港股各大机构最新研报（2022610）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 瑞银：予港交所买入评级 目标价475港元

　　 瑞银发布研究报告称，予港交所（00388）“买入”评级，因将每日平均成交额下调11%-12%，预计2022-24年日均成交额将介于1350-1860亿元，第二季至今的成交额和新股上市数目均低于预期，2022-24年税后净利润预测下调8%-11%，目标价由520港元下调至475港元。

　　 该行表示，对公司在市场扩张、速度加速和收入多元化方面长期前景保持积极看法。认为投资者将关注基本面驱动因素和下半年复苏进度。此外，投资者的反馈以及恒生科技指数(4826.42 76.85 1.62%)近期的强势表明，可能会受益于市场情绪的改善，催化剂包括MSCI A股期货市场份额增加、IPO活动再度活跃及拆息上升。

　　 小摩： 维持中联重科中性评级 潍柴动力目标价至15.3港元

　　 小摩发布研究报告称，予潍柴动力(12.48 0.28 2.29%)（02338）“增持”评级，目标价由13.2港元上调至15.3港元。另维持中联重科(4.28 -0.09 -2.06%)（01157）“中性”评级，目标价由4.8港元下调至4.4港元，将盈利预测下调8%。随着新建筑项目的加速推出、物流瓶颈和人员流动限制的缓解，未来几个月的重型机械需求反弹将变得更加明显。

　　 里昂：升特步国际至跑赢大市评级 目标价上调至13.5港元

　　 里昂发布研究报告称，将特步国际(12.8 0.26 2.07%)（01368）评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”，且为防守股，估值具吸引力，目标价由13.3港元上调至13.5港元。

　　 该行表示，为反映疫情影响，将公司2022-23年盈利预测下调9%/8%，认为是有韧性的品牌之一，受益于国产品牌崛起、较低线城市的稳定客流量及产品的持续改进，有望在今年上半年和全年取得优于同行的业绩，可能有助于后续重新估值。

　　 花旗：维持长城汽车买入评级 目标价34.1港元

　　 花旗发布研究报告称，维持长城汽车(15.52 1.30 9.14%)（02333）“买入”评级，目标价34.1港元。6月9日与公司管理层进行电话会议，引述管理层预计随着内地推出汽车刺激措施（包括购置税减免）的推出，预计今年6月的销量有望增加，公司旗下“哈弗”车型均可享有国家推出购置税减免，哈弗H6更能获全额免购置税。

　　 报告中称，管理层表示今年6月份产量目标是12万辆，强调汽车零部件供应是关键影响因素，集团级库存水平在一个月左右。公司目前正在向二级芯片供应商采购芯片，以保持稳定的生产水平，在ESP芯片上，其供应商例如博世保持稳定的库存水平，总体来看芯片供应符合预期。原材料价格波动方面正在与一些金融机构合作，以对冲和维持原材料成本，整体价格走势仍可控。

　　 大摩：予舜宇光学增持评级 目标价190港元

　　 大摩发布研究报告称，予舜宇光学（02382）“增持”评级，目标价190港元。公司5月车载镜头出货量603.4万件，环比/同比跌4.7%/8.8%，今年首5月同比变动介于-10%至+2%之间，如果6月出货量仍维持600万件的水平，因去年低基数将同比增长20%。

　　 报告中称，将舜宇光学每月的车载镜头出货量同比变动与其股价走势作比对，认为在电动车销售和高级辅助驾驶系统（ADAS）渗透持续增加下，每辆汽车需要更多镜头，因此车载镜头已成为公司新增长动力，且在相关市场上占据最高的地位。

　　 高盛：予友邦保险买入评级 目标价95港元

　　 高盛发布研究报告称，予友邦保险(80.9 -1.50 -1.82%)（01299）“买入”评级，目标价95港元。公司一季度销售额有所改善，将支持该行中国香港和东盟第二季度增长势头将按季改善的观点。

　　 报告中称，公司代理商招聘和保单销售受到影响，估计上海、北京新业务价值（VONB）贡献合计占35%-40%，预计将下降30%或更高，所以估计第二季新业务价值下降2%，并认为除了这两个城市之外，其他小规模影响是有限的。另第二季销售组合可能进一步转向储蓄产品，由于远距离销售充值储蓄保单销售的组合比现有（保护产品）投保人更高，有望增加利润，但恢复之后传统产品仍将保持最大的贡献。

　　 中金：维持长城汽车跑赢行业评级 目标价升至20港元

　　 中金发布研究报告称，维持长城汽车(15.52 1.30 9.14%)（02333）“跑赢行业”评级，目标价上调18%至20港元，相当于预测今年市盈率18倍，有34%的上行空间。

　　 该行表示，公司5月销量80062辆（同比-7.9%），首五个月累计实现销售41.7万辆，对应今年股权激励销量目标的190万辆，完成比例为22%，预计全年目标挑战仍大，但随供应链环比持续改善，预计6月产销量将环比提升，有望冲击10万辆。而进入下半年，行业刺激政策开启，汽车下乡与减免购置税叠加车企优惠加码，供需量端共振带动基本面向好，预计月销量可以逐步突破15万辆，并向20万辆冲击。