今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 日本央行行长植田和男出席了日本国会，并再次表示现在不是减少政策宽松的时候。澳大利亚和新西兰股市今天因澳新军团日假期休市。截至目前，美元报价101.390。

　　
外汇市场基本面综述

达拉斯联储商业活动指数下降，北京时间4月25日（周一） 22:30, 美国4月 达拉斯联储商业活动指数公布，录得23.4,低于前值和预期，为2022年7月 以来新低。该数据涉及美国德州82家制造业企业对未来各方面的预期，活动指数下降说明企业对整体环境的感知恶化。

三名欧央行管委支持加息，温施在英国金融时报表示，除非工资增长放缓，否则欧洲央行将继续加息，尚未看到通胀正朝着正确的方向发展。维勒鲁瓦表示，只要有需要，欧洲央行将把利率维持在峰值水平，并且可能有必要进一步 提高利率，但在次数和幅度上必须有所限制。马赫鲁夫也表示，现在就开始计划暂停紧缩政策还为时过早。

麦卡锡拒绝修改债务。上限提案，美国众议院议长麦卡锡以及他的计票副手告诉共和党同僚，他们不会修改1.5万亿美元的债务。上限提案，尽管党内基层要求做出改变。知情人士透露，他们计划根据不允许修改的规则在本周晚些时候将该提案原封不动提交众议院全院表决。共和党的债务上限提案能否过关成了1月麦卡锡以仅仅15票勉强拿下众议长位子以来在众议院共和党会议。上的最大考验。他承认仍有不少人要求修改后才会支持提案。

日本央行行长植田和男重申维持宽松。植田和男在周一首次议息会议前表示，日本央行必须维持货币宽松政策，因为趋势通胀率仍低于2%。对于市场关注的YCC （收益率曲线控制）政策，他表示目前无法确定日本央行将如何具体调整YCC,而调整的条件是日本央行对未来半年、-年、-年半的通胀预测必须相当强劲，接近2%的水平。

机构观点汇总

花旗

利率路径预测：美联储5月加息25个基点标志着利率触顶，随后进入为期六个月的期，然后在11月和12月降息累计50个基点，到2024年第二季度，联邦基金利率将降至3%。预测理由：在经历了40年来最激进的货币政策收紧周期后，裂痕开始形成。房地产市场正在恶化，商业信心处于衰退状态，最近银行业的压力意味着贷款条件将大幅收紧。美国经济硬着陆的可能性正在上升，这意味着通胀将更快下降。美联储维持物价稳定和充分就业的双重使命，使其能够灵活地迅速采取减息措施。预测风险：劳动力市场紧张导致的服务业持续通胀可能导致美联储加息的时间更长。相反，更严格的贷款标准、债务上限危机/政府关门以及重新开始偿还学生贷款可能会造成更严重的经济衰退，从而引发美联储更激进的降息反应。

高盛

去美元化依然是雷声大雨点小。美元在全球储备中的份额已经下降到了1995年以来的最低水平，人们愈发怀疑美元可能失去其全球储备货币的地位。据高盛数据团队的研究结果，线上媒体和印刷媒体对“去美元化” 这一话题的兴趣大幅增加。在某种程度。 上来说，只要美元一贬值，这种话题就会出现，但这次有什么不同？外汇储备的趋势都是周期性的，每一次都略有不同。在过去10年里，美元储备份额的下降主要是低利率地区的投资行为导致的，而近期的美元储备份额下跌可能也是正常的市场行为导致的，因为去年美债收益率走强曾带动了美元的上行。但除此之外，人们正怀疑去年七国集团对俄罗斯外汇储备的制裁会否产生更广泛的影响。同时，银行业压力和美国的债务。上限问题也让更多国家的外汇储备呈现更多元化的趋势。虽然美元滥用其货币特权是一个显而易见的事实，但是我们尚未在各国的外汇储备中看出美元被取代的迹象，我们仍强烈认为，美元依然没有真正的竞争对手。一个货币要攀。上全球交易货币的最高地位，有许多的阻碍，包括资本市场深度、对法律框架和持续准，入的信任、贸易和货币管理系统等等。相对而言，区域货币协定的效力有限，缺点也更加明显。所有的因素都是相互关联的，这也是储备货币地位存在强惯性的原因。到目前为止，甚至可能在未来很长一段时间内，去美元化的动作依然受阻。

裕信银行

其将市场重新定价风险定义为投资者将根据当前各自远期OIS曲线所反映的情况，调整其对主要央行进一步决策的预期的风险。就美联储而言，重新定价的风险仍然存在。美联储继续强调，-旦联邦基金利率达到峰值，今年货币政策将保持不变。另一方面，美国远期利率曲线预计联邦基金利率将在5.25%左右达到峰值，并在明年1月底回落至4.60%左右。我们也预计联邦基金利率将在5.25%见顶，与市场预期-致。然而，在我们看来，降息可能要到2024年第一季度才会开始，到2024年第四季度政策利率将降至3.75%。投资者已开始降低他们对美联储今年降息的预期，这意味着可能会温和减少美元从利率进一步趋同中获得的支撑。就欧元兑美元而言，美国远期曲线上可能出现的进一步调整， 充其量只能使该货币对在短期内保持在1.10以下，并减缓进一步上涨的步伐，但这种调整不太可能强劲到足以引发欧元兑美元趋势的决定性逆转。正如我们在未来几个季度所预期的那样，欧元区和美国之间的利差收窄，仍然预示着欧元兑美元走强，并持续到2024年。我们目前的欧美今年四季度目标为1.12, 2024年四季度为1.16。

嘉盛市场分析师Fawad Razaqzada

本周将召开植田和男的首次日本央行利率决议。此前，植田和男已经提到，他将继续维持日本央行目前的政策立场，日元已经全面走软，但投资者仍需警惕和YCC变动相关的任何风险，一旦政策出现修正，可能导致日元的大幅上涨，以及美日、澳日等日元交叉盘的抛售。在上述宏观事件发生之前，日元-直处于近期的交投区间附近盘整，这也不足为奇，考虑到未来几周的诸多重大风险事件，许多交易者都不愿意在这个时候做出方向性押注。自1月以来，美日走势的高点低点都在逐步上移，这显然不是看跌的信号，但是，如果美日依然不能顺利突破200日均线，则表明中期前景依然存在利空。如果美日跌破133.4133.8附近支撑，我们对美日的看跌观点将进一步加强，跌破132将再次加剧下行风险。目前美8暂时守住133.4-133.8支撑，多头可能会继续留意135阻力位的突破机会，这一位置可能也是空头的止损点。目前的走势来看，也不能排除进一步涨至136,然后在137附近挑战200日均线的可能。但总体来说，目前的形势并不适合趋势追随者，因为随着宏观事件的落地，行情可能面临剧烈的冲击。