本周全球市场将发生的五件大事（4月10日-14日）

　　美国劳动力市场正在软化，但仍然紧张，这应该为政策制定者在5月3日的政策会议上再次加息敞开大门。现在的焦点转移到通货紧缩趋势能否重回正轨上。3月份的通胀报告预计将显示0.2%的月增长速度放缓，低于0.4%，而总体通胀数据预计为5.2%，低于2月份的6.0%。3月份的零售销售报告预计也将显示另一个支出疲软的月份。

美联储会议记录将被仔细分析，少数美联储发言人的评论也将被分析，这些评论可能包含决策者即将结束紧缩周期的线索。美联储的Williams周一发表讲话，美联储的Goolsbee、Harker和Kashkari周二发表讲话。周三，美联储的Barkin出席了会议。

财报季到了，华尔街将密切关注大银行的言论。摩根大通、富国银行和花旗集团不仅将对自己的资产负债表和美国消费者的健康状况进行评估，还将评估他们是否看到了SVB和其他机构引发的动荡带来的大量资金流。

★国际现货黄金、美原油、布伦特原油等商品市场可能会出现跳空行情，需要予以警惕。

周一重要经济数据较少，留意中国社会融资数据和M2数据变化，事件方面，留意世界银行和国际货币基金组织2023年春季会议举行，另外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将参加一场经济讨论会，投资者需要予以留意。威廉姆斯是美联储3号人物，

★中国3月CPI年率、美联储官员讲话

周二亚洲时段，重点关注中国3月份CPI数据和PPI数据，可能会影响亚洲股市和商品货币走势。

2月份，中国居民消费价格（CPI）同比上涨1.0%，涨幅比上月回落1.1个百分点，环比下降0.5%；中国国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.4%，环比持平。

欧洲时段，需要关注欧元区2月零售销售数据，目前市场预计环比下降0.8%，预计同比下降3.5%，前值为环比上涨0.3%、同比下降2.3%。

纽约时段，需要关注EIA月度短期能源展望报告，报告可能会显示美国原油库存下降，进口增加，略微偏向利多国际油价。

此外，芝加哥联储主席古尔斯和费城联储主席哈克的讲话，需要重点关注。

★美国CPI、美联储会议纪要、加拿大央行利率决议

周三将是一个超级交易日。

亚市盘初，2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加市政厅举办的活动，需要予以留意。

欧美时段，首先需要重点关注美国3月份CPI数据，目前市场预计CPI同比增速将由2月的6%放缓至5.2%，这将是连续9个月下降，预计核心CPI同比增速将由2月的5.5%加速至5.6%，预计CPI环比增速将由0.4%放缓至0.3%。

3月14日数据显示，美国2月CPI同比增长6%，符合市场预期，前值为6.4%，这是2021年9月以来的最小同比涨幅。同时，这也是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续8个月下降。

美国2月核心CPI同比增长5.5%，同样符合市场预期，前值为5.6%。环比看，美国2月CPI增长0.4%，符合市场预期，前值为0.5%。

其次，需要留意加拿大央行利率决议。加拿大帝国商业银行资本市场分析师Andrew Grantham表示，尽管市场普遍预期加拿大央行将在下周议息会议上维持利率不变，但就业持续增长、失业率走低以及薪资通胀高企，意味着政策制定者可能会坚持加息倾向，而不是暗示降息，这一预期已被金融市场消化。

Andrew Grantham指出，失业率将温和上升，工资通胀将缓解，这应该会让加拿大央行今年维持政策不变，直到2024年初才开始降息。

此外，还需留意欧洲央行副行长金多斯、英国央行行长贝利、里奇蒙德联储主席巴尔金、欧洲央行管委兼西班牙央行行长埃尔南德斯德科斯的讲话。

最后，需要重点美联储3月份货币政策会议的会议纪要。

3月22日美联储宣布将利率提高25个基点，但暗示即将暂停进一步的加息行动，最近两家美国银行倒闭引发了金融市场动荡。

3月加息后，美联储指标隔夜利率区间达到4.75%-5.00%。点阵图显示，18位美联储决策者中的10位仍预计到2023年底利率将再提高25个基点，与12月预测的终端利率相同。

