业绩高增股价却连续下挫，医疗板块估值再创历史新低， 扭曲行情

　　 医疗板块在经历6日调整后进一步重挫，昊海生科(90.24 -6.97%诊股)、南微医学(83.34 -6.78%诊股)均跌超7%，CXO板块大幅调整，九洲药业(46.85 -6.19%诊股)、美迪西(329.95 -6.08%诊股)、康龙化成(77.49 -5.94%诊股)均跌超6%，泰格医药(101.99 -4.04%诊股)、凯莱英(164.90 -4.42%诊股)、昭衍新药(110.74 -3.78%诊股)均跌超4%，中证医疗指数跌近3%。

　　 热门ETF方面，截至发稿场内规模最大医疗ETF（512170）跌超3%，成交超5.6亿元，连续7日回调，跌破半年线重要支撑。

　　 与近期羸弱的行情相反，医疗板块的中报业绩其实非常亮眼，最新披露的17家公司整体业绩亮眼，“妖股”九安医疗(51.89 -1.57%诊股)中报业绩创纪录的达到151-155亿元，增速高达275倍-282倍，成为两市名副其实的“预增王”，千亿HPV疫苗龙头万泰生物(135.34 -2.52%诊股)中报业绩增长超246%，CXO板块也是捷报频传，博腾股份(62.20 -4.15%诊股)同比高增455%-465%，凯莱英也同比高增283%-306%，昭衍新药中报业绩增速范围为122%-162%，龙头公司药明康德(93.40 -2.90%诊股)和九洲药业的中报业绩增速也都在70%附近，可以说尽显高景气。

　　 体外诊断（IVD）龙头迪安诊断(30.69 -2.57%诊股)和达安基因(18.81 +0.32%诊股)中报业绩也是非常炸裂，同比增速都在100%以上，达安基因中报业绩高达35.57亿元，同比高增123%；迪安诊断中报业绩高达16-19亿元，同比高增120%-161%。第三方独立实验室（ICL）龙头金域医学(69.63 -3.60%诊股)中报业绩高达15.5-16.8亿元，同比增长46%-59%。医美龙头华熙生物(159.23 -1.72%诊股)中报业绩增速也超过30%。

　　 值得注意的是，药明康德、康龙化成、凯莱英、万泰生物和九洲药业是医疗ETF（512170）的前十大重仓股，最新权重占比分别为9.91%、4.34%、3.57%、2.39%、2.37%；博腾股份、九安医疗、金域医学、昭衍新药、达安基因、迪安诊断、华熙生物的最新权重占比为2.25%、2.04%、2.04%、1.61%、1.49%、1.36%、1.21%。

　　 根据上市公司2021年报披露数据整理，中证医疗板块利润增速连续高增长下维持高增速，全年板块归母净利润首超675亿元新高，在2020年超高增长基数下继续维持35%的高增速，板块利润创历史新高！

　　 其中，权重近6成的前十大成份股归母净利润增速高达48.6%，呈现强者恒强的成长姿态，整体交出更靓丽业绩表现！

　　 在板块利润持续高增的同时，医疗板块年内估值水平持续刷新历史新低，截至7月28日，中证医疗指数估值（市盈率）水平进一步收缩至28.3倍，创历史新低，甚至低于2018年大熊市末期的估值水平。

　　 开年以来，资金不断借道ETF低吸布局业绩估值性价比突出的医疗的板块，截至7月28日，医疗ETF（512170）年内份额增长超70.5亿份，最新份额超278.5亿份，连续获得资金青睐。

　　 上交所数据显示，昨日（7.28）医疗ETF（512170）全天份额增长超3.1亿份，净申购资金1.68亿元！连续第10个交易日获资金净申购~

　　 目前，医疗ETF（512170）基金最新份额升至278.5亿份，再创新高，持续获得资金吸筹。

　　 2022年6月，医疗ETF（512170）标的指数中证医疗指数（399989）迎来半年一度的成份股调整。

　　 1）此次调仓成份股5进4出。

　　 2）新纳入新冠抗原检测试剂盒出海龙头——九安医疗（002432）。

　　 3）新纳入科创板成份股2只，分别为医疗器械细分龙头惠泰医疗(199.51 -3.38%诊股)、基因测序龙头诺和致源，至此医疗ETF（512170）覆盖科创板成份股数量已达13只，数量占比超1/4，科创属性突出，进一步提升指数的代表性与丰富度。

　　 4）新纳入成份股平均市值超163亿元，剔除成份股平均市值为70亿元，新晋成份股进一步优化医疗ETF（512170）各细分领域的龙头代表性。至此，中证医疗指数完成进一步换血，成份股数量升至50只上限。根据最新披露的PCF清单，截至7月17日收盘，新纳入的5只成份股合计权重4.2%。

　　 医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数（399989）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于疫情防护、医疗物资出口等需求，抗疫概念股合计18只，权重近4成，新冠肺炎检测概念12只；医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长。