私募基金相关消息

　　 2022年10月26日仕佳光子(688313)发布公告称民生证券马天诣马佳伟、勤辰私募钱玥、中银基金李建李思佳王帅、兴业基金姚明昊廖欢欢陈楷月、博时基金陈雨薇、中邮基金金振振、大成基金谢家乐、天弘基金洪明华、中银国际资管陆莎莎、易米基金王磊、湘财基金刘生、建信资管孔硕杨晨、泰信基金黄睿东于2022年10月25日调研我司。

　　 具体内容如下：

　　 问：AWG产品应用场景有哪些？该产品增速

　　 答：WG芯片系列产品的应用领域包括1)电信市场，即应用于骨干网/城域网的DWDM WG芯片和模块；2)数据中心市场，即应用于数据中心的100G/200G/400G的WG芯片和模块；3)5G前传领域，目前公司已开发出了20个波长可循环型WG芯片，目前尚未批量。目前公司的WG芯片系列产品增速主要

　　 问：各产品营收占比情况如何？

　　 答：目前公司三大板块产品，光芯片及器件产品营收占比48%，其中WG芯片系列产品占比最大，PLC芯片系列产品次之，DFB芯片产品占比最小；室内光缆产品营收占比26%；线%。

　　 问：PLC分路器芯片系列产品需求情况如何?对明年有何展望？

　　 答：光纤到户全球发展不平衡，国内的光纤到户已达顶峰，但海外的很多国家覆盖率不高，尤其疫情影响导致海外居家办公需求量大增，预期海外有较大的市场，对公司的常规的均分PLC芯片系列产品会有很好的拉动；同时，国内出现了新需求FTTR(光纤到房间)，从去年下半年开始铺开，随着国家FTTR的建设进度加快，预计对非均分PLC芯片系列产品在明后年会有比较大的增长。

　　 问：FTTR现在建设情况如何？

　　 答：当前，FTTR技术方案的成熟度已完全支撑规模商用，并逐渐进入千家万户。但在实际部署中，行业却面临布线规范和标准不统一的挑战，不同应用场景对FTTR技术布线也有着不同要求。目前FTTR光网络的普及依然缺乏布线规范和标准，如果在FTTR布线标准制定上能加快推出，将会推动FTTR建设进程。

　　 问：AWG芯片的主要技术壁垒在哪里？

　　 答：WG是对波长进行波分复用和解复用。技术壁垒主要有1)芯片对材料生长和刻蚀工艺均匀性要求苛刻，芯片面积大，工艺knowhow点多；2)对设备要求高，常规设备达不到工艺要求，需个性化改进；3)工艺窗口窄，对设计与工艺基础要求高。

　　 问：市场上做DFB芯片的厂商很多，公司做DFB芯片是怎么考虑的？

　　 答：2010年公司与中科院半导体所合作，主要开展无源产品PLC光分路器芯片和WG芯片研发及产业化。鉴于无源产品顺利实现科技成果转化，2016年公司与中科院半导体所继续合作，开展有源产品DFB激光器芯片的研发及产业化。公司认为，只有把无源产品、有源产品研发成功并实现自主可控，才能在光电集成上具有潜在优势。

　　 问：公司DFB技术与其他厂商是否有差距？差距在哪里？

　　 答：公司与中科院半导体所合作，在技术上并不存在差距，只是公司起步较晚，市场份额占比不大。但去年DFB芯片出货量已突破1000万颗，达到批量阶段。公司还开发了几款针对新应用场景的DFB激光器，应用场景有1、硅光用的外置激光光源芯片与器件；2、激光雷达配套的光源，作为光纤激光器的种子光源；3、传感领域，例如气体传感等。在上述几个方面已进入送样阶段，有部分形成小批量订单。

　　 仕佳光子(688313)主营业务：光芯片及器件、室内光缆、线缆材料

　　 仕佳光子2022三季报显示，公司主营收入6.85亿元，同比上升21.27%；归母净利润6731.69万元，同比上升152.57%；扣非净利润4567.82万元，同比上升1500.63%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.56亿元，同比上升25.77%；单季度归母净利润3442.54万元，同比上升129.21%；单季度扣非净利润2239.05万元，同比上升170.18%；负债率24.73%，投资收益290.35万元，财务费用-1351.67万元，毛利率24.65%。

　　 该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为16.0。

　　 融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3040.55万，融资余额增加；融券净流出97.56万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，仕佳光子(688313)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1星，综合指标1.5星。