国信期货早评

　　PTA：油价止跌反弹PTA跌势放缓；
周三夜盘TA2301收跌1.06%。PTA部分检修装置重启，供应端逐渐回归，现货走弱基差收敛，订单不足叠加限电影响，下游聚酯及织机开工下滑，成品库存居高不下，需求暂时未有改观。成本方面，原油价格止跌反弹，PXN价差维持坚挺，PTA加工费中性偏高，成本有支撑但驱动减弱。短期PTA绝对价格仍受成本影响，关注油价走势及供需改善情况。建议依据油价滚动操作。

聚烯烃：聚烯烃延续弱势震荡；
周三夜盘塑料2301收跌0.30%、PP2301收跌0.47%。当前检修维持高位，国内产量仍然受限，进口窗口部分打开，到港货源略有增加，但供应压力暂时不大。部分地区执行错峰用电，下游开工局部下滑，原料需求走弱，石化去库节奏缓慢，贸易商主动降价销售，市场预期未有改观。短期延续低位弱势震荡，关注后续供需改善情况。建议震荡偏空思路。

甲醇：开工或继续提升甲醇震荡整理；
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2433元/吨，较上一交易日跌幅1%，减仓10万手，持仓94万手。国内供应端，前期停车检修装置陆续恢复，产量存在上涨预期，生产企业仍有出货需求，价格或维持弱势震荡为主。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：燃料油稳定成本端回升；
周三夜间，原油价格回升，基本面信息较好推涨原油价格，燃料油区间震荡。近期虽然焦化利润表现转好，但是山东地区一次减压装置开工率持续走低叠加催化利润表现不佳。燃料油市场供应偏弱的同时，市场对燃料油需求也略显不足。国际燃料油库存近期再次下降，需求较为稳定。多国持续高温，天然气价格过高导致燃料油需求稳定，沙特等中东国家近期大量采购燃料油保证本国电力供应，但是成本支撑松动带动燃油走势偏弱。沥青：沥青稳定走势震荡；
周三夜间，国际原油回调，沥青价格走势震荡。根据百川盈浮数据，截至2022年8月10日，全国沥青炼厂开工率维持低位，开工率为33.79%，市场供应量持续偏紧。库存方面，本周沥青炼厂库存率约为30%左右，8月开始，逐渐进入沥青需求旺季，但是目前市场供应水平偏低，导致库存水平下降明显，库存压力较大。近期国际原油价格波动较大，导致从业者信心略显不足，观望情绪略浓，大规模采购情绪不高，由于国内供应偏紧，进口贸易商港口交投情绪尚可。

焦炭焦煤：焦炭现货提涨期货震荡运行；
周三夜间，焦炭2209低位开盘，震荡运行，报收2850，下跌86.5，跌幅2.95%。部分地区对焦炭采购价格二轮提涨，焦企利润修复，开工积极性回升。铁水产量低位反弹，提振炉料需求。焦炭现货流转顺畅，提涨修复盘面升水，短期期货价格维持震荡格局，建议短线操作。
周三夜间，焦煤2209低位开盘，震荡运行，报收2153，下跌29，跌幅1.33%。国内煤矿开工回升，整体供应稳定。蒙煤进口年内高位，口岸库存累积。焦企利润修复，焦炭产量及铁水产量均有反弹，支撑焦煤需求。期货盘面震荡为主，建议短线操作。

铁矿石：地产延续弱势盘面弱势震荡；
周三夜盘铁矿石主力合约延续震荡，截止收盘，铁矿01合约跌19至687.5，跌幅2.69%。宏观方面，经济下行压力增大，7月地产数据弱势，复苏不及预期。产业方面，钢联数据显示钢厂铁水产量增加，铁矿石需求上升，但是钢材需求较弱，钢厂复产动力不及预期。操作上建议偏空为主。

玻璃：供应高位弱势反弹；
周三夜盘玻璃主力合约在跌至前底附近后弱势反弹。玻璃在金九银十的旺季预期补库后需求快速回落，房地产数据弱势让投机需求降温。在前期反弹影响下，玻璃供应端企稳，维持高位，供需仍过剩状态，需求不及预期情况下，仍将震荡回落。操作上建议逢高做空为主。

螺纹钢：昨日成交萎缩期螺持空为主；
周三夜间期螺小幅震荡。昨日上海钢联建材成交量11万吨，大幅回落。供需面来看，长期来看，供需存三减。根据上海钢联数据，供给铁水产量218.7万吨/日，螺纹钢产量252.88万吨，环比改善，同比仍然处于偏低位置。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.8万吨，同比下降19.9%，环比下降7.5%。钢材库存同比回落，库存压力减少。地产数据偏空，根据国家统计局数据，房屋新开工1-7月下降36%，继续探底，但政策面转暖。在政策刺激数据好转前，仍建议期螺远月沽空为主。

铁合金：黑色系商品整体回落铁合金收到波及；
锰硅：周三夜盘黑色系商品小幅震荡。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力，锰矿下跌后，锰硅生产亏损缩窄，但前期减产落地后产量大幅减少。Mysteel数据来看，7月锰硅产量64万吨，远小于供需平衡位置。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国34.37%，较上周增1.79%；日均产量19940吨，增110吨。短期来看钢厂有复产预期，锰硅产量低位环比略有复苏，钢招早于上月，市场或偏强为主。
硅铁：周三夜盘黑色系商品小幅震荡。硅铁产量减少，但减幅不及锰硅。Mysteel：2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，7月全国硅铁产量为46.13万吨，上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国40.17%，较上期增0.52%；日均产量13801吨，较上期增230吨。硅铁生产重获利润，生产减幅不足，市场或相对偏弱。但近月持仓偏高建议观望为主。

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