原油市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周三，美、布两油区间震荡，WTI原油（9月合约）未能突破101水平，收跌0.85%，报99.88美元/桶布伦特原油收跌0.7%，报106.48美元/桶。截至目前，WTI原油报价98.872美元，Brent原油报价106.03美元

　　
原油市场基本面综述

拜登将宣布行政行动令应对气候变化，石油组织警告将影响其发展。美国总统拜登表示，气候变化对美国来说是一个明显而现实的威胁，由于国会没有采取行动，他将宣布更多的行政行动令来应对这一紧急情况。十多家石油和天然气组织警告称，所谓的气候政策，比如禁止出口或限制国内生产，会让我们倒退，并将推高成本和增加全球排放。（注拜登暂未发布气候紧急状态声明，但不排除之后会发布相关声明，这将允许拜登在未经国会批准的情况下将资金用于气候工作。）

美国上周EIA战略石油储备库存降至1985年7月12日当周以来最低EIA报告显示，美国上周战略石油储备（SPR）库存减少499.8万桶至4.801亿桶，降幅1.03%，为1985年7月12日当周以来最低。此外，EIA原油库存上周减少了44.5万桶。不过，汽油库存连续两周增加，表明夏季驾驶高峰期的汽油需求反而下降

美国就能源政策向墨西哥施压，墨西哥总统回应称这不合法。据报道，美国称墨西哥现有政策不公平地偏袒墨西哥的国有电力和石油公司，同行业内美国的公司和清洁能源供应商面临不公平对待。美国要求通过谈判解决这一争端，谈判于20日开始。墨西哥总统洛佩斯回应称，美国塔洛斯能源公司不接受墨西哥国家石油公司比他们有更多的石油，他们希望成为少数族裔的合作伙伴和运营者，这是“不合法”的。

普京发出信号重启欧洲天然气输送，但有条件。俄罗斯总统普京暗示，将重启北溪一号，但他警告说，除非有关受制裁零件的争端得到解决，否则天然气供应将受到严格限制。普京发出了迄今为止最明确的信号，表示莫斯科计划至少重启部分输气工作。德国Gascade天然气管道运营商表示，俄气重新确定了天然气流量，7月21日的流量将为30%，此后北溪一号的天然气流量可能会有进一步变化。

欧盟提议各国削减15%的天然气消费，冬天供暖限制在19℃。根据欧盟委员会公布的计划，从今年8月到明年3月，所有欧盟国家的天然气使用量需减少15%。减少天然气使用目前是“自愿的”，但欧盟可以在天然气供应紧张状况下将削减目标变成强制要求。一旦俄罗斯“断气”，欧盟委员会将要求各国采取具有约束力的措施，把公共和商业建筑的供暖温度限制在19℃。

巴菲特再加仓西方石油接近并表，持股比例升至19.4%。巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦再买入194万股西方石油普通股，持仓总市值114亿美元，接近将后者纳入公司合并报表。监管文件显示，伯克希尔在7月14日至7月18日耗资1.12亿美元加仓，使其西方石油持股比例升至19.4%，即1.817亿股普通股。

机构观点汇总

荷兰国际银行：油市没有新的驱动因素

油价昨日似乎跟随美股小幅上涨。从基本面来看，油市几乎没有新的驱动因素。随着近期横盘走势的加强，布油期现价差扩大。9月-10月的价差已经出现近4.5美元/桶的现货溢价，表明原油市场持续紧张。前天沙特外长表示全球市场的主要问题在炼油上，市场不缺原油。原油市场供应紧张显而易见，但精炼油产品市场更甚。炼油产能投资不足，2021年全球炼油产能出现30年来的首次萎缩。中国拥有大量闲置产能，但近年其精炼油产品出口额一直在减少，未能缓解全球市场的紧张。

石油服务公司Baker Hughes

全球油价前景仍不稳定，但油市依然给高水平的炼油活动带来支撑。高通胀让全球各国央行大举加息，虽然未来12-18个月的原油需求前景将进一步减弱，但供应不足依然会让油价保持高位。中东可能是2022年最强劲的市场之一，这一预期可能会在下半年实现。在衰退前景发生重大变化前，我们对油市仍持建设性态度。

荷兰银行：断供担忧推高天然气价格

对俄罗斯减少天然气供应的担忧正将欧洲天然气价格推至创记录水平。在北溪1号管道关闭之前，市场担心流向欧洲的天然气供应会长期中断，这种担忧将天然气价格推至3月以来的最高水平。2021年12月，市场对冬季天然气短缺的担忧白热化，所有权转让设施（TTF）的期货合约价格达到高位。今年3月，俄乌冲突爆发后仅几天，TTF期货合约价格再度走高，甚至这一次是发生在天然气需求相对较低的夏季。
如果亚洲增加天然气购买量，可能会进一步推高价格并收紧市场。天然气转向煤炭也增加了煤炭和碳配额的价格上涨，但并不能缓解天然气价格高企，因为市场关注焦点仍在库存担忧上。

Oanda高级市场分析师EdMoya

美国周三公布的EIA数据好坏参半，汽油库存意外增加，但美国日产量下降10万桶至119万桶/日，表明尽管需求巨大，政治压力也要求增加原油产量，但产量似乎无法突破1，200万桶/天的大关。
另一个值得关注的是，战略石油储备释放了500万桶，使石油储备降至1985年7月以来的最低水平。再加上石油市场没有足够的闲置产能，即使我们看到需求破坏，油价也应该会在每桶100美元以上。
 

　　 此外，白宫开始对席卷美国的热浪采取行动。应对气候变化的积极行动应该会带来更多对清洁能源的投资，这进一步巩固了未来10年石油市场的紧张程度。不过，拜登应该不会削弱石油行业，因为全球能源危机已经变得急需原油。