原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 作为风险资产的原油盘中一度重挫超5%，WTI原油一度跌至72.3美元/桶，布伦特原油一度跌破80美元/桶大关，不过受到中国需求的提振，美盘初跌幅一度收窄至2%左右，截至目前，WTI原油报价73.989美元，Brent原油报价79.90美元。

　　
原油市场基本面综述

美国联邦存款保险公司正准备再次拍卖硅谷银行在周末未能为硅谷银行找到买家后，联邦存款保险公司（FDIC）的官员周一告诉参议院共和党人，鉴于监管机构已宣布该公司倒闭对金融体系构成威胁，他们在出售该公司方面拥有更大的灵活性，即监管机构可以更灵活地向潜在买家提供损失分担协议等优惠条件。

美国总统拜登就银行系统发表讲话，表示联邦存款保险公司已经控制了签名银行与硅谷银行的资产，纳税人不会承担任何损失，资金将来自保险基金费用；将要求国会和监管机构加强银行规则。

美国前财政部助理部长表示，美联储将不得不停止其高利率政策，因为该政策正在破坏金融部门的资产负债表。美国银行系统不安全，因为其五大银行的风险敞口是全球GDP的两倍。由于全球相互联系，美国银行业危机将蔓延到国外。

美联储利率掉期显示，最可能出现的情况是美联储不再加息，交易员认为美联储3月维持利率不变的可能性为54%，加息25个基点的可能性为46%。此外，交易员预计英国央行只会再加息25个基点。

Nick Timiraos:SVB事件将让美联储选择侧重点“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，有一种说法是，美联储会提高利率，直到出现问题。在过去的一年里，一个很大的惊喜是加息没有造成任何破坏性影响，但目前不再是这个情况。硅谷银行和签名银行倒闭后，地区性银行类股周一出现大幅抛售，这有可能将美联储推向它过去一年一直希望避免的境地：在抗通胀的同时解决对金融稳定的影响。这种情况可能会迫使美联储主席鲍威尔及其同事选择美联储需要重点关注的问题。

美联储对硅谷银行的监管质量受到质疑硅谷银行倒闭后，美联储对该行的监管质量遭到质疑。硅谷银行突然倒闭，导致美国监管机构采取了几项紧急措施，包括提供流动性计划以遏制小银行的不稳定。据知情人士透露，拜登政府官员正在审查加州当局和旧金山联储的监管质量。美联储也将调查其对SVB的监管，并在5月1日前发布审查报告。

为美国地区银行提供现金的的银行提高短债发售规模；房利美因市况动荡推迟高风险抵押贷款债券发行交易。

汇丰控股表示，以1英镑收购硅谷银行英国子公司，预计硅谷银行英国子公司的有形资产约为14亿英镑。

沙特阿美CEO称，目前政府没有授权沙特阿美将产能提高到1300万桶/日以上。

机构观点汇总

惠誉油气副总监Emma Richards：油价今年出现极端波动的可能性不大

我认为今年油价将继续波动，但不会像去年那样极端。波动的主要驱动因素是俄乌冲突，我们预计2023年俄罗斯原油生产和出口的下降幅度将比2022年更大，但市场有足够时间进行调整，因此冲突带来的风险溢价可能会小得多。当俄罗斯宣布3月减产50万桶/日时，市场反应相对平淡，这可能在一定程度上反映了俄罗斯原油产量下降已在预期之中的事实，但也表明投资者在某种程度上对与冲突有关的事态发展已不再那么敏感了。由于市场预期在过去一年中发生了很多变化，全球供应和需求方面的前景仍有很多不确定性，价格波动的空间仍然很大，但我认为不会再有像冲突刚发生那会儿那样大的波动了。

OANDA分析师Ed Moya：油价过山车行情不会很快结束

能源交易员们没有预料到，硅谷银行的倒闭会引发一波重大的避险浪潮，导致布伦特原油价格跌破每桶80美元。债券市场的混乱也令大宗商品承压。预计短期油价的过山车行情不会很快结束，周二的通胀报告可能会逆转国债涨势。此外，即使中国温和的经济增长目标不及市场预期，油价仍保持相对高位。因此，除非对金融稳定的担忧仍然是主要市场驱动因素，否则原油市场应该会得到强有力的支撑。

能源专用SaaSEnvirus子公司EIR高级助理Chet Sharma

我们预计2023年将是原油价格波动的一年，因为即使全球经济开始放缓，全球供应增长也将难以满足需求增长，这将使得OECD的原油库存水平降至远低于5年均值的水平。供需之间的竞争，以及俄罗斯和欧佩克带来的高地缘政治风险，可能导致油市出现极端波动，尤其是在今年下半年。而在低库存的背景下，受到强大的基本面支撑，我们认为今年下半年油价将升至100美元/桶以上。

PVM石油分析师Stephen Brennock：现在断言油市下半年收紧仍为时尚早

油市目前仍有许多未解之谜，其中最主要的问题是，随着中国重新放开，中国原油需求的反弹幅度能有多大。虽然近期宏观数据令人鼓舞，但这尚未转化为中国燃油消费的显着上升。另一个未知因素是俄罗斯的供应前景。即使在削减原油产量的情况下，俄罗斯的原油出口仍可能保持弹性。这些不确定性将使油价在可预见的未来继续保持区间波动。油价将在今年下半年走强的可能性几乎已经变成了陈词滥调。然而，鉴于存在诸多不确定性，现在就断定未来几个月原油基本面将收紧还为时过早。