比亚迪业绩预告大增股价回升 花旗仓位持续增加成“谜” 巴菲特会

　　 自比亚迪(002594.SZ，2.25亿股H股存入花旗银行引发“股神巴菲特清仓”传闻后，花旗银行的托管仓位不减反增，受到市场关注。

　　 根据CCASS数据显示，截至7月14日，花旗银行托管比亚迪H股达到3.91亿股，占H股总持股量的35.55%，相较于7月11日3.89亿股增加约277万股。

　　 自巴菲特减持传闻出现后，花旗银行持仓数量出现任何风吹草动都备受市场关注。

　　 有市场声音认为，传言中的巴菲特减持实际上只是一次根据新规则要求进行的纸质股票转换成电子股票的操作。

　　 7月16日，中泰国际策略分析师颜招骏向界面新闻解释，“这是大家对于规则的误读。港交所实施的无纸证券市场新规从来没有强制要求实物股票转换为电子股票”，颜招骏表示，“只有当股东有所行动，如进行交易转仓配股时，才需要进行转换。”也就是说，是否将实物股票转化为电子股票只是股东的个人选择。

　　 实际上，持股比亚迪14年来，巴菲特投资回报率已达近36倍。从这一角度来看，其后续减持动力较足。截止目前，港交所权益披露平台并未显示包括伯克希尔在内的比亚迪大股东的减持信息。

　　 二级市场上，受“股神”巴菲特减持传闻影响，7月12日，比亚迪H股和A股分别大跌11.93%和4.72%。此后该股股价有所回升。截至7月15日收盘，比亚迪H股股价报294.20元/股，较7月11日的收盘价306.8元/股跌幅缩小至4%；比亚迪A股报338.19元/股，较7月11日收盘价324.3元/股，反而实现4%的涨幅。

　　 巴菲特未来减持动力较足

　　 回顾来看，7月11日，花旗银行托管比亚迪H股仓位突然飙升2.25亿股，持仓比重由前一个交易日的14.88%一跃上升至35.39%，由此超过汇丰银行成为各大券商经纪行持仓席位第一。而这一变动数额恰好与“股神”巴菲特创办的伯克希尔·哈撒韦能源公司全资控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC(西部资本集团有限公司)所持比亚迪股份相契合。由此引发市场对于巴菲特将减持比亚迪的猜测。

　　 中泰国际策略分析师颜招骏此前向界面新闻表示，“巴菲特持有比亚迪实物股票已有14年之久，如果没有减持意图的话，是不需要把实物股票转化为电子股票，因为这一过程涉及到很多的时间和资金成本。”

　　 “参考此前的其他大宗交易前CCASS仓位的异动，包括月初商汤科技禁售期后的减持、2021年腾讯南非大股东的减持、美团之前的大额配股等行动，巴菲特很有可能在未来进行减持”，颜招骏进一步表示。

　　 值得一提的是，自巴菲特减持传闻出现后，花旗银行持仓数量出现任何风吹草动都备受市场关注。根据CCASS数据显示，自7月11日以来，花旗银行席位的比亚迪H股数量不断增加。截至7月14日花旗银行托管比亚迪H股增至3.91亿股，占H股总持股量的35.55%，相较于7月11日3.89亿股，增加约277万股。在此期间，也有其他券商席位持仓出现下降。

　　 从其他券商席位持有的比亚迪H股股份变动情况来看，花旗银行席位托管量上升，可能是有客户将存在其他券商的股票转至花旗，也有可能是通过花旗进行股票买卖。图：近10个交易日花旗银行托管比亚迪H股变动

　　 界面新闻注意到，有市场声音提到所谓的巴菲特将实物股票转为电子股票，仅仅是与港交所推行的无纸化规则有关。对此，颜招骏向界面新闻表示，“这是大家对于规则的误读”，“港交所实施的无纸证券市场新规从来没有强制要求实物股票转换为电子股票”。他表示，“只有当股东有所行动，如进行交易转仓配股时，才需要进行转换。”

　　 据了解，香港的股票分为实物股票和电子股票，大部分情况下大股东或者长期股东都持有实物股票，而其他股东如散户或机构都持有电子股票。电子股票就是经过银行或券商渠道买入或持有的股票(亦可以理解为银行或券商代客持有股票)。如下图所示，Securities not in CCASS就是实物股票，而Total in CCASS就是电子股票。7月11日，有2.25亿股比亚迪H股由实物股票转化为电子股票。图：比亚迪股份(01211.HK)中央结算系统持股记录

　　 不过，并无规定要求实物股票一定要转为电子股票。界面新闻通过港交所资料了解到，无纸化这一规则主要针对IPO.根据《上市规则》的修订条文，新上市的所有上市文件必须仅以电子形式刊发。这主要是为了提高上市流程的效率、节省发行人的时间和成本，并将用纸减至最低。

　　 据中泰国际策略分析师颜招骏介绍，股东持有实物股票的好处在于上市公司里面的股东名册上面会看到股东的名字，且可以避免券商倒闭的风险，但是实物股票不能直接进行交易。持有电子股票的好处是即便将来有交易，但是需要付出资金成本，比如印花税、存仓费等。

　　 实际上，从投资回报率这一角度来看，巴菲特后续减持动力较足。巴菲特创办的伯克希尔在2008年9月斥资2.3亿美元(约18亿港元)，以8港元/股买入2.25亿股比亚迪股份，14年来其持股份额一直未发生变动。按照最新收盘价计算，巴菲特所持比亚迪股票已增值近36倍，价值约662亿港币。

　　 截止目前，包括伯克希尔在内的比亚迪大股东并未刊登股份变动公告。市场对于巴菲特接下来的动作仍在持续关注中。

　　 上半年业绩超预期股价回升

　　 值得一提的是，在巴菲特减持传闻后，比亚迪向市场公布了半年度业绩预告。受业绩利好影响，7月15日，比亚迪H股和A股分别上涨3.96%和4.70%。

　　 据7月14日晚比亚迪发布的半年度业绩预告，公司预计2022年上半年实现归母净利润28亿元至36亿元，比上年同期增长138.59%~206.76%；预计扣非净利润25亿元至33亿元，同比增长578.11%~795.11%。

　　 今年一季度，比亚迪实现净利润8.08亿元，以此计算，公司今年二季度净利润约19.92亿元至27.92亿元，或创下近12年单季度最佳盈利记录。

　　 2021年比亚迪归母净利为30.45亿元，按照预告净利中值32亿元算，比亚迪今年上半年挣的钱已逼近去年全年。比亚迪方面表示，2022年上半年集团新能源汽车销量增长势头强劲，屡创历史新高，市场占有率遥遥领先，同比实现迅猛增长，推动盈利大幅改善，并一定程度上对冲了上游原材料价格带来的盈利压力。此外，在手机部件及组装业务方面，比亚迪称消费电子行业需求疲弱，但集团得益于成本控制能力提升及产品结构调整，盈利能力有所恢复。

　　 新能源汽车销售火爆是比亚迪业绩大增的主要原因。今年上半年，比亚迪问鼎全球新能源汽车销量冠军。数据显示，上半年比亚迪新能源汽车累计实现销量64.14万辆，同比增长314.9%。其中，乘用车累计63.82万辆，同比增长324.84%。而特斯拉在今年上半年累计销量为54.6万辆。

　　 不过，新能源汽车销量大涨的同时，比亚迪新车交付难问题仍待解决。受产能不足影响，早在2021年中旬比亚迪就出现了新车未按约定时间交付问题。在黑猫投诉平台上，预备车主们却叫苦不迭，已有不少车主选择退款。