黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 受较预期更顽固的通胀影响，现货黄金在美盘时段的波幅较大，其短线关囗，但之后再次走低，并一度跌破1850关口，最终收涨0.04%，报1854.36美元/盎司；现货白银一度站上22美元关口，但未能站稳此处，最终收跌0.62%，报21.85美元/盎司。截至目前，黄金报价1855.17。

　　
黄金市场基本面综述

通胀太顽固！美国1月CPI环比回升美国1月CPl数据显示，美国通胀较市场预期更为顽固。美国1月未季调CPI年率录得6.4%，超过预期的6.20%，为连续第7个月下降，创2021年10月以来最小增幅。美国1月未季调核心CPI年率录得5.6%，创2021年12月以来最小增幅。受汽油和住房成本的推动，美国1月季调后CPI月率录得0.5%，创2022年6月以来最大增幅。数据公布后，美联储掉期定价在美联储2023年7月的政策利率峰值将达到5.27%，互换合约不再完全消化美联储在2023年降息25个基点。

多位美联储官员放鹰：可能需要比预期更多的加息FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯表示，最近的数据支持进一步加息，且美联储尚未将利率调整到需要的水平，需要在一段时间内将利率维持限制性水平。另外，美联储有可能需要将利率提高到高于目前预期的水平，并可能会在24年或者25年降息。2023年FOMC票委、费城联储主席哈克表示，需要维持25个基点的利率路径，美联储还没有结束加息周期，但可能正在接近。其还预测美国不会出现衰退，通胀将在25年回到美联储2%的目标。2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根称，美联储的加息周期可能会更长，最重要的风险在于紧缩过少，预计将在“相当长一段时间”继续缩表。里士满联储主席巴尔金表示，CPI报告大致符合预期，但通胀的惯性和持续性远超预期，其将注重加息的滞后性，做的太多的风险大于做的太少。

在通胀数据公布后，美国总统拜登表示，CPl数据显示，在通胀方面还有更多工作要做。另外，拜登还任命布雷纳德为全美经济顾问委员会（NEC）主任，后者将于2月20日左右卸任美联储副主席，这意味着这一职位将出现空缺。

机构观点汇总

GraniteShare

有趣的是，核心通胀的涨幅低于整体通胀，环比上涨0.4%,而整体CPI环比上涨0.5%。CPI数据公布后，黄金价格出现波动，对通胀放缓做出反应，但也考虑到美联储的政策可能不会因CPI数据而有明显改变，所以在涨跌之间摇摆不定。美元小幅走软也为以美元计价的黄金价格提供了一些支撑。反映投资者情绪的是，美联储虽然不会明显改变政策，但也不会表现得过于激进。

Kitco分析师Jim Wyckoff

虽然CPl数据仅略高于预期，但市场最初感到欣慰的是，数据没有更火热。不过，市场随后显然意识到，要达到美联储2%通胀目标，通胀仍需大幅下降。这意味着美联储或不得不继续加息。技术面来看，黄金4月期货昨日触及五周低点，并在日线图上出现了一个初露端倪的下降趋势。多头的整体技术优势在继续消退。预计首个支撑位见于昨日低点1852.5，然后是1835，空头目标在1800大关。上方首个阻力则是昨日高点1881.6,然后是1900，强阻力在1925。（注：期货-现货价差目前为11.5美元）

Oanda分析师Ed Moya

考虑到通胀报告显示经济放缓的速度正接近爬行速度后出现的混乱局面，黄金价格表现良好。债券收益率大幅上升，但这并没有压垮黄金。美联储将不得不继续采取激进措施，导致经济陷入衰退的风险上升。由于华尔街仍相信利率将在今年夏天达到峰值，黄金最初受到美元疲软的温和提振。总体来看，黄金的表现好于大多数风险资产，可能是由于一些避险资金的流动。

Spartan

整体通胀和核心通胀高于预期，但与去年相比，这两者仍在下降—只是低于预期，所以它仍然表明总体通胀正在下降。我不认为这份报告对美联储有什么影响，我怀疑他们正在认真研究数据。这是否意味着我们将至少再加息两次？绝对的。我的猜测是，整体CPI和核心CPI同比下降意味着3月和5月再加息25个基点。就市场的积极反应而言，这是意料之中的。负的实际收益将开始在消费者行为中显现，本周的零售数据或会显示下降0.6%。由于通胀率仍很高，消费者必然会改变他们的习惯。这只是时间问题。