基金市场上共有5只军工类ETF，国防军工ETF（512810）因规模适中，打新收益增厚优势更为突出。科创板及创业板先后实施注册制以来，新股发行的节奏明显加快，公募基金持续受益于新股配售。2019年以来截至2022年2月28日，国防军工ETF（512810）累计涨幅141.41%，相对于业绩比较基准的超额收益高达41.96%，在全市场5只军工类ETF产品中排名第一。

　　 专业机构齐看好！业绩面纷纷预喜

　　 震荡市下，金融科技、有色金属、国防军工行业的强劲表现，实际上有着“基本面”的底色支撑。近期，上市公司2021年业绩预告相继披露，金融科技ETF（159851）成份股业绩整体超预期，其中，恒宝股份(12.93 +0.15%诊股)预计归母净利润同比增超25~38倍，赢时胜(13.54 +0.30%诊股)、国民技术(21.40 -0.14%诊股)预计归母净利润同比增幅最高超18倍，信雅达、证通电子(14.08 +2.10%诊股)、新国都(14.73 +0.75%诊股)、高伟达(13.86 +1.99%诊股)均预计归母净利润同比翻番。随着业绩的持续释放，金融科技ETF（159851）跟踪的中证金融科技主题指数的估值水平（市盈率）从2020年7月最高时的250.62倍收缩至最新（2022.2.28）的45.60倍，估值收缩超81%，低于历史近80%的时间区间，配置性价比凸显。

　　 目前，已有44只有色龙头ETF（159876）成份股披露了2021年业绩预告/快报，其中42只成份股实现业绩正增长，29只成份股净利润预增超100%。其中，德诺股份净利润同比预增超7000%，盛新锂能(56.16 -4.28%诊股)、西藏珠峰(32.87 -3.21%诊股)、鼎盛新材净利润预增超2000%。无论从横向还是纵向看，有色金属板块的估值水平仍相对较低。截至2月28日，中证有色金属指数PE估值为32.10，相较科创50指数、创业板指数均相对较低。从纵向看，中证有色金属指数当前PE估值处于最近5年的20%左右分位。

　　 此外，国防军工行业的“高景气”也再获验证。目前，国防军工ETF（512810）28只成份股披露了业绩预告/快报，其中18家龙头公司实现业绩预增/略增，16家有望实现50%以上的增长，其中紫光国微(221.20 -0.05%诊股)业绩同比增长136%~160%，振华科技(117.50 +0.28%诊股)业绩同比增长123%~156%，三角防务(48.89 +4.02%诊股)业绩同比增长100.58%~120.15%。截至2月28日，中证军工指数市盈率为64.85倍，处于历史估值约34%分位点，指数估值水平比历史上66%的时期都要低，估值安全边际较高。

　　 中信建投(25.73 +0.12%诊股)证券分析，当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，建议坚定加大配置比例，板块有望在经历最后的震荡筑底阶段后重拾升势。

　　 信达证券表示，在“双碳”目标大背景下，重视新能源和新材料的历史性投资机遇，重点关注强需求弱供给格局的新能源金属（锂钴镍稀土）和受益于产业升级和国产替代的金属新材料。2022年有色金属价格将整体维持高位，企业盈利有望继续大幅增长，板块估值回归低位，国内货币政策持续宽松背景下，期待有色板块估值修复行情。

　　 海通国际认为，金融科技行业增长在政策的推动下，将会逐渐提速。1月4日央行印发《金融科技发展规划（2022-2025年）》专门要求各方加强组织统筹、加大投入力度，做好规划实施监测评估，确保各项任务落到实处、取得实效，2022-2025年间，金融科技的发展速度将维持高位。

　　 而值得一提的是，上述行业板块的大逻辑相对容易判断，但要做精做深个股，难度则很大，投资性价比也偏低。从这个维度讲，投资相关行业ETF是一个较好选择。金融科技ETF（159851）、有色龙头ETF（159876）、国防军工ETF（512810）为投资者把握上述行业的投资机遇，避免个股踩雷，提供了优质的工具选择。