今日外汇市场分析

　　昨日市场回顾

 

　　 昨日美元指数一度下破105关口，后收复日内部分失地，最终收跌0.114%，报105.1310年期美债收益率行至2.90%附近，较周三低位回升20个基点，最终收涨0.05%。2年期/10年期美债收益率曲线倒挂幅度收窄。截至目前，美元指数报价105.18

　　
外汇市场基本面综述

联储主席戴利驳斥明年突然降息预期美联储昔日鸽派官员、旧金山联储主席戴利在接受英国《金融时报》时表示，不排除美联储在9月FOMC会议上连续第三次加息75个基点，将密切关注8月非农和CPI数据。戴利坚称，到今年年底，联邦基金利率应该会升至略低于3.5%的水平，同时，戴利驳斥了投资者关于美联储明年将突然开始降息的预期。

美国7月PPI月率录得-0.5%，自疫情初期以来首次下降，加之周三公布的美国7月CPI增速放缓，助长了市场对通胀见顶的预期。

高盛罗列4个理由预计美国核心CPI不会大幅下降。美国7月CPI增长放缓点燃了市场对通胀见顶的希望。但高盛仍保持谨慎，预计美国核心通胀率不会由此大幅下降，并列出了4个理由

汽车价格（占核心CPI的很大一部分）可能会在几个月内保持高位

零售商因库存过剩推出的打折活动对价格几乎没有影响

由于许多零售商仍受到通胀推动的成本上涨影响，折扣只会起到抵消作用

消费者的购物行为已经有所改变，比如转向更便宜的品牌或转向一元店购买必需品，或将导致现在和未来几个月的（必需品）通胀被夸大。

穆迪预测，俄罗斯切断天然气供应将导致欧元区明年的国内生产总值（GDP）萎缩2.5%-3.5%。

当地时间周四，英国部长们将与能源公司高管召开危急会议，届时英国财政大臣Nadhim Zahawi和商务大臣Kwasi Kwarteng将向天然气和电力公司高管施压，要求他们解决预计的冬季电费飙升问题。

匈牙利工业技术部表示，来自俄罗斯的石油再次通过“友谊”管道流向匈牙利，匈牙利于11日上午开始接收来自俄罗斯的石油。

机构观点汇总

丰业银行：镑美突破1.2270后将大幅走高

镑美受阻于关键阻力位1.2270，如果突破此点位，可能会大幅上涨4%。在6月到7月期间，k线已经形成了头肩底反转。然而，镑美在这附近的走势对时间很敏感，如果镑美走势拖沓，将无法形成有效突破，那么1.2270将成为镑美走势的天花板，而不是进一步上行的跳板。

北欧银行：美元尚未见顶，欧美将于年终跌破平价

我们认为，距离美联储鸽派转向还有很长一段距离，因此美元尚未见顶。欧美将在今年年底跌破平价，并于0.97附近见底。我们预计未来美国经济的表现将好于其他多数经济体。今天冬天，欧洲和亚洲将会为维持供暖和照明付出高昂的成本，而美国将受益与它的能源独立。即使市场预计美国经济终将崩溃，美元也应该会有良好的表现，因为美元是终极避险资产。

摩根大通私人银行投资策略主管Grace Peters

美国7月通胀放缓，这是很长时间以来我们首次听到一点好消息，因此市场可能会延续这波涨势。我们认可通胀的走向，但如果深入研究CPI数据，会发现通胀的范围很广，黏性很强，从现在开始只会缓慢下降。以上意味着美联储可能将加息速度从75个基点降至50个基点

荷兰国际银行：美指或在105下方获得支撑

现在就指望核心通胀率大幅下降还为时过早（租金和工资将保持在高位），随着我们进入第四季度，核心通胀率可能会回到同比6.5%的周期高点。此外CPI数据公布后，美联储很快重申了他们的抗通胀承诺，即年底前将把政策利率上调至3.25%-3.50%，明年甚至有可能上调至4%。
 

　　 综上所述，现在就预计短期美债收益率会出现持续下行似乎还为时过早。而且，从历史上看（自上世纪80年代以来），美国2-10年期利率曲线个基点，因此美债收益率（包括10年期美债）下行空间可能有限，这将有利于重新做多美日。美指在105下方应该会获得良好支撑，且有可能恢复到106.00-106.30 区域。