2021美联储半年度货币政策报告一览（最新）

　　  美联储表示，我们坚定地致力于实现国会赋予我们的货币政策目标：最大化就业和价格稳定。自大流行开始以来，我们已采取有力行动提供支持和稳定，以确保复苏将尽可能强劲，并限制对家庭、企业和社区的持久损害。在讨论货币政策之前，我将回顾一下当前的经济形势。

  美联储当前经济形势与展望

  经济发展的道路在很大程度上继续取决于病毒的传播过程和为控制其传播而采取的措施。近几个月COVID-19病例、住院和死亡人数的回升给数百万美国人带来了巨大困难，并对经济活动和就业岗位的创造造成了压力。在去年夏天经济活动急剧反弹之后，势头大幅放缓，疲软集中在受病毒复苏影响最严重的部门。最近几周，新增病例和住院人数一直在下降，正在进行的疫苗接种为今年晚些时候恢复正常提供了希望。但当前，中国经济复苏不平衡、不全面，前进道路充满不确定性。

  家庭在服务方面的支出仍然很低，特别是在通常需要人们聚集在一起的部门，包括休闲和酒店。相比之下，家庭在商品上的支出在去年年末放缓后，今年1月出现了令人鼓舞的增长。房地产行业已经完全从衰退中复苏，同时商业投资和制造业生产也在回升。自去年春天以来，经济活动的全面复苏，在一定程度上是由于前所未有的财政和货币行动，这些行动为许多家庭、企业和社区提供了必要的支持。

  与整体经济活动一样，劳动力市场改善的步伐已经放缓。在截至今年1月的三个月里，就业人数平均每月仅增长2.9万人。许多行业的持续进步受到休闲和酒店等行业的重大损失的影响，这些行业的病毒卷土重来和社交距离的增加进一步影响了活动。1月份失业率仍保持在6.3%的高位，劳动力市场参与率明显低于大流行前的水平。尽管自今年春天以来，劳动力市场已经取得了很大进展，但仍有数百万美国人失业。正如2月份的货币政策报告所讨论的，经济衰退并不是均等地落在所有美国人的肩上，那些最无力承担负担的人受到的打击最大。特别是，低薪工人、非洲裔美国人、西班牙裔和其他少数族裔的高失业率尤其严重。经济上的混乱已经颠覆了许多人的生活，给未来带来了极大的不确定性。

  大流行还对通货膨胀留下了重大影响。在春季大幅下跌之后，去年剩余时间消费价格出现了部分反弹。然而，对受这一大流行病影响最严重的一些部门来说，价格仍然特别疲软。总的来说，在12个月的基础上，通货膨胀率仍然低于我们2%的长期目标。

  虽然我们不应低估目前面临的挑战，但事态发展表明，今年晚些时候的前景将有所改善。特别是，疫苗接种方面正在取得的进展应有助于加速恢复正常活动。与此同时，我们应该继续听从卫生专家的建议，注意保持社交距离，佩戴口罩。

  美联储货币政策

  去年下半年，联邦公开市场委员会(fomc)首次完成了对我们的货币政策战略、工具和沟通实践的公开审查。我们进行这项评估是因为美国经济的变化对货币政策有重要影响。检讨的目的是确定改善我们的政策框架，以提高我们实现最大就业和物价稳定目标的能力。这次评估包括通过一系列美联储监听事件向广泛的人群和团体进行广泛的接触。

  正如2月份的货币政策报告所述，8月份，委员会一致通过了修订后的关于长期目标和货币政策战略的声明。我们修订后的声明与之前的声明有许多相同之处。例如，我们没有改变2%的长期通胀目标。然而，我们确实做了一些关键的改变。关于就业目标，我们强调就业最大化是一个广泛而包容的目标。这一变化反映了我们对劳动力市场强劲带来的好处的认识，特别是对中低收入群体而言。

  此外，我们声明，我们的政策决定将根据“就业缺口最大水平的评估”而不是“就业缺口最大水平的偏差”作出。这一变化意味着，我们不会仅仅为了应对强劲的劳动力市场而收紧货币政策。关于我们的价格稳定目标，我们声明我们将寻求在一段时间内达到平均2%的通货膨胀率。

  这意味着，在通货膨胀率低于2%的时期之后，适当的货币政策可能会着眼于在一段时间内使通货膨胀率适度高于2%。通过这一改变，我们的目标是将长期通胀预期稳定在2%的目标。良好的通胀预期增强了我们实现就业和通胀目标的能力，特别是在当前的低利率环境下，我们的主要政策工具可能更频繁地受到下限的限制。

  我们通过强有力地部署政策工具，实施了新的框架。在1月政策声明中指出,我们预计,这将是适当的保持当前宽松的联邦基金利率目标区间,直到劳动力市场状况已经达到符合委员会的评估的水平充分就业和通货膨胀率已经上升到2%,有望适度超过2%。此外，我们将继续增持国债和机构抵押贷款支持证券，至少以目前的速度增持，直到我们的目标取得实质性的进一步进展。这些购买，以及与之相关的美联储资产负债表的增加，在很大程度上缓解了金融状况，并为经济提供了实质性支持。经济离我们的就业和通货膨胀目标还有很长的路要走，要取得进一步的实质性进展可能还需要一段时间。我们将在采购步伐发生任何变化之前，继续明确沟通我们对实现目标进展的评估。

  自疫情爆发以来，美联储(fed)一直在采取行动，更直接地支持经济中的信贷流动，在很大程度上得益于国会和财政部的财政支持和支持，我们的紧急贷款权力得到了空前的部署。尽管《关爱法案》(冠状病毒援助、救济和经济安全法)设施不再对新的活动开放，但我们的其他设施仍然存在。

  我们明白，我们的行动影响着全国各地的家庭、企业和社区。我们所做的一切都是为了我们的公共使命。我们致力于使用各种工具来支持经济，并帮助确保从困难时期复苏的势头尽可能强劲。