3月利率不再包括“继续加息”可能是合适的这样的措辞。自2022年3月16日决定启动加息周期以来，每一份政策中都有这样的措辞。

美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会开始时就重点谈到了最近的银行业危机，试图向储户、消费者和企业保证，在联储和其他监管机构在过去两周采取的一系列行动之后，美国银行系统是稳健的。“这些行动表明，所有储户在银行系统中的存款都是安全的”。

★中国贸易帐、美国PPI数据、初请数据

周四亚洲时段，将迎来中国3月份贸易数据。

欧洲时段，需要留意英国2月GDP和工业产出数据，并留意数据对英国央行未来货币政策的影响。

荷兰国际银行经济学家James Smith表示，随着能源价格高企等通胀驱动因素的下降，英国可能不会再加息了。

他表示，“企业和消费者对英国通胀的预期已经开始缓解。如果近期通胀和工资水平的趋势能持续下去，那么我们认为英国央行的加息计划就结束了。”

尽管如此，Smith认为，由于英国通胀短期内不太可能迅速下降，距离降息可能还需要一段时间。Smith称：“我们不应指望英国央行在2024年之前会开始降息。”

另外，OPEC将公布原油市场月度报告，投资者也需要予以关注。

纽约时段，投资者需要关注美国3月PPI数据和初请失业金人数变动。

美国商务部数据显示，美国2月零售销售环比-0.4%，基本符合市场预期。扣除汽车和汽油后，2月核心零售销售环比0%，高于市场预期。相关零售数据都没有经过通胀调整。

同时公布PPI数据显示，美国2月PPI同比4.6%，比预期和前值都要低。

目前市场预计美国3月PPI同比上涨3.1%，如果符合预期，这将是2021年2月以来最低增速，可能会降低美联储进一步加息压力，该预期偏向利空美元后市，利多金价。

劳工部4月6日公布周度失业金报告时，同时更新了用于给初请和续请人数进行季节性调整的方法。在新冠疫情之前，失业金报告使用乘法因子对数据进行季节性调整。

从2020年3月开始，调整方法改为加法因子，随后又在疫情对各项请领数据的巨大影响减弱后改回乘法模型。称，这种方法导致过去五年中多周数据的修正幅度大于通常水平。

在截至4月1日的一周里，初次失业金人数下降18000人，经季节性调整后为22.8万人。此前一周数据修正后比前值多出48000人。经济学家此前预测，上周初请人数为20万。

报告还显示，在截至3月25日的一周内，续请失业金增加6000人，达到182.3万人，为2021年12月以来最高水平。今年迄今的续请失业金人数被修正得更高，这是一个衡量招聘情况的指标。

预计未来一段时间美国初请失业金人数变动的影响力将会增加，投资需要重点关注。

★美国3月零售销售数据

周五亚洲时段，经济数据和风险事件较少。

欧美时段，首先将迎来IEA公布月度原油市场报告，投资者需要予以关注。

其次，将迎来有着“恐怖数据”之称的美国3月零售销售月率，市场预计环比下降0.2%。

3月15日数据显示，美国2月零售销售环比-0.4%，基本符合市场预期。扣除汽车和汽油后，2月核心零售销售环比0%，高于市场预期。

数据显示，在13个零售品类中，有9个品类零售销售下降，其中家具和餐饮行业降幅最大。2月份汽车销量下降1.8%，加油站的销售额下降了0.6%。

市场机构分析指出，美国2月份零售额在上月飙升后出现下滑，这表明消费者支出虽然保持了增长，但仍面临高通胀的风险。消费者需求受到持续通胀和美联储加息的压力。但从零售销售报告中很难得出具体结论，因为这些数据没有经过通胀调整，而且大多只反映了商品支出。

另外，美国3月工业产出月率也需要予以关注，市场预计将持平于2月份表现。

最后，投资者需要关注美国4月密歇根大学消费者信心指数初值，市场预期为62.7，前值为62，该数据是少有的几个前瞻性指标，期分项数据——美国4月密歇根大学1年期通胀率预期初值，市场关注也比较高，需要重点关注。