防御板块走强，注意两个支撑位——道达投资手记

　　今天，欧元兑美元逼近1:1的关口。这会成为近年来全球汇市一个标志性的事件，大家一同见证历史。

　　在我们的固有印象中，欧元一直都是比美元贵的；如今，这种固有的存在20多年的印象，即将随着欧元兑美元平价关口的失守而被彻底打破。

　　而更为雪上加霜的是，欧洲作为俄乌冲突最大的影响地区，现在经济面临着通胀和衰退的双重冲击，且这种情况到目前为止还没有出现缓解的迹象。俄乌冲突还在继续，后面随着冬季的到来，可能才是真正考验欧洲的时刻。

　　欧盟和东盟，经常都会轮流出现在我国的第一大贸易伙伴名单中，一个平稳发展的欧洲，对于我们乃至世界的稳定都是有利的。然而，现实的情况并不能如愿。欧元像是在和日元竞争谁跌得更多的感觉。

　　有经济学家通过分析美元的历史走势来预测潜在可能的风险，达哥在这方面没有发言权，就不做评论了。但对于这几年流行的货币政策理论，还是了解一点的。

　　两年前，美联储开启无限印钞模式，当时有不少舆论在鼓吹现代货币理论，呼吁跟随美联储印钞。这个理论有一个观点的意思是，货币相当于是政府的负债，政府只要想印钱就能印钱。不用担心政府还不起钱，反正还的钱也是它印的。

　　在经济学领域，经常会出现一些说起来很高大上很专业的概念，其实这也是一种陷阱。专业也不代表绝对正确，关键得符合实际，实事求是。所谓实践出真知，适合自己的才是最好的。

　　至于通过汇率来预判危机，达哥真没这个能力。但我想说的是，悲观的人确实往往会正确，不过，乐观的人也往往能成功。

　　渔夫出海前不知道鱼在哪里，可他们还是选择了出发，因为他们相信自己会满载而归。人生很多时候，是选择了才有机会，是相信了才有可能。所以，不必看到各种流言和市场下跌就过于悲观。

　　回来接着聊A股。昨天刚经历了天齐锂业的高位跳水，今天又来了个比亚迪的大幅下跌，比亚迪AH股同时大跌，一定程度上对市场情绪构成负面影响，不少人就开始找原因了。大约2亿股的比亚迪港股股份被转让给花旗银行，市场猜测是巴菲特减持，因为可能只有他老人家能拿得出那么多股票，比亚迪回应称未见股东减持。

　　不过，专业人士表示，也有可能是其他两种情况：一种情况是目前减持流程尚未走完，所以公司暂未看到相关数据；另一种情况是巴菲特借给对冲基金沽空。具体情况到底如何，我们只能等后续公告了。

　　其实，对于巴菲特有没有卖比亚迪股票，不用太过惊讶，“股神”虽然是价值投资者，但归根到底是为了赚钱，涨了这么多要卖也能理解，国内的机构大可不必被外资牵着鼻子走。作为A股顶梁柱的机构们，对A股市场要有自己的发言权。

　　这几天，赛道股持续调整，不少高位个股两天跌幅已经超过10%。之前也说过，这波赛道股上涨的途中，并没有充分的震荡结构，属于是直接V起来的，筹码是比较脆弱的，要做好大起大落的准备。对于想抄底赛道股的投资者，要有风险意识，可以等关键支撑位止跌的机会，不要贸然觉得短期跌多了就冲进去。

　　今天下午券商股启动了一波护盘，效果明显不好。周日也提到过，券商股调整到了之前启动的位置，确实存在止跌企稳的机会，但如今市场的情况，并不能支撑他们持续走强。

　　从护盘的角度来解释，类似券商股这种单纯的“为了护盘而护盘”的脉冲式动作，从历史上看，往往都是失败的。哪怕今天真的就靠券商股护盘把指数拉红了，后面也可能还有回调。强行护盘并不好，最终往往是人为地拉长了调整周期，增加了调整的时间。

　　其他表现较好的板块，仍然是明显的防御风格。每当大盘走势不好的时候，基建、电力、公用事业等传统板块就会走强。这几天的调整，每天都是不同的板块在充当防御领涨的角色，唯一有持续性的板块是电力，这当中有很多属于绿电，但也只能是在回调中寻找机会。

　　综合今天盘面的情况，达哥觉得要点主要有几个：

　　首先，指数连续三天下跌，释放了较多的空头筹码，且临近6月中旬的密集成交区，市场继续大幅杀跌的概率较低。从小级别结构来看，今天上证指数并没有止跌，午后走得很纠结可以看作是下跌中继，如果明天下跌但放不出力度，短期的轻仓交易机会可能就不远了。第一支撑位在3260点附近，第二支撑位在3200点附近，依托这两个点位反弹的概率不小。

　　其次，从资金面来说，趋势资金和短线资金是分化的，没有合力。趋势资金以北上资金、两融等为主，一些趋势股的破位，显示出筹码的松动。而偏稳定的北上资金配置盘也开始逐步流出，这意味着市场交易结构上的脆弱性正逐步显现，未来市场的波动可能进一步放大。投资者要量力而行。

　　不过，市场短线资金还是在比较积极地寻找机会。昨天是老龙头大涨，今天除了老龙头之外，又有了次新股和高位横盘有辨识度的个股。一般来说，市场氛围不好、题材较少的时候，资金进攻的方向主要就这么三个。但今天次新只是刚露头，持续性还不知道，关键要看明天，观察今天的前排个股能否继续走强。

　　最后，落实到交易层面，一定要控制好仓位。虽然当下的调整还算良性，但也要注意这波调整的后续承接力度；预期打得太满，往往容易受伤。如果是看震荡市，从时间上来说，现在属于调整的中前期，要谨慎一点。之前，我们熬过了相对困难的4月行情，如今经历的情况，大可以放轻松从容一些。