原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 美国能源情报署（EIA）公布，上周原油库存增加155万桶，高於预期，这给原油价格增加了压力。这是过去12周以来第11次增加库存。截至目前，WTI原油报价69.39美元，Brent原油报价74.58美元。

　　
原油市场基本面综述

?瑞士当局：如有必要将向瑞信提供流动性瑞士信贷向瑞士央行求助引爆危机，其最大股东沙特国家银行排除向瑞信提供更多援助的可能性，该行称由于监管问题，不能在瑞信持有超10%的股权，因此无法向其提供更多资金。瑞士央行称，没有迹象表明美国银行业事件对瑞士（金融）实体存在直接传染风险；瑞士当局表示，如有必要将向瑞信提供流动性。美联储正在与美国财政部合作，审查瑞信的风险敞口。美国银行业巨头数月来一直在减少对瑞信的风险敞口。法巴银行停止接受与瑞信关联的掉期更新，以减少对瑞信的交易对手（风险）敞口。瑞信CDS价格涨至类似2008年金融危机水平。

美联储“影子官员”、传声筒NickTimiraos最新撰文称，目前有更多投资者预计，由于过去一周美国两家地区性银行倒闭引发更广泛的金融动荡，美联储的加息周期可能已经结束。

穆迪表示，如果银行业压力加剧，美联储或召开紧急会议。

美国利率期货市场发生罕见熔断市场押注美联储将提前结束加息，由于期货价格飙升触发熔断，美国利率期货市场周三一度出现短暂交易停止。利率期货暂停交易影响了与有隔夜融资利率相关的6月、7月和8月期货，以及8月和9月联邦基金利率期货。

美国2月零售销售月率录得-0.4%，低于预期的-0.3%，前值从3%上修为3.2%。美国2月PPI年率录得4.6%，低于预期的5.40%，前值下修为5.7%。

标普将第一共和银行评级下调至垃圾级，列入负面观察名单。

前美联储官员罗森格伦表示，美联储应该暂停加息，评估双向风险。

美国至3月10日当周EIA原油库存增加155万桶，略超预期的118.8万桶，前值为减少169.4万桶。

七国集团希望将俄罗斯原油的价格上限维持在每桶60美元，这让一些欧洲国家本月收紧西方制裁的希望落空。

俄罗斯国防部表示，美国和俄罗斯国防部长举行了电话会谈，此次通话是由美方发起的。此前，美国国务院发言人就黑海无人机事件进行评估表示，很可能是俄罗斯无意所为。

美国参议院的两党议员正在重新展开美国和沙特的关系辩论。如果提案通过，将迫使美国政府在30天内提交一份关于沙特在人权和也门冲突方面的报告。

IEA月报显示，随着俄罗斯开采更多原油，石油市场将出现盈余。

机构观点汇总

原油研究机构

我们的模型显示如果WTI油价维持在65-70美元区间，美国的页岩油产量可能会意外减少20万桶/日，但IEA月报预期巴西将增加供应，所以两者互相抵消。至于需求方面，由于中国调整防疫政策，目前的需求已经有望超过2022年和2019年，中国的经济数据也令人鼓舞，问题在于这种乐观情绪能否扩散到世界其余国家，提振原油需求。我们认为，目前的银行业危机得到了控制，不会重演2008年金融危机的剧本，而瑞信的问题在之前已经暴露过，所以对市场来说不算意外。油市面临的最大不确定性，是美联储下周还能否加息，市场甚至预期今年降息100点，这对油市的影响将在后续慢慢呈现。在供应受限和需求复苏的情况下，油价有上行空间，但是不确定性太高，我们目前会选择观望。

分析师Christopher Yates

此前70美元附近一直是WT原油价格的最后支撑关囗，现在油价成功跌破这之后，短期内可能会跌向60美元。长期来看，我们可能会在60-65美元附近看到强大支撑，如果价格确实跌到这附近，这将是一个增加长期多头仓位的绝佳时机。就季节性因素而言，3月的下半个月的油价走势往往是横向震荡的，不过随着我们进入北半球的4月到6月，也就是夏季驾车季节，油价将会转向实质性看涨。我确实相信，在未来几年的某个时候，石油和能源价格可能会出现实质性反弹。而原油牛市可能会在今年下半年的某个时候恢复，但短期前景远没有那么乐观。投资者应该意识到油价进一步下行的可能性，特别是如果我们看到经济基本面恶化，就像领先指标显示的那样。

花旗全球大宗研究主任Ed Morse

近期的油市表现比人们预期的宽松，这导致多头容易面临反转，但是，目前的跌势已经进入超卖，并且目前我们没看到供应飙升或需求大跌的前景。上周的原油公允价比现价低，但现在公允价可能高于现价。

OANDA分析师Ed Moya：交易员可能会在这一水平附近进行长期押注

由于全球市场动荡加剧对经济增长放缓的担忧，油价继续下滑。WTI原油跌破70美元后，能源交易员正在关注过度的技术性抛售。目前的基本面信息表明市场对原油需求前景持相当悲观的态度，瑞士信贷作为一家重要的银行，危机蔓延的风险不会很快缓解。此外，美国消费正在走弱，而且中国的需求前景看起来不如预期强劲。在今年上半年的大部分时间里，原油市场将陷入供应过剩，但只要美联储没有出现重大政策失误引发严重衰退，这种情况就应该会改变。目前，WTI原油价格接近60美元左右，其暴跌的程度取决于宏观经济形势恶化到何种程度。如果油价在下周再次测试10月份的低点，这可能会进一步支撑WTI原油向60美元水平的下行压力。尽管存在种种风险，但今年夏天原油市场仍可能回到供应不足的状态，因此一些交易员可能会在每桶60-65美元附近进行长期押注。