黄金市场今日分析

　　昨日现货黄金在欧盘时段止跌转涨，收涨0.4%，报1957.61美元/盎司；现货白银收涨0.16%，报25.2美元/盎司。

乌方愿无条件与俄方在马里乌波尔举行特别谈判，乌克兰总统办公室主任顾问波多利亚克表示，乌方愿意无条件与俄方在马里乌波尔举行特别谈判，以挽救在马里乌波尔的乌克兰武装人员和平民生命。不过，此前俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示，俄罗斯早就不再信任乌克兰谈判代表。

欧洲理事会主席米歇尔表示，欧盟委员会将在6月底公布其对乌克兰加入欧盟的意见。欧盟扩大的问题非常敏感，但欧盟国家已经启动了交换意见的政治进程。

信用衍生品决定委员会（CDS委员会）周三表示，俄罗斯发生了可能无法兑付债务的事件。掉期互换委员会（SWAPS）认为，俄罗斯可能会发生债务违约。

德国外长表示，德国将在年底前停止从俄罗斯进口石油。而据德国统计局，德国燃料价格达到50年来的最高水平，超过了之前的石油、经济危机水平。

美联储经济状况褐皮书指出，自2月中旬以来，经济活动以温和的速度扩张。近期地缘政治发展和物价上涨带来的不确定性给未来增长前景蒙上了阴影。

美联储戴利∶具备加息50个基点的条件，应在年底达到中性水平，属于鸽派阵营的旧金山联储主席戴利表示，5月份加息50个基点的条件已经完全具备，经济具有韧性，可以承受利率的调整；绝对可以在5月份公布针对资产负债表的缩表行动。美联储有望在年底前将利率上调至中性水平。芝加哥联储主席埃文斯表示，美联储正在研究相对连续的加息方案，将在年底前保持中性。通胀非常高，这需要得到解决。

市场观点

富国银行

同黄金可能是下一个爆发的大宗商品黄金的表现不如其他一些大宗商品，但还不是感到失望的时候。黄金可能是下一个爆发的大宗商品。在高通胀、地缘政治不确定性和股市表现不佳的情况下，越来越多的投资者在寻找保值型资产。

比特币在易用性、存储性和可验证性方面优于黄金，但黄金可以实物持有，而且波动性只有比特币的四分之一。 在不太遥远的将来，如果比特币金融产品如我们预期的那样成熟，投资者可能会选择同时持有少量黄金和比特币，以满足他们的保值多样化需求。美国股市最近表现不佳，令投资者对回报率感到担忧。 这是黄金和比特币等资产通常进入的时候。

 

　　 总体而言，无论是目前还是长期来看，我们都看好黄金。黄金最近的价格休眠并没有吓到我们。在上一个大宗商品超级周期（1999-2011 年）中，它是表现最好的大宗商品之一，我们怀疑它可能会再次出现在这个周期中。我们维持2022年底2000美元-2100美元/盎司的目标价格区间。

　　 瑞银

　　
黄金支撑良好，但需警惕中期下行风险
黄金在当前水平附近获得良好支撑，至少在美国通胀下降或地缘政治风险缓解之前是这样。预计6月底金价将达到1950美元。在地缘政治和通胀风险背景下，保险起见，投资者应该做多黄金，但中期而言，有管理下行风险的理由。目前，瑞银的模型估计黄金的公允价值在1500美元/盎司左右。

白银协会

白银料先涨后跌
白银投资者应该会看到2022年市场更加微妙，因为工业需求预计将保持强劲，而投资者需求仍相对持平。我们预计银价的爆发将集中在上半年。今年下半年，通胀数据有可能下降，美联储更持续地升息。一些投资者将借此机会出清部分白银。 我们认为，机构双向操作将对银价造成压力，但不会非常严重。