专访中国财科院赵福昌

　　上半年，全国固定资产投资271430亿元，同比增长6.1%。二季度，固定资产投资同比增长4.2%。其中，4月份增长1.8%，5月份增速加快至4.6%，6月份增速进一步回升至5.6%。6月份，固定资产投资环比增长0.95%。

　　上半年我国固定资产投资有哪些亮点？下半年还会在哪些领域发力？带着这些问题，

　　投资持续回升得益于政策支持和疫情有效防控

　　NBD：您认为上半年的固定资产投资有哪些亮点？

　　赵福昌：首先，上半年投资数据本身就是一个亮点，因为在拉动经济增长的“三驾马车”里主要的贡献是投资和消费，消费还处于负增长，因此投资“同比增长6.1%”应该是非常亮眼的一个数据。这对于促进经济企稳回升，二季度经济正增长、上半年经济增长2.5%是功不可没的。

　　其次，从结构上分领域来看，制造业投资和基础设施投资起到了举足轻重的作用。制造业投资增长10.4%，基础设施投资增长7.1%，都比较亮眼，这就保证了房地产开发投资下降5.4%的情况下，整个固定资产投资能够实现6.1%的增长。这一点从分产业看的数据里也能得到印证，产业投资数据中，第一产业投资增长4.0%，第二产业投资增长10.9%，第三产业投资增长4.0%。

　　第三个比较突出的还是高技术产业投资，增长20.2%，无论是制造业的高技术投资，还是服务业的高技术投资，增长都很高，分别增长23.8%、12.6%。事实上，高技术投资非常亮眼的特点在近两年来一直都很鲜明。当然，这是我国经济转型升级与政策支持形成合力的结果。

　　另外，社会领域投资增长14.9%也是比较可观的，其中卫生、教育投资分别增长34.5%、10.0%。这主要是由于我们加大了对卫生、教育方面的投入。

　　NBD：您认为固定资产投资能够持续回升主要得益于哪些因素？

　　赵福昌：我认为主要有两方面原因，一个是政策的支持，一个是疫情的有效防控。

　　首先是政策在不断加力，一些政策出台之后，有相应的举措去保障政策能够落地生效，使投资能够切实有效地实施。

　　比如我们预算内投资大概是万亿元的规模，地方政府专项债是3.65万亿元。国务院印发的里提出，政策性开发性银行要优化贷款结构，投放更多更长期限贷款；支持中国国家铁路集团有限公司发行3000亿元铁路建设债券；支持航空业发行2000亿元债券。近期的国务院常务会议决定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。这些政策都对投资的落地生效起到了积极的推动作用。

　　其次，投资的持续回升还取决于有效的疫情防控。疫情不只对消费有消极影响，对投资的影响也很显著。从数据上看，4月份上海等地疫情散发，对投资的影响比较大，5月份疫情趋稳，数据就有所好转，到6月份疫情相对控制住，投资数据持续回升。并且，从这个角度来说，疫情得到有效防控后，投资还会进一步回升。

　　可从民间投资和外商投资两处发力

　　NBD：您认为下半年固定资产投资还可以在哪些领域发力？

　　赵福昌：发力点其实主要是看上半年的短板在哪里。从上半年的投资数据来看，民间投资和外商投资增速相对比较低，因此要从这里发力，一方面是要让其有钱投资，使信贷资金能够进到实体企业，特别是中小微企业；另外很重要的一方面是要让他们有稳定的预期，预期不稳是影响民间投资和外商投资的重要因素，因此就需要有相关的政策保障，包括要素的保障。如果政策到位，对投资还是会有一定的促进作用。

　　另外由于专项债规模比较大，目前专项债使用的领域已经放宽，除了用于传统的基建项目、社会领域的投资之外，对新基建等领域的投资还可以适度超前，这可以通过政策支持持续发力，而且这也符合经济转型，向高质量的方向发展。

　　NBD：要实现全年经济增长目标，除了稳投资外，您认为是否还需要出台一些新的稳增长措施？

　　赵福昌：投资方面，目前已经出台了很多政策，但政策落地还有一个过程，因此要加快政策的落地，使资金尽快到位，包括资本金、土地等相关要素、审批等各个方面相关政策的保障，保证政策出台后，这些钱能尽快花出去，形成实物工作量。

　　除了投资要继续发力之外，还要大力刺激消费。上半年消费还是负增长，前期促消费的政策已经出台不少，比如对促进汽车消费的政策支持等，这些政策实际上对汽车领域的支持是比较大的。

　　除了继续促进汽车消费外，还应促进家电类产品的消费，因为家电产品的产业链比较长。另外，放宽对旅游、酒店等社会服务行业的限制。目前对于这些行业政策边际是放宽了，但是在实际出行中可能还有一些因疫情防控等因素受到的限制。如果政策能够真正进一步放宽，使旅游、酒店等消费潜力释放出来，也是一个增长空间。