今日外汇交易必读

　　今日外汇市场走势分析

周三市场情绪积极，美元指数面临全盘疲弱。俄乌和平谈判出现积极信号，美元指数失去上涨动能。俄罗斯军队自乌克兰撤军的消息提振市场情绪。市场维持风险偏好，正激发市场动能，提振风险资产。

尽管两国交战之际，和平谈判取得相对的进展程度，但俄乌谈判中的俄罗斯代表指称，俄方承诺缩减在基辅和乌克兰北部的军事行动并不代表停火。美国总统拜登在与来访的新加坡总理李显龙会谈后的联合记者会上被问及此事时表示：“对他们是否遵守，我们拭目以待”，他会观察俄方是否落实提出的建议。

在与李显龙会谈前，拜登也与法国、德国、意大利与英国领袖会谈近1小时，美欧领袖重申持续让俄罗斯为其在乌克兰野蛮攻击付出高昂代价的决心，并持续向乌克兰提供物资、安全援助，以自我防卫，免受这种无理与无端的攻击。

市场目光开始关注美国的就业市场，隔夜数据显示，美国职位空缺仍接近纪录高位，周三将出炉美国3月ADP就业数据，市场预期增加45万人，可能对金价不利。此外，还需继续关注俄乌局势的进一步消息和美联储官员的讲话。

主要货币走势预测

欧元：欧元/美元上涨，现交投于1.1105附近，涨幅0.18%。由于建设性的和谈、油价走低以及对本周欧元区数据可能强化欧洲央行加息理由的预期，欧元今天正在享受一轮释然性反弹。俄罗斯周二在伊斯坦布尔举行的会谈中表示，将缩减在乌克兰首都和北部的军事行动，乌克兰提出将采取中立地位，这些建立信任的举动是和平谈判取得进展的第一个迹象。乌克兰朝着停火或潜在的和平协议迈出的任何一步都将支撑欧元，欧洲被认为在冲突中遭受了重大的经济打击。欧元区成员国3月通胀数据将于周三开始公布，区内综合数据将于周五发布。技术上，反弹现在的目标是周高点1.1137(3月17日)。突破这一水平可能为测试55日移动平均线的临时阻力打开大门，该均线今天位于1.1207。只要位于日内在1.1496的关键200日均线下方，欧元兑美元的中期负面前景预计将保持不变。
英镑：英镑/美元走势震荡，现交投于1.3094附近，涨幅0.01%。最新的事态发展引发全球股市大涨，进而沉重打压避险的美元，并被视为推动英镑/美元强劲反弹的关键因素。话虽如此，但英国央行(Bank of England)在需要进一步加息的问题上态度软化，这一事实对英镑构成了不利因素。相反，市场预期美联储将采取更积极的政策回应，并在接下来的两次会议上加息50个基点。美国国债收益率的上升强化了这一点，基准的10年期国债收益率超过2.5%，达到近三年的高点，这应该会限制美元的跌幅，并进一步限制英镑/美元的汇率。技术上，虽然本周K线强烈看跌并且可以说继上周走出十字星K线后构筑吞噬K线，但距离收盘走高甚至收盘看涨还需要一段时间。然而，由于空头头寸连续三周增加，这一波动将与期货市场背离。另外英镑/美元已经触及 38.2% 斐波位和 2021 年12 月走出的前期支撑。因此多头仍面临一些阻力。
日元：美元/日元走低，现交投于122.29，跌幅0.40%。日本央行连续第三天进行干预，但美元/日元之前一个小时内下跌愈120多点，美元/日元波动相当违背常识。此外，日元是年内表现最差的10 国集团货币，随着财政年度临近结束，日本出口商将以日元计价报告财务业绩。交易员还可能认为，日本央行正在尽其所能打压日本国债收益率并阻止 10 年期日本国债收益率突破上限。反过来，这为多头购买日元开了绿灯，因为他们知道日元维持充足流动性。与此同时，美国国债收益率直线下降，10 年期美国国债收益率下跌约1.75%。
今日外汇市场机构观点汇总

1、机构：预计后续中美利差进一步收窄 但不构成货币调控掣肘

多家研究机构提示，后续中美利差可能进一步收窄，不排除发生倒挂的可能性。不过，考虑通胀因素后的实际利差并不低，人民币汇率继续展现韧性，中美利差收窄暂不构成货币调控的明显掣肘。在业内人士看来，中美利差收窄的趋势可能仍未结束。一方面，中美经济分别处于筑底、达峰的过程中，两国经济周期的错位、经济增速差的收敛暂时较为明显；另一方面，俄乌冲突爆发之后，美国通胀压力进一步加大，美联储已启动加息周期，并可能采取更激进加息缩表行动。

2、机构：日本央行第二次购债操作强化了10年期日债收益率上限0.25%

SMBC日兴证券驻东京策略师Ataru Okumura称，日本央行周二通过第二次以固定利率无限量购买债券的操作，重申了其对10年期收益率区间上限0.25%的坚持。日本央行在首次操作中买入了2426亿日元债券，这可能触发了额外的操作。一些投资者可能一直在预期0.25%的上限可能被打破。日本将于4月5日举行10年期国债招标，一些基金可能对冲潜在收益率波动风险，因为历史经验表明，日本央行往往不会在举行国债拍卖的日子里进行购买操作。

3、市场分析：美联储终点利率究竟在哪儿 或将是决定债市下跌深度的关键

交易员上调对美联储将把利率升至多高的预期，给长期美国国债收益率的涨势添了一把火。而利率顶点究竟在哪儿，或许将成为眼下这波债券抛售潮能有多严重的关键。欧洲美元期货合约的走势显示，市场已把对终点利率(terminal rate)的预期提高至仅略低于3％。2月初时，市场预期还只有2%左右。美联储在本月启动加息，并上调了对未来几年基准利率最终水平的预测。这导致美债收益率全线飙升，债券持有人遭受创纪录损失，并推动5年与30年期收益率曲线出现倒挂，表明市场预计经济增长将显著放缓。