7月1日板块复盘

　　 今日(7月1日)A股全天震荡调整，创业板指领跌。早盘沪深两市开盘涨跌不一，随后维持反复震荡，午后加速调整，进一步扩大跳水幅度，尾盘稍有调整，也难改整体颓势。

　　 对此，财通证券指出，预计第三季度A股市场可能仍需一定时间磨底，预计2022年市场将呈现W型走势，2022年年内的两次资产配置时点大概率出现在4月中下旬(一季报披露期)、8月中下旬(中报披露期)，A股机会仍大于风险。

　　 与此同时，川财证券提到，进入7月，随着货币政策与财政政策协调发力，宏观经济与企业利润预计延续回升，7月金股中，我们在配置上选择成长股与蓝筹股并重。

　　 板块方面：

　　 一、工程机械

　　 湘财证券提到，5月以来，由于地产需求的持续走弱，叠加更新需求下降和高基数等因素影响，我国挖机销量同比转负并持续至今已有13个月。展望下半年，随着稳增长政策的持续发力，基建投资增速有望维持平稳。而随着政策的持续回暖，地产行业未来亦有望逐渐企稳，叠加前期高基数效应的逐渐减弱，未来挖机、装载机等工程机械销量降幅有望持续收窄。此外，高空作业平台等工程机械仍处于成长阶段，产销规模有望持续增长。而从中长期看，我国工程机械国际化和电动化进程可谓方兴未艾，未来发展空间巨大。

　　 长江证券指出，Q3有望迎来增速转正拐点，行业步入阶段性需求向上修复区间目前稳增长预期较强，尤其是一、二季度存在疫情干扰情况下，“稳字当头”或仍是现阶段政策重点，基建、地产投资增速有望较大改善。一方面，《扎实稳住经济的一揽子政策措施》要求加快今年已下达的3.45 万亿元专项债券发行使用进度，在6月底前基本发行完毕，力争在8 月底前基本使用完毕。专项债发放加速落地，有利于推动今年基建工程建设进度。

　　 另一方面，房地产逐步松绑，地产投资或迎来底部改善。伴随疫情之后复工复产推进，后续稳增长政策落地有望带动基建、地产投资逐步回升，同时，上半年由于疫情影响导致传统施工旺季受到扰动，稳增长主题下，下半年有望迎来赶工旺季，预计Q3挖机销量有望迎来增速转正拐点。此外，由于去年下半年和今年上半年基数较低，在低基数及需求改善背景下，行业有望迎来持续大半年的阶段性需求和销量增速修复区间。

　　 从行业具体各环节看，需求端修复预期下，存量设备利用率将率先提升，后续再传导至新机销售环节。同时，当前时点亦不应忽略大宗商品价格下降有望带来行业整体盈利能力边际改善，以及龙头企业海外拓展加速持续增强平滑行业周期能力等积极因素。对于板块而言，按照稳增长政策下不同环节需求改善顺序及弹性释放情况，当前阶段重点关注塔吊租赁、核心零部件和主机环节的龙头，重点受益标的包括塔吊租赁龙头、恒立液压、三一重工、中联重科等。 二、盐湖提锂

　　 山西证券提到，目前，疫情对生产端影响已逐渐趋于缓解，根据下游销量与上游产能利用率，可以看出目前锂电池仍处于供不应求状态，企业纷纷扩大产能。原材料方面，国内新能源车对成本更为敏感，磷酸铁锂的需求相对于三元前驱体更为旺盛，价格高位维持。目前电池电芯价格有所上升，电池生产企业毛利率有所好转。考虑到锂电池板块估值处于近年来底部，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。

　　 东亚前海证券表示，未来全球光伏、风电等新能源发电基础设施建设的扩张将高速拉动锂需求。据伍德麦肯兹，2020 年全球锂的需求量为38.8 万吨LCE，预计至2031 年将达到300.9 万吨LCE.疫情下扩产项目放缓，长期增量有限。供给端来看，澳洲、南美与我国等多个项目均有扩产计划，但疫情下，海外项目投产进度较慢。以澳洲锂矿Altura 为例，由于国境封锁下劳动力短缺及疫情下成本增加，Pilbara 在2022 年产销指导中下调了Altura 矿业产销量。

　　 长期来看，主要的锂矿项目将于2023 年左右投产，相较于需求的长期高速增长，供给端长期增长有限。成长属性凸显，锂矿行业景气来临。锂是动力电池和储能电池的重要原料，随下游行业高速发展，锂材料成长属性凸显。从供给端来看，锂矿拍卖价格不断创历史新高，且长期供给增量有限。在此背景下，锂矿行业将呈现持续高景气。

　　 中泰证券指出，需求恢复超预期，锂盐供应趋紧预期持续升温。1)供给端：5 月锂盐产量回升，供给端增幅较大，预计随着气温升高、大厂检修陆续恢复、新产线继续爬坡，预计产量环比将继续增加，但年内新增供给整体有限；2)需求端：疫情影响式微，终端需求回暖。根据我们的月度供需结构测算，5 月正极企业产量环比略有提升，锂盐环节有所累库，但我们看到终端需求恢复持续超预期，电池产业链排产逐月提升，锂价有望进入年内回升阶段。核心标的：天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料、融捷股份、雅化集团等。