发挥有效投资带动作用 专访徐洪才

　　国务院印发，强调各地各部门要靠前发力、适当加力，推动相关政策措施尽快落地见效，确保及时落实到位，尽早对稳住经济和助企纾困等产生更大政策效应。

　　在当前稳经济大背景下，积极扩大有效投资所发挥的作用显得愈发重要。

　　投资数据之所以表现较好，原因在于政策扶持起到了重要作用。国家统计局新闻发言人付凌晖强调，今年以来，专项债发行和使用加快，可用于基础设施投资的财政资金较为充足。投资到位资金中，国家预算资金增速保持较快增长，有利于基础设施投资稳定增长。

　　先导指标显示投资规模有望持续扩大

　　本次国务院发布的在稳投资促消费方面涉及6项政策，包括加快推进一批论证成熟的水利工程项目、加快推动交通基础设施投资、因地制宜继续推进城市地下综合管廊建设、稳定和扩大民间投资等。

　　近日召开的国务院常务会议部署实施稳经济一揽子措施时，也强调要促进有效投资，并提出要优化审批，新开工一批水利特别是大型引水灌溉、交通、老旧小区改造、地下综合管廊等项目，启动新一轮农村公路建设改造，支持发行3000亿元铁路建设债券等具体举措。

　　而在日前，国家发改委网站也刊发题为的，并对当前支持投资的一系列政策措施作了详细介绍。

　　指出，今年以来，按照党中央、国务院决策部署，国家发改委会同有关方面，把握正确工作方向，着力打通堵点制约，注重发挥各方合力，有力有序推进稳投资各项工作。

　　在支持投资的具体政策举措方面，介绍了六方面举措。例如在实施重大工程项目方面，介绍，国家发改委正会同有关方面积极开展工作，扎实推进“十四五”规划102项重大工程实施，充分发挥102项重大工程的牵引带动作用。建立推动“十四五”规划102项重大工程实施部际联席会议制度，召开会议对工程实施作出全面部署。明确102项重大工程的牵头部门，压实部门和地方责任。建立健全项目推进机制，加强日常调度督促，推动重大工程项目尽快落地实施。

　　而在调动社会投资积极性方面，介绍，有关部门多措并举支持制造业投资稳定增长，推动金融机构加大制造业中长期贷款支持力度。积极做好社会资本投融资合作对接工作，充分发挥向民间资本推介项目长效机制作用，加强项目融资保障。推动基础设施领域不动产投资信托基金健康发展，盘活存量资产、形成投资良性循环。规范推进政府与社会资本合作。

　　从最新发布的投资数据中一些先导性指标看，当前投资较为抢眼的表现未来还会持续。国家统计局投资司首席统计师罗毅飞认为， 1~4月份，新开工项目计划总投资同比增长28.0%，有利于投资规模持续扩大。

　　下阶段，要积极推进重大项目落地开工，用好政府专项债，加快推进基础设施建设，充分发挥政府有效投资引导带动作用，积极带动社会投资，全力促进投资持续平稳增长。

　　专访中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才

　　如何看待当前投资对经济拉动作用？未来在扩大投资方面还需要加强哪些政策工作？就此话题，

　　经济下行压力加大背景下投资一定要挑起大梁

　　NBD：近期在整体经济数据下行压力加大的背景下，投资数据相对保持强劲，您认为原因何在？社会上有不少观点认为，可考虑发行特别国债等方式进一步稳定并扩大投资，对此您怎么看？

　　徐洪才：从当前经济数据看，因为3~4月份以来受疫情等各方面因素影响，经济下行的压力加大，在这种情况下，投资就需要挑起大梁。

　　从经济数据上看，近两个月投资依然保持着较快的增长速度，比如1~4月份全国固定资产投资153544亿元，同比增长6.8%。

　　从结构上看，基建投资和制造业投资的增速也是较快增长，1~4月制造业投资增速超过两位数，达到12.2%。不过，房地产投资这一块还是相对较慢，这可能和其中民间投资占比较大有关。

　　投资是一个“快”变量，从今年情况看，下一步撬动经济企稳回升，当前依然需要依靠投资发力。

　　日前召开的国务院常务会议在投资方面也提出了一系列政策，比如要求今年专项债8月底前基本使用到位，支持范围扩大到新型基础设施等。

　　与此同时，我们也要近期人民银行、银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会，研究部署加大信贷投放力度。这是针对当前货币宽松、信贷相对疲软的情况所开的一次会议，关键就是把钱贷出去，这也体现出金融机构发力的力度。

　　可以预期，人民银行作为“一传手”，会把钱传给商业银行，商业银行又将钱再传下去，从而形成一个有效的传导。

　　使用投资这个工具，原因也在于我们对此具有主动权，无论是各级政府上马项目还是国有商业银行发放贷款，都是可以“自己说了算”的政策工具。

　　当前也有一些观点，主张像2020年那样，在现有的发债规模外再发行“抗疫特别国债”助力稳投资。我个人认为，从现状上看，每年发债的总盘子是由财政部控制的，但在执行过程中可以有一定的灵活性，随着情况的变化，发债规模存在着变通的余地，所以发债规模再扩大一点也无妨。

　　从当前情况上看，发债有一定的必要性。我们刚刚也提到，目前信贷相对较为疲软，可能存在“钱贷不出去”的现象，资金无法形成传导效应。而通过发债，随后加上带来商业银行购买固定收益的国债，可以形成更有效的资金传导。

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　　有效撬动民间投资的关键是要提振信心

　　NBD：社会投资是固投的主力军，民间投资是推动经济发展、稳定整体投资、扩大社会就业的重要力量。接下来，我们应该通过哪些政策手段来有效撬动民间投资？

　　徐洪才：当前要有效撬动民间投资，关键是要提振信心。

　　我们可以看到，因为疫情等多种因素影响，当前很大一部分民间投资正处于一种“休眠”状态，毕竟民间资本对效率的要求比较高的，这的确是影响当前经济的一个关键问题。

　　眼下要激活民间投资，一个重要手段是有赖于政府或者国有企业投资发挥带动作用，让政府和国企先带头，接下来民间资本跟进。

　　对于民间资本来说，政府和国企的带头领跑，可以让其感觉到“投资已经动起来了”，从而使民间资本能够跟跑。当然，在这个过程中，一定要通过提振市场信心，调动民间资金和外资的积极跟进，使得政府或者国企的投资不至于成为“独角戏”。

　　通过投资拉动作用，可以创造更多就业机会，这样居民收入增加、信心增加，消费者敢消费、投资者也更敢投资，从而形成一个良性循环。

　　NBD：近期召开的国务院常务会议在事关促消费和有效投资的系列政策中，提出“要加大以工代赈力度”，这就涉及稳投资和稳就业联动的话题。在您看来，稳投资和稳就业如何紧密联动？如何通过稳投资从而带动就业稳定？

　　徐洪才：从实际情况看，投资的扩大一定会带动就业。在投入资金的同时，必须要有劳动力配套。只有资金和人都到位，才能说让各种项目成功启动。因此，只要有投资，就必然会带动就业。

　　国务院常务会议提及 “以工代赈”的做法，就是关注于如何创造就业机会，通过项目让企业和人都动起来，才有助于让整个经济都实现正向循环。