服务个人养老金长期保值增值

　　日前，证监会起草了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，围绕业务的基本要求、产品管理、销售管理与信息服务、监督管理等作出相关规定。这是推进多层次、多支柱养老保险体系建设，规范发展第三支柱养老保险的一项重要内容。 《暂行规定》特别明确，基金管理人、基金托管人、基金销售机构等机构开展个人养老金投资基金业务的，应当坚持投资人利益优先原则，落实资产安全性、投资稳健性、运作长期性、服务便利性等基本要求，建立长周期考核机制，坚持长期评价原则。这一做法与此前银保监会开展养老理财产品试点、允许养老保险公司参加专属商业养老保险试点类似，都更加关注个人养老金投资的长期需求，通过长期金融产品服务个人养老金投资。 当前，大力发展个人养老金，提高第三支柱养老保险的比重，是由我国人口老龄化现状、趋势，以及经济发展水平等因素共同决定的。相较于其他类型投资，个人养老金具有投资期限长、追求安全稳健等特点。个人养老金往往需要投资人从年轻阶段开始投资，到退休阶段才领取。由于个人养老金是为养老投资，因而更注重投资的安全稳健。在长期投资过程中，收益率变化对投资到期时的终值影响较大，能否在投资过程中实现保值增值尤为关键。 为了更好服务个人养老金长期保值增值，金融机构除了做好常规工作以外，还需要结合个人养老金的特点对部分领域予以强化。 首先是创新金融产品。目前我国金融产品种类丰富，但适合个人养老金投资的金融产品相对较少，尚不能有效满足居民养老投资需求，仍然需要加强产品创新。同时，不同投资者的收入水平、投资风险偏好等存在较大差异，随着居民养老储备意识增强，应适时推出更广泛的金融产品满足投资者更多元的需求。 其次是做好信息披露。金融机构应按照监管要求，规范命名个人养老金投资产品，方便投资者选择。另外，还要对金融产品的投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益、相关费用等进行全面披露，增加披露的详细程度，适当提高披露频次，便于投资者及时了解相关情况。 再次是做好风险管理。考虑到个人养老金更关注安全稳健的特点，金融机构提供的相关金融产品应具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征。在强化内部风险管理的同时，金融机构还应做好金融消费者教育工作，增加投资者的金融常识和对金融产品的了解，引导投资者通过正规金融渠道获得金融服务。 目前，个人养老金发展市场空间较大，政府有关部门也在积极为个人养老金发展营造良好的政策环境。这就需要金融机构切实深化金融供给侧结构性改革，加强对个人养老金发展特点、规律的研究，发挥专业优势，提供更好的金融产品和更优的金融服务，更好服务个人养老金长期保值增值，助力人民群众追求美好生活。 （作者系中国邮政储蓄银行研究员）